核心观点
　　精工科技23年前三季度实现营业收入11.20亿元，同比降低14.39%；实现归母净利润1.43亿元，同比降低9.19%；实现扣非后归母净利润1.27亿元，同比降低8.68%。对应Q3单季实现营收3.01亿元，同比降低40.83%，实现归母净利润0.46亿元，同比降低25.35%，环比降低7.46%；实现扣非后归母净利润0.44亿元，同比降低22.70%，环比增长20.72%。2023年Q3，公司中标吉林国兴年产6万吨碳纤维项目，与吉林国兴签署《碳化线装置购销合同》，分四期向国兴碳纤维提供8条碳纤维生产线，总金额11.50亿元。
　　事件
　　10月30日，公司发布2023年三季度报：2023年前三季度实现营业收入11.20亿元，同比降低14.39%；实现归母净利润1.43亿元，同比降低9.19%；实现扣非后归母净利润1.27亿元，同比降低8.68%。其中，对应Q3单季实现营收3.01亿元，同比降低40.83%，实现归母净利润0.46亿元，同比降低25.35%，环比降低7.46%；实现扣非后归母净利润0.44亿元，同比降低22.70%，环比增长20.72%。
　　简评
　　Q3业绩同比降低，年产6万吨碳纤维项目中标
　　2023年前三季度实现营业收入11.20亿元，同比降低14.39%；实现归母净利润1.43亿元，同比降低9.19%；实现扣非后归母净利润1.27亿元，同比降低8.68%。其中，对应Q3单季实现营收3.01亿元，同比降低40.83%，实现归母净利润0.46亿元，同比降低25.35%，环比降低7.46%；实现扣非后归母净利润0.44亿元，同比降低22.70%，环比增长20.72%。2023年Q3，公司围绕全年发展目标，中标吉林国兴年产6万吨碳纤维项目，于9月26日与吉林国兴签署《碳化线装置购销合同》，分四期向国兴碳纤维提供8条碳纤维生产线，总金额11.50亿元。同时，继续开展吉林、浙江、韩国等废气处理项目的技术研发及管理工作，推动工艺、技术迭代升级。
　　业务多元化发展，支撑公司长期成长
　　公司形成了碳纤维装备、碳中和（新能源）装备、智能建机、智能纺机“二主二辅”的产业发展格局。碳纤维装备方面，加快端到端氧化炉、超高温炉等新产品开发及其实验室建设，不断推动工艺、技术迭代升级，聚焦产线降本举措，发挥产业链供应链协同创新能力，重点推动高指标排放目标的废气处理系统革新，优化升级新疆隆炬项目废气系统，有序开展吉林、浙江、韩国等废气处理项目的技术研发及管理工作。精工新能源装备产业方面，成功研制出JDL系列单晶炉、JXQ系列金刚线切片机、JCL系列沉积炉、高温纯化炉等装备。以高低压配电柜打入电力市场作为市场开拓的重点，并加快推动充电桩系列新产品开发，取得了低压、中高压电气产品认证，与多家光储充、储充产品企业建立良好合作。精工智能纺机和建机产业方面，量产精密络筒机，加快JGT1500自落筒涤纶假捻变形机等新产品开发，加快净化板生产线、TC板生产线等产品的市场营销推广力度，加快JTC120型装配式固模楼承板自动生产线等新产品开发，提升自动化水平。
　　推进回购股份，彰显长期发展信心
　　2023年8月8日，公司审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购500万股（含）至750万股（含）公司股份，预计回购资金总额区间为12,500万元（含）至18,750万元（含）。截至2023年10月31日，公司累计回购公司股份6,304,765股，占公司总股本的1.385%，成交总金额为1.06亿元（不含交易费用），回购股份稳步推进彰显了公司长期发展信心
　　盈利预测与估值：预计公司2023、2024、2025年归母净利润分别为2.08、4.24、5.50亿元，EPS分别为0.5元，0.9元、1.2元；对应PE分别为34X、17X和13X，维持买入评级
　　风险分析
　　碳纤维设备下游需求不及的预期风险：公司目前的主要盈利贡献以及未来成长支撑主要来自于碳纤维设备，碳纤维行业目前受益于新能源、航空航天等需求的快速发展正处于行业景气期，相应的带来较多设备订单需求，假设未来碳纤维需求不振或增速疲软，将影响订单数量进而影响公司长期业绩成长性（2）行业竞争加剧风险以及技术迭代更新风险：碳纤维设备如果出现技术快速迭代，可能影响公司产品竞争力造成影响（3）公司主要产品降价风险。