策略观点
　　指数良性震荡整理    红十一月仍可期
　　周三两市小幅震荡整理，沪指微跌报收3023点，创业板指报收1959点。两市成交金额连续快速萎缩，当日仅8134亿元，较周一的万亿成交已减少近2000亿，同时北向资金流出趋势仍未改变，当日流出20.82亿元。盘面上，汽车零配件方向表现较好，天龙股份6连板，泉峰汽车、无锡振华、松芝股份等多只个股涨停。超导概念股盘中异动拉升，国缆检测20%、百利电气、永鼎股份涨停。传媒、游戏股盘中略有表现，百纳千成涨超10%。受消息刺激的白酒股高开低走，贵州茅台涨超5%。跨境电商概念股亦有一定表现，浙江正特、赫美集团等涨停。总体上个股涨多跌少，板块轮动较快，市场赚钱效应一般，资金做多情绪不高。技术面看，两市指数在快速反弹后，近两个交易日进入震荡整理状态，沪指短期处于上行趋势，周三高开接近20日线后受压回落，同时盘中回踩5日线均线，整体处于良性震荡阶段，后市若能向上突破3050，则有望进一步打开反弹空间；深指则较沪指表现略强，在周一以中阳线突破20日线后，连续2个交易日小幅震荡整理，上行结构表现较好。总体看，两市指数仍处于反弹上行阶段，在连续小幅震荡整理后，今明两日或将出现变盘节点，因此，在指数出现大的异动前，可继续以半仓左右仓位参与市场，耐心等待市场变盘后再择机加仓。
　　资金方面：央行周三通过公开市场开展3910亿元逆回购操作，中标利率为1.8%。由于当日有5000亿元逆回购到期，公开市场实现净回笼1090亿元。主力资金方面，东方财富数据显示，上周五沪深两市全天净流出156.5亿元，其中创业板净流出58.63亿元。北向资金净流出20.82亿元。净卖出额居前三的是比亚迪、京东方Ａ、韦尔股份，分别遭净卖出6.77亿元、3.17亿元、2.03亿元。净买入额居前三的是贵州茅台、泸州老窖、五粮液，分别获净买入11.51亿元、3.18亿元、2.65亿元。南向资金净买入22.35亿元。中芯国际、小米集团-W、石药集团分别获净买入3.07亿港元、2.88亿港元、1.1亿港元。腾讯控股净卖出额居首，金额为3.43亿港元。
　　资讯方面：11月1日，中央金融工作会议提出，稳步扩大金融领域制度型开放，提升跨境投融资便利化。对此，国家外汇管理局新闻发言人王春英今日表示，要以支持科技创新和中小微企业为重点，着力提升跨境贸易和投融资便利化水平，完善企业汇率风险管理服务。有序深化外汇领域改革，稳步扩大制度型开放，持续推动外汇市场发展，着力提升资本项目开放的质量，吸引更多外资金融机构和长期资本来华展业兴业。支持上海、香港国际金融中心建设和区域开放创新。（财联社）8月份以来，北向资金持续快速流出，使A股市场不断承压，且当前仍未有趋势扭转迹象，说明外资金融机构和长期资本仍处于悲观周期。此次会议或能有效扭转外资金融预期，改善并且提高我国对于发展资本市场的信心，或将使北向资金重新进入买买买的节奏。
　　操作策略：国内方面，经济处于持续复苏阶段，9月经济数据好于预期，尤其是三季度GDP同比上涨4.9%，超出市场预期，同时政策面依然有利于进一步经济复苏；国外方面，当前美国10年国债收益率进入高位整理状态，有利于全球资本市场修复反弹，A股在上周触底强势反弹后，有望在利好加持下进一步打开向上反弹空间。展望后市，配置上可适当布局以下方向：1）华为手机销量预期不断提高，可重点关注华为+概念，如消费电子、新能源车、算力等科技板块。2）关注经济复苏预期下的白酒、食品饮料等顺周期方向。