观点：从历史经验来看，熊市中景气度策略缺少超额收益，底部特征更多的是由资金驱动。同时，最近几轮市场底，机构重仓股超额收益回暖一般是底部确认的辅助信号。逻辑上，机构重仓股超额回暖，一方面代表机构增量资金流入，另一方面反映市场行为从题材概念博弈转向长期优质赛道布局，故机构的超额反弹确认有指引意义。但本轮阶段底，我们发现机构超额暂时没有突出的超额，目前底部确认仍有瑕疵。但结合近期基本面消息，一是美债利率回落，二是消费行业先后提价，三是ycc之后，热钱存在从日股流向A股的可能，故不排除机构超额回暖的概率，短期在上述利好下，顺势持有成长方向，并观察超额变化伺机调整仓位。
　　操作建议：半仓持有中证1000及科创
　　风险点：1）10年美债利率上行