2023年10月指数超跌反弹。10月指数震荡下行，沪指一度失守3000点，不过临近月末沪指企稳反弹，重返3000点。截止10月31日，上证指数月K线下跌2.95%，深证成指月K线下跌2.43%，创业板指月K线下跌1.78%，北证50月K线下跌7.11%，科创50月K线下跌1.51%。个股板块呈跌多涨少，仅电子、汽车、医药生物和农林牧渔板块收涨；通信、美容护理、社会服务、房地产和建筑材料等板块跌幅靠前。
　　2023年11月份行情研判：震荡反弹。从11月份的市场环境来看，全球制造业持续弱修复，欧美经济景气度继续分化，美债收益率飙升致使美联储加息预期回落。国内市场方面，9月主要经济指标继续改善，10月PMI指数季节性走低，制造业景气水平有所回落。随着政策效应持续释放，积极因素不断累积增多，国内经济保持回升向好势头，但与此同时，当下内生动能尚待增强，市场信心仍然不足，持续恢复基础仍需进一步巩固。资金面方面，央行积极呵护流动性，降准空间或已打开，10月减持力度趋稳，融资规模继续收紧，杠杆资金较为活跃，市场信心持续修复。从技术面来看，10月指数震荡下行，沪指一度失守3000点，不过临近月末沪指企稳反弹，重返3000点。对于当前指数的估值，无论是横向还是纵向对比，我们认为其具有较高的安全边际。国内经济正边际企稳，财政政策持续发力，配合存量政策形成组合拳，此外中央汇金两度入市增持、上市公司掀起“回购潮”，金融工作会议亦为进一步“活跃资本市场”指明方向，助力市场信心不断修复改善，市场正不断积蓄做多能量，市场有望延续月末的震荡反弹走势，关注两市量能变化、北向资金流向以及企业三季度业绩情况。
　　操作上建议适度积极，把握政策加码背景下市场回暖机会。板块上建议关注食品饮料、基础化工、机械设备、TMT、汽车、金融和医药生物等板块。
　　行业配置：超配食品饮料、基础化工、机械设备、TMT等。综合市场以及基本面等因素，我们认为，在行业配置上，11月建议超配：食品饮料、基础化工、机械设备、TMT等。
　　风险提示：内需恢复不及预期，加大经济稳增长压力；美联储超预期延长加息缩表进程，收紧国内市场资金面；大宗商品价格高位运行，加重企业的成本压力，工业制造利润被不断压缩。