国外原料
　　泰国东北部降水减少，南部降水仍较多，胶水价格小幅回落，杯胶价格本周一降2泰铢，预计年内南部原料减产较多，整体产量看后续高产期能否弥补，胶水杯胶价差略扩。
　　国内原料
　　云南产区物候正常，原料持稳；海南产区降水减少，乳胶缺口仍存，原料胶水制浓乳价格先涨后跌，制全乳价格较稳且逐渐回落。
　　本周总结
　　供应
　　近两个月橡胶主产区降水较多，主产区即将进入高产期，后续关注原料上量后能否弥补前期缺失产量。周内国内云南产区原料价格持稳，目前盘面较高，理论交割利润较好；海南产区近期降水减少，乳胶缺口仍存，原料制浓乳价格先涨后跌，制全乳价格较稳，周内二者价差走扩后重新持平。泰国产区降水情况有所好转，南部预计年内减产较多，东北部有待观察，本周胶水价格略微回落，杯胶价格下降较多，胶水-杯胶价差走扩。越南近期降水较多，原料也少，从周边地区收原料；老挝、缅甸原料产出正常。
　　库存
　　据隆众资讯，截至2023年10月29日，中国天然橡胶社会库存152.53万吨，较上期增加0.15万吨，增幅0.1%。中国深色胶社会总库存为96.5万吨，较上期下降0.26%。其中青岛现货库存环比下降1.06%；云南库存增2.89%；越南10#下降2.75%；NR库存小计增加4.53%。中国浅色胶社会总库存为56万吨，较上期增加0.72%。其中老全乳胶环比下降0.56%，3L环比增加1.17%，RU库存小计增加1.68%。
　　需求
　　轮胎厂：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.67%，环比+0.23%，同比+21.01%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为64.35%，环比-0.83%，同比+20.89%。温州发泡厂开工波动有限，大致5成左右水平，目前成品订单销售基本上维持常规状态，整体排产出货情况也均维持正常状态，暂未出现明显好转，工厂尚备有一定原料库存，对现货采购积极性不高，维持少量刚需补货。气球厂开工负荷一般，之前停产的工厂陆续复工，成品订单来看相对尚可，但由于乳胶价格高位，工厂利润空间微薄，因此目前气球企业试探性调涨成品价格，入市逢低刚需采购。
　　现货
　　进口胶市场报盘下跌，美金标胶市场出货积极，混合胶货少价扬，标胶成交持续贴水混合，工厂接货价格偏低；人民币市场贸易商换月及套利盘平仓出货，现货持货商积极出货，远月卖盘较少，月间差缩小，工厂询盘补货情绪尚可。国产胶市场价格小幅波动，工厂多散单拿货，询盘一般，市场买盘大多套利为主，3l挺价惜售。
　　进出口
　　据隆众资讯，2023年10月，中国天然橡胶进口量预估值47.58万吨，环比9月份进口终值51万吨减少3.42万吨。
　　观点
　　目前商品资金量较两个月前减少1/9左右，本周A股表现较好，重新站稳3000点，可能部分资金筑底A股，看好国内宏观复苏。外盘新胶本周转b结构，经询问泰国工厂，泰国降水仍然偏多，较之前并未出现明显好转，原料暂未上量，年内是否减产，还要看接下来海外旺产期产量能否补上前期缺口，但从目前原料价格位于历史高位但未激发胶农积极性，且存在砍树替换其他经济作物的情况来看，年内减产概率相对较大。橡胶11-01价差在1400左右，基本解决仓单注销问题；20号胶通过上周五的深跌月差扩至100多点，11月仓单注销问题解决，而后续仍有更多印标到期，可能下次换月移仓会再次深跌，期间震荡调整。合成胶合成胶库存略有下降，库存中性。成本面上游乙烯裂解加工利润略有回升，乙烯裂解开工率增加，原料丁二烯产出增加价格持稳。合成胶现货价格坚挺，预计盘面震荡为主。
　　策略
　　套利建议NR2312-RU2401反套；单边建议逢低做多RU。
　　风险
　　宏观环境