【行情复盘】
　　本周沪铝主力合约AL2312震荡偏强，整体波动重心略有上移，报收于19195元/吨，周涨幅1.53%。氧化铝主力合约AO2401震荡偏弱，报收于3041元/吨，周跌幅1.11%。
　　【重要资讯】
　　宏观方面，美联储连续两次利率决议按兵不动，符合市场预期。我国今年迎峰度冬电力负荷将较去年大幅增长，电力保供压力较大。中国10月官方制造业PMI为49.5，降至收缩区间。本周美元指数震荡偏弱，外盘伦铝先扬后抑。
　　【市场逻辑】
　　供给方面，电解铝供给端扰动再起，枯水期西南地区限电云南率先开始，smm预计总减产规模或将达到115万吨。另外，内蒙白音华剩余20万吨产能开始投产，预计年底达产。需求方面，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周小幅下调0.1个百分点至64.3%，与去年同期相比下滑1.6个百分点。分板块来看，周内型材开工率继续小幅下探拖累本周铝下游开工走弱。其余板块开工率继续表现为持稳。库存方面，2023年11月2日，SMM统计国内电解铝锭社会库存65.7万吨，较本周一库存增加0.4万吨，较上周四库存增加3.4万吨，较去年历史同期的58.0万吨已高出7.7万吨之多。
　　【交易策略】
　　整体上看，供给端有收紧预期。需求方面，下游加工企业周度开工率微幅转弱，旺季尾巴也即将过去，未来或将继续走弱。库存方面，国内铝锭社会库存微幅累库，伦铝库存有所减少。氧化铝方面，需求端电解铝减产预期利空消费，供给端限产以及新投产皆存，供需基本平稳。沪铝盘面高位震荡，供需双弱格局或再度重演，操作上建议暂时观望为主。主力合约上方压力位20000，下方支撑位18500。氧化铝在没有新的限产消息前也暂时观望为主。