行情回顾：
　　国内现货：截至10月31日，华东地区不通氧553#工业硅平均价14,400元/吨，较9月底下滑3.03%，较去年同期下滑27.82%；华东地区通氧553#工业硅平均价15,100元/吨，较9月底下滑1.95%，较去年同期下滑28.77%；华东地区521#工业硅平均价15,850元/吨，较9月底下滑1.55%，较去年同期下滑27.79%。
　　期货市场：截至10月31日，工业硅期货主力合约收盘价14,260元/吨，较9月底下跌2.44%。
　　逻辑分析：
　　成本端：当前硅煤、石油焦价格偏弱，硅石成本相对平稳，11月西南产区基本步入平枯水期，电价上移将为硅价下方提供较为有力的支撑。
　　供给端：云南怒江地区有限电消息传出，目前有小部分硅企有减产动作，开工整体处于高位，预计随着电价逐步上调，川滇地区开工下滑，但考虑西北产区部分硅企缓慢复产，加之11月期货仓单集中注销，部分货源重回现货市场，预计11月供给端整体偏松。
　　需求端：多晶硅库存开始累库，价格走弱，预计11月产量增幅有限，12月增速可能出现停滞；有机硅厂家在11月有周期性检修，对工业硅需求有所弱化；硅铝合金和出口则延续前期弱势格局，对工业硅需求变动不大。
　　行情展望及投资策略：综合来看，工业硅供给增减并存，整体变动较小，维持宽松格局，需求端略有走弱，短期来看硅价表现较弱，关注13,800-14,000元/吨的支撑，考虑11月西南产区电价上调，硅企成本上移，硅价下方支撑变强，远月硅价可考虑逢低轻仓试多，预计11月工业硅期货运行区间13,800-15,000元/吨。
　　风险提示：宏观风险；硅企急速下调开工。