摘要：
　　烧碱期货弱势整理运行，盘面小幅高开低走，上方五日均线附近承压，重心震荡回落，最低触及2554，录得十字星。市场资金博弈，烧碱波动有所加剧，烧碱现货市场气氛一般，市场主流稳中松动，实际成交不佳。山东32%离子膜碱市场主流价格750-860元/吨，折百价为2344-2688元/吨。与期货相比，烧碱现货市场处于贴水状态，基差出现修复，做多基差套利可谨慎持有。尽管前期装置检修较为集中，但氯碱企业产能利用率仍偏高。11月初部分装置存在重启，全国样本企业平均开工率为84.46%，较前期小幅上调0.28个百分点，开工整体变动不大。烧碱市场货源供应充裕，全国20万吨及以上样本企业液碱总库存为40.76万吨（湿吨），环比回落3.64%，但大幅高于去年同期水平25.96%。其中，山东区域液碱库存明显回落12.3%。氯碱企业面临一定出货压力，降价让利为主，随着价格回落至相对低位，销售略有改善，企业库存高位下滑，但当前仍处于高位。业者预期偏空，下游接货不积极，贸易商报价跟随顺势下调。山东地区某大型氧化铝企业液碱订单采购价格下调20/吨，降至730元/吨，明日开始执行。近期下游采购价连续下调，对市场形成一定打压。受到买涨不买跌心态的影响，市场观望情绪蔓延。烧碱主力下游开工变动有限，氧化铝开工为82%，粘胶开工为77.90%，需求端跟进滞缓。液氯供应增加有限，市场货源仍偏紧，山东地区价格稳定。根据最新的碱氯价格核算，山东地区氯碱企业盈利与前期持平。烧碱市场货源充裕，企业面临库存压力不佳，下游市场压价，基本面整体偏弱。液氯价格企稳回升，企业盈利较前期改善，烧碱仍存在调整风险，关注前期附近支撑。