周三A股三大指数涨跌不一，沪指延续反弹，创业板指震荡回落。盘面上，受益于万亿国债利好刺激，大基建概念股掀涨停潮，巴安水务、深水规院、龙泉股份、韩建河山等近20股涨停；算力租赁概念股依旧活跃，真视通、恒润股份、中贝通信、莲花健康等超10股涨停；华为概念股午后异动，软通动力、传智教育、捷荣技术等涨停；汽车产业链个股盘中活跃，圣龙股份14连板，江淮汽车、众泰汽车、铭科精技等涨停。下跌方面，医美概念股集体调整，贝泰妮、爱美客跌超10%。总体上个股涨多跌少，两市超3800只个股上涨。沪深两市周三成交额8737亿元，较上个交易日放量696亿元。
　　技术面看，市场在万亿国债刺激下延续积极的氛围，但沪指高开后受阻于3000点，说明面对利好有反馈但反馈力度并不强烈，而且在以缺补缺的情况下，不排除短期指数有回踩确认支撑的可能；而创业板指表现较弱，与主板形成分化格局，大部分时间绿盘运行，且仍受到5日均线压制，短期或以震荡整理为主。整体来看，短期指数大幅非理性下跌后，套牢盘较多，沪指在2900点附近止跌企稳后或以时间换空间消化套牢盘为主，震荡整固后有望开启新一轮反弹行情。
　　资金方面：央行公告称，为维护月末流动性平稳，2023年10月25日以利率招标方式开展了5000亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日1050亿元逆回购到期，因此单日净投放3950亿元。稳健的货币政策将更加精准有力，把握好逆周期和跨周期调节，保持货币信贷总量适度，节奏平稳。沪深两市主力资金周三净流出27.23亿元。其中，创业板主力资金净流出33.58亿元，沪深300成分股主力资金净流出9.28亿元，科创板主力资金净流入5.57亿元。个股来看，江淮汽车获主力资金净流入最多，净流入金额为8.09亿元，主力资金净流入居前的个股还有软通动力、四川长虹、晶方科技，流入金额分别为6.25亿元、6.21亿元、5.33亿元。主力资金净流出最多的个股是华力创通，净流出金额为7亿元，主力资金净流出居前的个股还有中际旭创、太平洋、锦龙股份，净流出金额分别为6.17亿元、6.1亿元、4.34亿元。北向资金方面，周三成交金额为1218.79亿元，成交净卖出12.95亿元，连续8个交易日净流出。其中，沪股通净买入0.6亿元，深股通净卖出13.56亿元。从近期北向资金变动趋势来看，与A股走势高度相关，随着国内外因素逐步改善，北向资金或有望放缓流出。
　　资讯方面：10月25日，国家数据局在京正式挂牌，组建国家数据局，是深入贯彻落实国家关于数据工作决策部署的重大体现，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设，协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，全面赋能经济社会发展。要统筹发展和安全，充分发挥数据的基础资源作用和创新引擎作用，不断做强做优做大数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合，为构建新发展格局、建设现代化经济体系、构筑国家竞争新优势提供有力支撑。（新华社）我国数字经济在国民经济中的地位将更加重要和稳固、支撑作用将更加明显。设立国家数据局，是中国顺应数字经济的特别之举，有助于发展数字经济，抓住全球新一代科技发展浪潮。
　　操作策略：展望后市，预计四季度随着经济数据继续改善，重磅政策持续加持、叠加美债收益率回落人民币汇率有望企稳，外资逐步回流A股市场，市场情绪将得到修复，指数在2900点附近震荡整固后有望迎来新一轮反弹行情。策略上，随着万亿国债增发叠加国内经济数据向好，建议关注大基建方向业绩边际复苏的建筑建材等顺周期板块；中长期来看，科技板块仍为市场的主要投资方向，可围绕业绩边际改善、具备产业支撑逻辑的高端制造、通信算力、半导体设备等细分领域布局。
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