▌工信部发布《人形机器人创新发展指导意见》，聚焦关键技术突破及重点产品和部组件培育
　　定位“高远”，拓展人形机器人在特种领域、制造业场景、民生及重点行业的应用。11月2日，工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》，将人形机器人定位为“继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品”，“科技竞争的新高地、未来产业的新赛道、经济发展的新引擎”，并强调通过开展试点示范、加强供需对接、加速成果转化、完善应用机制等方法拓展人形机器人使用场景：①特种领域，如要地警戒守卫、民爆、救援等，②制造业场景，聚焦3C、汽车等制造业重点领域，③民生及重点行业，如医疗、家政等民生领域服务应用，农业、物流等重点行业。
　　指导意见聚焦关键技术突破以及重点产品和部组件培育，指明后期投资主要方向。1）关键技术方面：①基于大模型的“大脑”，包括环境感知、行为控制和人机交互等；②“小脑”，主要指运动控制，包括算法和控制系统架构等；③“机器肢”，包括仿人机械臂、灵巧手和腿足，是硬件基础；④“机器体”，包括轻量化骨骼、高强度本体结构、高精度传感等。2）重点产品和部组件：①整机，基础版整机（通用整机平台）、功能性整机（低成本交互型、高精度型、极端环境下高可靠型等）；②基础部组件，包括人形机器人专用传感器、高功率密度执行器、专用芯片、高能效专用动力组件；③软件，包括人形机器人高实时、高可靠、高智能的专用操作系统，面向各类场景的应用软件，应用开发平台和工具包。
　　▌新势力10月交付强势，多家创出单月历史新高，理想、问界、小鹏、极氪等表现较好
　　10月8家自主品牌新势力合计交付17.4万辆，同/环比分别为+69.9%/4.4%，继续强势。①理想交付40,422辆，首次突破4万辆大关，环比+12.1%，在问界新M7的冲击下韧劲十足。②小鹏交付20,002辆，刷新单月交付记录，环比+30.6%；其中，G6交付达8,741台，继续爬升。③蔚来交付16,074辆，环比+2.8%。④极氪交付13,077辆，环比+8.5%，亦创单月历史新高。⑤问界交付12,700辆，环比+78.2%；其中，M7交付10,547辆；问界全系10月大定达到57,829辆，新M7上市50天累计大定突破8万辆；随着新M7产能爬坡，预计11月交付将继续快速爬升。⑥广汽埃安交付41,502辆，环比-19.6%，9月以来连续回落。⑦零跑交付18,202辆，环比+15.2%，创单月交付新高。⑧哪吒交付12,085辆，环比-8.5%。
　　▌成本跟踪：本周重点跟踪原材料除钢铁外成本均有所回升，10月价格环比9月保持下行
　　本周（10月30日-11月3日），我们重点跟踪的钢铁、铜、铝、橡胶、塑料均价分别为0.47/6.78/1.92/1.24/0.76万元/吨，环比分别为0.2%/+1.6%/+1.2%/+0.9%/+0.3%。23年10月均价环较9月环比分别1.5%/-3.1%/-1.8%/-5.8%/-4.1%，呈现下行趋势。
　　▌投资建议
　　对于机器人产业链，建议优选机器人关键零部件供应商，重点关注特斯拉机器人产业链、具备关键研发技术的供应商。对于理想汽车产业链，建议具备产能充足、业绩能持续兑现的供应商。
　　▌推荐标的
　　1）整车：建议关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等；2）汽车零部件：下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：①轻量化：23Q4一体化压铸有望迎来渗透率拐点，关注文灿股份、美利信、爱柯迪、嵘泰股份、泉峰汽车；②内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技、骏创科技；③智能汽车：城区NOA集中落地，智能化正逐步成为整车厂竞争的核心要素，关注华阳集团、中国汽研、中汽股份；④人形机器人：建议关注“汽车+机器人”双轮驱动标的，双环传动、精锻科技、贝斯特。
　　▌风险提示
　　汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；人形机器人进展不及预期。