一、贵金属行情及展望
　　日内行情：
　　因数据显示OPEC和美国原油产出持续增加，油价回落削弱黄金的抗通胀需求；日本央行边际紧缩力度不如市场预期，美元指数探底回升，抑制贵金属表现，隔夜伦敦黄金跌至1980美元/盎司附近。本周主要关注周二的中国PMI和日本央行会议、周三的美国PMI和财政部发债计划、周四的美联储会议以及周五的美国非农就业。
　　中线行情：
　　我们认为美联储决定在经济就业具有较强韧性的情况下令政策利率High forLonger以彻底控制通胀预期，一方面这在海外经济对比不够理想以及国债供需结构恶化的情况下推动美元汇率和美债利率偏强运行，配置需求减退和计价货币因素持续打压短期黄金价格；另一方面美联储货币政策在限制性区间停留越久，来自美国经济衰退、金融市场波动对黄金的避险需求就越强，而地缘政治风险和美联储预期管理转折料显著提升黄金波动中枢。预计在美联储政策利率High forLonger以及美国经济通胀走弱迹象进一步明显之后，2024年美联储仍有机会实施温和降息，届时避险需求与配置需求将协力推动贵金属走出突破上涨行情，建议中长线资金可在伦敦黄金1870-1920美元/盎司区间内逢低分批吸纳；近期黄金受巴以冲突影响脱离美元美债抑制而走出独立走势，短期或仍有冲高动能但提防避险情绪减退后的回落调整。2022年8月以来人民币金价走出慢牛行情，我们判断地缘政治风险影响下人民币金价的慢牛行情可以继续下去，交易策略仍以中长线寻找做多机会为主。
　　三、主要宏观事件/数据
　　1、美国第三季劳动力成本稳健增长，薪资强劲上涨，8月房价通胀加速，这些最新迹象表明，美联储可能在一段时间内维持高利率。第三季就业成本指数ECI环比增长1.1%，劳动力成本同比增长4.3%，为2021年第四季以来的最小增幅。第三季工资环比上涨1.2%，同比上涨4.6%。
　　2、欧元区通胀快速下降，10月物价同比涨幅仅为2.9%，为2021年7月以来最慢；经济也开始萎缩，第三季较前季下降0.1%，显示出欧洲央行稳步加息的双重影响，这两组数据也意味着欧洲央行几乎肯定已经完成了加息。不包括能源、食品、酒类和烟草在内的通胀指标降幅较为温和，从4.5%降至4.2%，为2022年7月以来的最低水平。
　　3、路透调查显示，10月石油输出国组织OPEC石油产量连续第三个月上升，受助于尼日利亚、安哥拉和伊朗增产，尽管沙特阿拉伯和OPEC+联盟的其他成员国继续减产以支持市场。调查显示，10月OPEC石油产量为2790万桶/日，较9月增加18万桶/日。
　　4、日本央行召开议息会议，决定维持政策利率-0.1%和10年期国债利率目标0%不变，但把收益率控制政策YCC的波动区间1%从刚性控制改为参考控制，意味着日债10年期利率可短期超过1%。这是日本央行第三次放松YCC政策控制力度，但调整幅度小于市场主流预期。