玉米：
　　【品种观点】
　　市场关注南美作物天气，隔夜CBOT玉米期货窄幅震荡；国内季节性供给压力持续兑现，昨日现货价格区域分化，东北地区受中储库入市收购提振开始走强，华北地区供给阶段充足价格持续走弱，关注东北基层上量和下游建库节奏；期货方面短期下探集港成本后进行整理修复，中线维持区间运行，长期重心或仍将下移。
　　【操作建议】
　　目前建议观望为主，LH2401合约关注上方2550压力效果。
　　【利多因素】
　　东北地区中储粮收购量增加提振市场收购情绪，东北地区看涨情绪升温，昨日北港新粮收购价涨5-10元/吨，其中锦州港新粮收购价涨5元/吨至2525-2545元/吨；替代效应减弱，玉米饲用消费预期向好；四季度下游企业集中补库需求仍存。
　　【利空因素】
　　国内新作玉米稳步上量，新作丰产预期较强，现货玉米弱势延续，华北深加工企业收购价继续小幅下跌，昨日华北地区厂门到货增加至1192辆，企业普遍下调收购价6-40元/吨；生猪价格持续低迷，母猪淘汰节奏增加，供给高点或已出现，饲料消费或边际递减；进口玉米及替代品陆续到港，广东港内外贸玉米库存92.4万吨，环比增加13.37万吨，下游采购心态有所好转但仍相对谨慎。
　　【风险因素】
　　国内新作上量、进口玉米到港、生猪疫病等。
　　生猪：
　　【品种观点】
　　月初规模场出栏计划缩减，北方散户惜售情绪升温，阶段性生猪供给缩量，屠企收购难度增加，今日早间猪价延续小涨，河南涨至13.2-14.2元/公斤，四川涨至14.5-15元/公斤。短期来看，现货上涨驱动主力合约短线反弹，然而局部疫病对全国供给影响不大，短期上方空间不宜过分乐观；中期来看，年前涨价预期仍存，上涨幅度关注体重及消费增幅；长期来看，明年上半年猪价下行压力仍较明显，明年下半年看涨预期较强，密切关注母猪去化速度。北方多地本周末迎来降温天气，关注北方疫病态势。
　　【操作建议】
　　LH2401合约周一提示波段做多机会，已有多单关注16350-16500压力效果，若压力有效可适量止盈；LH2403、LH2405合约中长期看空思路不变，等待疫病结束再评估下方空间；LH2407、LH2409合约关注母猪大幅去化后的做多机会。
　　【利多因素】
　　月初规模场出栏计划缩减，北方散户惜售情绪升温，阶段性生猪供给缩量，屠企收购难度增加，今日早间猪价延续小涨，东北涨至14.6-15.4元/公斤，河南涨至13.2-14.2元/公斤，山东涨至13.6-14.4元/公斤，四川涨至14.5-15元/公斤，广东涨至14.8-15.6元/公斤，广西涨至14-14.6元/公斤；随着天气转凉，终端消费预期逐步向好。
　　【利空因素】
　　目前来看，此轮北方局部疫病对全国年底生猪供给影响不大，整体供给仍较充裕；官方数据显示近期生猪供给水平仍在高位，9月份全国规模猪场的中大猪存栏量同比增长6.3%、环比增长2.4%；从新生仔猪数量看，今年4-9月份全国新生仔猪量同比增长5.9%；近期生猪交易均重持续回升，截至10月26日卓创生猪周度交易均重增加至123.71公斤，周环比增加0.14%，预计天气转凉后增重速度有望提升；截至10月26日卓创猪肉冻品库容率为27.85%，周环比降1.83%，去库速度有所提升，但仍处于相对高位；仔猪价格大幅走低对应明年上半年育肥成本明显下降。
　　【风险因素】
　　生猪疫病防控、终端消费力度、储备猪肉政策等。