油脂
　　油脂:关注低价差对菜油的支撑影响
　　(1)ITS和AmSpec数据显示，10月马棕出口分别环比增加7%和8.86%。
　　(2)USDA数据显示，截至10月29日当周，美豆收割率为85%，符合市场预期，前一周为76%,去年同期为87%，五年均值为78%。
　　(3)Conab数据显示，截至10月29日，巴西大豆播种率为40.0%，上周为28.4%，去年同期为47.6%。
　　逻辑:昨日国内三大油脂震荡下跌，棕油跌幅相对较大，菜油尾盘有所收窄。从宏观环境看，市场等待美联储和英国央行利率决定，巴以冲突仍然存在扩大风险，近期美元和原油价格高位震荡。产业方面，受南美天气条件预期改善及美豆粕获利了结影响，周一美豆下跌利空国内油脂市场，目前巴西大豆种植进度偏慢，但种植时间窗口仍在，且未来2周天气条件预期改善，南美豆丰产预期维持。棕油方面，尽管马棕10与出口量预期改善，但马棕10月产量预计处于年内高位，马棕继续累库概率仍然较大，而国内棕油进口量预期较大，或继续累库，但后期需关注棕油减产季带来的利多影响。菜系方面，随着加拿大和俄罗斯菜籽进入上市高峰，后期国内菜籽、菜油进口到港量预期较大，国内菜油库存预期同比增加。综上分析，近日油脂下行压力增大，但矛盾并不突出，仍以区间波段思路对待，另关注较低的菜棕、菜豆价差对菜油的支撑作用。
　　操作建议:区间操作。
　　风险因素:原油价格上涨、USDA报告利多等因素利好油脂价格;棕油累库超预期、宏观情绪悲观利空市场。
　　蛋白粕
　　蛋白粕:产区降水预增,下游拿货谨慎价格回落
　　(1〉周一，巴西私营气象机构RuralClima表示，本周巴西南部地区将出现更强降雨，而巴西中部地区的降水不规则。
　　(2）美国农业部公布的周度出口检验报告显示，截至2023年10月26日当周，美国大豆出口检验量为1,890,227吨,此前市场预估为1,650,000-2,500,000吨,前一周修正后为2,625,693吨，初值为2,458,955吨。当周，对中国大陆的大豆出口检验量为1,548,193吨，占出口检验总量的81.91%。
　　逻辑:国际方面。CBOT大豆收跌，因南美作物天气改善，以及美豆粕期货在上周创下合约高点后出现获利抛售。USDA周度出口检验报告显示，截至10月26日当周，美国大豆出口检验量为189万吨，符合预期但远低于去年同期。农业咨询机构AgRural称，截至上周四，巴西2023/24年度大豆种植率已达到40%，较前一周上升10%，去年同期种植率为46%。继续关注南美产区种植情况。国内方面。豆粕现货价格延续震荡。现货方面，豆粕价格下跌成交略减。但下游大量补库前，整数关口料仍会有压力。油厂豆粕报价大幅下调，其中沿海区域油厂主流报价在4030-4220元/吨,广东4030跌120元/吨，江苏4120跌80元/吨，山东4180跌60元/吨，天津4220跌60元/吨。全国主要油厂豆粕成交5.65万吨，较上一交易日减少19.68万吨，其中现货成交3.35万吨，远月基差成交2.3万吨。开机方面，今日全国123家油厂开机率上升至50.93%，全国111家油厂开机率上升至55.35%。国内油厂大豆库存充足，豆粕供应宽松。下游适当随用随采，滚动补库。整体基本面偏弱运行。
　　操作建议:期货:高位震荡区间操作为主;预期差若出现，1-5正套可再次入场。豆菜粕价差暂时观望。期权:观望。
　　风险因素:北美豆出口运输不畅，南美豆播种不及预期，中国需求超预期