【品种观点】
　　供给方面，氧化铝厂目前复产进展缓慢，加之检修等因素，复产增量还需要一定的时间，短期内矿石供应仍偏紧张，产能利用率提升有限，市场可流通现货偏紧，供应方面目前偏弱；需求方面，由于不可抗力等因素，下游企业逐步开始减产，但短期内氧化铝的需求暂时没有太大变化，因此，预计短期内氧化铝将偏震荡运行。从长期来看，由于氧化铝的产能过剩，产量偏过剩，而电解铝行业的产能有一定的限制，氧化铝预计中长期偏空。库存方面，截止10月26日，中国主要港口氧化铝库存周增加2.4万吨至24.3万吨。港口库存小幅累库，其中青岛港、盘锦港小幅增加，鲅鱼圈、锦州港、防城港小幅减少，港口库存处于历史低位。现货方面，短期内现货流通偏紧，北方氧化铝现货加权平均价格3003元/吨，日变动0元/吨；南方氧化铝现货加权平均价格3021元/吨，日变动0元/吨；澳洲氧化铝FOB均价340美元/吨，日变动2美元/吨。资金方面，氧化铝主力合约多单持14798，日变动-2408手；主力合约空单持仓15279手，日变动-2579手；成交量62458手，日变动-4943手。
　　【操作建议】
　　预计短期内偏震荡运行，建议暂时观望为主。
　　【利多因素】
　　短期内现货流通偏紧。
　　【利空因素】
　　长期来看，氧化铝产量偏过剩。
　　【风险因素】
　　国内矿石供应偏紧；需求增量有限