供给
　　月初产地部分因配额因素受限产能陆续恢复，且前期停工及检修煤矿逐渐恢复产，煤矿开工率有所增加，全国煤炭日均产量保持在1250万吨高位水平。但上月事故频发，安监力度依然强，月底仍有对煤矿及相关公司进行约谈。虽上级单位上周再开会，强化布局能源保供，但预计供给释放增量空间有限。
　　需求
　　本周前半段，全国大部气温依然偏暖。后半周至下周，连续多股冷空气自北向南影响全境，将带来大范围宽幅降温，东北及华北的供暖需求属时将开启。而冷暖空气交汇过程中，中东部范围短期将迎来降水，其中西南地区降雨量相对增多，水电出力将继续强于同比。非电方面，目前依然以化工为主，但除尿素外，甲醇等其他下游因检修和成等因素，开工均有下降趋势。
　　库存
　　本周电厂库存依然是小幅增长状态，但沿海地区库存表现有企稳迹象。近期发运利润倒挂再度扩大，但长协支撑下，到港煤炭数据持续保持在高位。而沿海终端目前补库迫切性不高，导致北港库存继续累增，继续向今年迎峰度夏的历史高位靠近。
　　策略
　　11月旺季逐步临近，基本面将逐步收紧，但保供背景下，四季度暖冬预期叠加社会库存高企，仍将继续压制煤价，预计煤价将在中旬逐步企稳后偏弱震荡。仍需关注二产需求变化及天气情况。