报告导读：
　　走势回顾
　　本周铁矿石主力2401合约价格运行依然偏强，收于924.5元/吨，成交269.99万手，持仓91.64万手，持仓增加0.60万手。
　　供应
　　近期澳巴发运量和国内北方到港量均维持在相对高位，供应端整体的宽松稳定态势不变。
　　需求
　　本周下游产量有所维持，但在钢厂利润持续恶化的背景下，钢厂后期主动和被动减产压力均较大，未来铁矿现实需求端驱动将逐步走弱。
　　库存
　　全国45个港口进口铁矿库存为11293.41环比增加156.25，日均疏港量296.12增2.27。分量方面，澳矿4827.03增114.23，巴西矿4578.11增45.45，贸易矿6645.80增39.00，球团381.99减15.46，精粉879.82增16.21，块矿1478.30减17.31，粗粉8553.30增172.81。（单位：万吨）
　　总结及投资建议：
　　本周下游生产依然高位运行，铁矿期价延续前期强势。供应方面，近期澳巴发运量和国内北方到港量均维持在相对高位，供应端整体的宽松稳定态势不变；需求方面，本周下游产量有所维持，但在钢厂利润持续恶化的背景下，钢厂后期主动和被动减产压力均较大，未来铁矿现实需求端驱动将逐步走弱。整体来看，当前下游铁水的现实产量依然相对偏高，但随着冬季的到来，北方钢厂或面临更多被动减产停产的压力，铁矿需求端的现实驱动后期或逐渐走弱。但另一方面宏观层面的预期依然偏强，下游成材的供需矛盾并非十分尖锐，钢厂或维持一定生产意愿。未来港口的累库速度和钢厂减产的幅度依然存在较大不确定性，建议投资者谨慎追涨，以高位震荡反复对待。