市场表现。2023年11月1日沪锡期货主力合约价格大幅下跌，主力合约收盘价跌去4.26%至203920元。本次下跌的主要原因来自两方面，一是基本面依旧偏弱是锡价下行的基础;二是佤邦禁矿扰动不及预期，更有抛储的传闻流传于市场。
　　从基本面来看，供应维持大体稳定，需求依旧偏弱。从锡的供应端来看，9月国内锡矿进口大幅减少，但预计10月由于佤邦选矿厂恢复，来自缅甸的锡矿进口将由9月的1421吨增至9200吨左右，佤邦禁矿带来的供应短缺远远不及预期。SMM预计10月国内精炼锡产量至1.48万吨，环比仅减约3.79%。此外伦锡的高库存，进口窗口持续打开，锡锭进口量也将维持在较高水平，国内锡锭供应较为稳定。从锡的需求来看，下游主要消费领域有环比恢复的趋势，但仍处于偏弱水平。8月全球半导体销售约440亿美元，环比上月增长1.9%，但同比依旧处于-6.8%，由于消费恢复不明显，实际现货需求依旧偏弱。库存方面，截至11月1日沪锡库存减少198吨至6271吨，自10月中旬以来维持稳定不再明显去化。消息方面，近期市场有传言缅甸佤邦抛售部分锡矿，这是锡价下跌的导火索。但据SMM了解缅甸佤邦并未有抛储情况，实际情况为此前8月缅甸佤邦锡矿山停采而拖欠某矿贸商约1000金属吨锡矿未能交付。
　　总而言之，弱基本面下的抛储传闻带动此次下跌，预计后市锡价以震荡运行为主。佤邦消息层出不穷，但总体看来都是禁矿带来的扰动效果不及预期，加上选矿的恢复，预计未来数月国内锡矿的供应不会受到过大的影响，锡锭的产量也仅仅环比小幅下滑，同时需求不强的局面下，供不应求的预期或将落空，短期来看，锡价将震荡运行。但中长期来看，锡需求将逐步恢复，国内锡锭库存也将逐步去化，锡价也将有较大的上行空间。风险因素:政策变动;需求恢复缓慢