投资要点：
　　行情回顾：截至11月3日，当周申万公用事业指数上涨0.17%，跑输沪深300指数0.44个百分点，在31个申万行业中排第14名；年初至今，申万公用事业指数下跌1.74%，跑赢沪深300指数5.69个百分点，在31个申万行业中排第11名。
　　分板块来看，当周申万公用事业指数的子板块涨少跌多，其中仅水力发电板块上涨2.20%；6个子板块下跌，燃气板块下跌1.82%，热力服务板块下跌1.03%，风力发电板块下跌0.81%，火力发电板块下跌0.55%，电能综合服务板块下跌0.36%，光伏发电板块下跌0.25%。
　　个股方面，申万公用事业指数包含126家上市公司，当周股价上涨的公司有56家，其中通宝能源、皖天然气、东方环宇三家公司的涨幅靠前，分别达7.05%、6.90%、6.21%；股价下跌的公司有63家，其中新天然气、瀚叶股份、大众公用三家公司的跌幅较大，分别为9.69%、7.99%、6.17%。
　　重点行业资讯：（1）10月30日，国家能源局举行新闻发布会，其中提到，在能源保供方面，下一步，将提早谋划部署，多措并举保障电力安全稳定供应。（2）11月1日，国家能源局组织召开新形势下全国电力系统安全稳定工作会议，其中指出，要突出重点深化电力体制改革，坚持统一规划、统一调度、统一管理，保障电力系统各环节协同运转，推动统一电力市场体系建设，持续深化电力价格机制改革。（3）11月1日，呼和浩特市发改委发布通知，决定联动调整2023-2024年采暖季非居民用天然气终端销售价格。2023年11月1日至2024年3月31日，对通过自治区内短途管道供应我市的非居民用天然气终端销售价格统一进行季节性上浮，即由现行3.593元/立方米上浮至4.081元/立方米，每立方米上浮0.488元。
　　行业周观点：截至11月3日，当周秦皇岛港动力煤（Q5500）平仓价的均值为955元/吨，环比前一周下降3.83%，连续3周下降；当周秦皇岛港煤炭库存的均值为594万吨，环比前一周上涨9.57%，连续2周上涨。目前港口库存持续增加，且已超过常年同期水平，疏港压力不断增大，叠加用煤需求不旺盛，预计短期煤炭价格仍有下行压力。建议关注业绩有望改善的火电央企大唐发电（601991）、华电国际（600027）、华能国际（600011），优质湾区国企深圳能源（000027）、广州发展（600098）。
　　风险提示：政策推进不及预期；经济发展不及预期；上网电价波动风险；动力煤价格波动风险等。