公司发布2023年三季报，业绩增长符合预期
　　公司业绩增长符合预期。2023年10月27日晚，中金黄金发布2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营收455.55亿元，同比增长13.78%；实现归母净利润20.72亿元，同比增长32.5%；实现扣非归母净利润20.97亿元，同比增长31.59%；其中，第三季度公司实现营业收入160.37亿元，同比增长11.21%；实现归母净利润6.97亿元，同比增长51.71%；实现扣非归母净利润6.79亿元，同比增长49.68%。
　　三季度产销量稳定，矿产金销量略有下降
　　前三季度，公司矿产金产量为13.9吨，同比下降6.6%；矿山铜产量为6.1万吨，同比上涨1.5%；矿产金销量13.3吨，同比下降7.8%；矿山铜销量6.8万吨，同比上涨22.6%。第三季度，公司完成矿产金销量4.7吨，环比二季度下降4.1%；矿产铜销量2.6万吨，环比增长6.1。
　　莱州汇金并表，增量前景广阔
　　2023年7月，公司收购控股股东黄金集团持有的莱州中金黄金矿业有限公司100%股权完成交割，莱州汇金并表；交易对价为48.54亿元。莱州中金持有莱州汇金矿业投资有限公司的44%股权，莱州汇金持有纱岭金矿采矿权。莱州汇金矿业投资有限公司保有黄金资源储量372.06吨，平均品位2.77克/吨。生产规模一期为396万吨/年，二期为198万吨/年。该股权收购大大提升了公司资源储量，增强了公司高质量发展能力。
　　盈利预测
　　预计公司2023/2024/2025年实现营业收入
　　601.40/621.13/653.55亿元，分别同比增长5.23%/3.28%/5.22%（23E25E下调）；归母净利润分别为28.58/32.78/34.31亿元（23-25E下调），分别同比增长34.99%/14.70%/4.67%，对应EPS分别为0.59/0.68/0.71元。
　　以2023年11月3日收盘价10.54元为基准，对应2023-2025E对应PE分别为17.88/15.58/14.89倍。维持“买入”评级。
　　风险提示：
　　宏观经济不及预期；美联储加息超预期；产能建设不及预期。