投资要点：
　　公司发布2023年三季报：23Q3单季度公司实现收入3.97亿元，同比增长3.16%，归母净利润0.88亿元，同比增长28.37%，扣非净利润0.80亿元，同比增长16.24%。Q3利润表现亮眼。
　　收入：电商持续稳健增长，预计Q4线下修复弹性较大。公司深耕智能晾晒赛道，进行电商、线下零售、工程全渠道布局，线下：通过推动区域运营平台模式，积极下沉无人区，并深化五金店、新零售、KA等新渠道布局，线下渠道优势显著。电商：布局天猫、京东、抖音等多元平台，根据公告，公司在天猫、京东连续8年618大促行业销量第一。工程：公司与优质地产商、家装公司、物业公司等达成合作，并积极探寻异业合作模式。公司电商持续稳健增长，受线下渠道拖累，22Q4公司收入同比下滑21.6%，伴随消费修复、公司持续推新品，预计23Q4线下收入有所修复。
　　盈利：新品推动盈利能力显著提升，Q3净利率修复至22.1%。单Q3公司毛利率为52.77%，同比提升6.0pct，净利率为22.13%，同比提升4.3pct。公司盈利能力显著提升主要与产品推新有关，3、4月份公司发布多款新品，新品价格较原有产品价格有所提升，拉动毛利率、净利率持续改善。公司专注产业研发与技术升级，围绕“研究一代、储备一代、开发一代”的产品研发思路，新品有序发布，持续夯实产品力。
　　发布股权激励计划，提振团队士气，彰显发展信心。公司前期发布2023年股权激励计划，拟授予40名员工321万股公司股票，其中授予董事、高级管理人员4人合计88万股，授予中层管理人员及核心业务（技术）人员36人合计233万股。激励计划将分2期解除限售，对应业绩考核目标分别为：1）第一个解除限售期：以2022年收入为基数，2023年收入同比增速不低于20%；2）第二个解除限售期：以2022年收入为基数，2024年收入复合增长率不低于20%。业绩考核目标的设定彰显公司对2023、2024年收入增长的信心。
　　享智能晾晒赛道扩容红利，好太太持续增长可期。在技术发展及消费升级驱动下，晾晒行业正经历智能化升级，智能晾衣架渗透率有望快速提升，驱动智能晾晒市场扩容。好太太深耕晾晒行业，较早占领消费者心智，成为晾晒品类代名词，以强大品牌力、产品力及多元化渠道布局引领行业发展，在智能晾晒赛道扩容红利驱动下，有望持续增长！
　　渗透率提升有望驱动智能晾晒赛道快速扩容，公司品牌、产品优势持续巩固，渠道多元化布局驱动增长。考虑公司通过推新品推动盈利改善，我们维持2023-2025年公司归母净利润分别至3.32、4.00、4.71亿元，分别同比增长51.9%、20.5%、17.8%，当前市值对应PE分别为18、15、13倍，维持“买入”评级。
　　核心假设风险：地产修复不及预期；智能晾衣架渗透率提升不及预期。