【原油】
　　隔夜油价收跌，路透调查数据显示OPEC十月产量小幅走高，尼日利亚、伊朗等国产量延续增加，早间API数据显示美国上周原油累库成品油去库。近期国内成品油利润承压，炼厂开工率有所下滑，需求端对油价有一定拖累，但仍处沙特额外减产主导的去库周期，强现实弱预期下高位震荡延续，节奏上继续受巴以局势主导。
　　【贵金属】
　　隔夜贵金属震荡。近期巴以冲突逅险情锗继续支撑贵金属表现，本周市场面临美联储利率决议和多项重要经济数据的冲击存在较大波动风险，保持观望。今日关注美国ADP就业、ISM制造业PMI和9月JOLTs职位空缺多个数据发布的影响。
　　【铜】
　　隔夜内外铜价震荡、变动不大，伦铜同美股一样月K线连续三个月下跌，0-3月贴水走扩到80美元以上，市场认为需求支撑仍是中国。欧元区三季度GDP环比同比萎缩加大，开始陷入技术性衰退。美国10月咨商会消费者信心指数跌至5个月低点，房价指数继续创高，高利率影响加大。这个背景下，市场认为联储极可能按兵不动。昨日国内SMM电铜升水350元/吨，洋山铜溢价92美元;10月制造业PMI重新跌至50下方，不及市场预期，拖累交易人气。技术上，内外铜价在40、60日均线遇阻，暂时认为反弹仍可能延续，关注6.8-6.83万。
　　【铝】
　　隔夜沪铝震荡。昨日华东现货贴水扩大至80元，铝棒加工费暂稳。周初社会库存小幅增加，表观需求不及节前，不过云南执行减产将改善未来数月的供需预期。沪铝下方受到趋势线支撑，暂维持高位震荡回调买入思路。
　　【氧化铝】
　　氧化铝供应阶段内扰动频繁，减产复产并行，氧化铝运行产能维持在8500万吨附近，随着云南执行减产，供需将向过剩偏转，现货暂时平稳，建议生产企业逢高加大保值比例。
　　【锌】
　　伦锌库存再增近3千吨至8.45万吨，国内锌锭交仓累库，锌价承压。冬储背景下矿端预期转紧，TG仍有回落空间，锌远端成本支撑走强。10月预估锌锭有4万吨环比增量，目前炼厂原料库充足，供应扰动小，将限制反弹高度。锌整体以反复磨底重心震荡上修看待，价格区间2.05-2.25万元/吨。
　　【铅】
　　伦铅延续累库至12.77万吨，0-3月升水转贴水，供应端压力凸显。沪铅资金继续移向远月，月差未见明显放大，交割风险逐步走低。精废价差175元，外国内交仓累库趋势逐渐出现，消费端未见明显改善，废电瓶价格略见松动，难以提供更多价格上行动力。后市废电瓶价格调降程度决定铅回调空间，短线废电瓶价格松动仍显不足，再生铅利润南北差异大，市场对再生铅四季度是否减产看法有分化，沪铅在万六支撑仍存。前期高位空单继续持有，精废价差收敛至50元附近考虑平仓。
　　【镍及不锈钢】
　　隔夜沪镍空头继续发力，市场交投活跃。金川镍升水回落至2850元，俄镍贴水150元，电积镍贴水800元，交割品题材缺乏炒作空间，纯镍累库打压现货情绪，镍铁高库存也压制镍铁价格继续下调，最近降至1095元每镍点，原料端支撑薄弱。不锈钢现货弱，上游报价普遍下调，出货意愿回暖，不锈钢利润有修复。技术上看，沪镍短期偏空，但空头仍需谨慎。
　　【锡】
　　隔夜伦锡跌至10月初低点，沪锡快速跌破MA40周均线、21万后扩大跌幅，目前在MA200日年线位置。市场估算新一轮限芯令英伟达损失50亿美元订单，算力金属配置降温是此波回调主因。同时伦锡库存虽在7300吨反复，但0-3月贴水重新扩大到280美元。今日关注现锡报价，仍强调供应端支撑。前期高位多头视风控灵活减仓，整体认为跌速虽快，但跌幅有限。
　　【碳酸锂】
　　昨碳酸锂期货价格大幅震荡，市场交投活跃，尾盘多头快速减仓跑路，弱市况下信心脆弱。电碳现货报价再降千元至16.5万，工碳价差维持0.9万元，澳矿持平再2100美元，矿价企稳与否或是本轮价格止跌关键，锂云母报价2.5%品位维持在4375元每吨。澳洲头部矿山greenbushes目前4季度的商定价格依旧为2984美元，采用Q-1定价模式，为市场最高点。但部分澳洲以及巴西、尼日利亚的矿山目前因定价机制的调整，价格回落，临单价格大幡低于部分长单。技术上看，碳酸锂价格处于低位偏弱，谨慎偏空不建议追空。
　　【工业硅】
　　工业砝延续小幅反弹。现货方面，华东、昆明各牌号价格持稳。西南枯水期来临，云南德宏传出限电消息，此轮限电11月开始共6轮，SMM预计11月减产5000吨左右，虽减产规模有限，但频繁开关炉子易造成炉温不正常，最终被迫停产概率较大。近期交割库货物流入速度放缓，仓单交易活跃，硅企出货较差，同时新疆产区开工维持增长，短期来看，供应扰动有限，期价走势延续震荡，进一步跟踪云南减产情况。
　　【螺纹&热卷】
　　需求短期仍有韧性，库存去化良好，随着气温下降，后期将逐步进入淡季。经济边际改善，复苏基础尚不稳圈，10月PMI有所回落，政策稳增长加码释放积极信号。目前基建、制造业相对偏稳，房地产疲弱仍是主要拖累，基数下降后新开工、销售等降幅有所收窄，内生动能修复尚需时间。钢厂延续亏损状态，随着价格企稳