投资要点
　　板块周表现：农业板块跑赢大盘。1）本期沪深300指数上涨1.48%，农业板块上涨5.12%，在31个子行业中排名第1位；2）本期养猪板块：除大北农，傲农生物外均上涨，超额收益仅大北农、傲农生物、金新农为负；养鸡板块：除仙坛股份外均上涨，超额收益仅仙坛股份，圣农发展为负；饲料板块：板块各股均上涨，超额收益均为正；动保板块：板块个股均上涨，超额收益仅科前生物为负；种子板块：仅敦煌种业上涨，且超额收益均为负；农产品种植板块：仅北大荒、海南橡胶下跌，超额收益仅海南橡胶、北大荒、亚盛集团为负；农产品加工板块：板块个股除金健米业外均上涨，超额收益除金龙鱼、道道全、中粮科技外均为负；水产养殖及捕捞板块：板块个股均上涨，超额收益除开创国际、中水渔业外均为负。（本期统计区间：20231023-20231027）
　　畜禽价格：猪价、鸡苗价格下跌，毛鸡价格持平。1）10月28日，全国生猪均价14.32元/kg，周环比下跌5.98%。从供给端看，受短期局部地区疫病影响，养户出栏积极性有所增强，短期供给较为充足；从需求端看，节后需求持续表现低迷，终端白条走货一般，二育暂未大规模入场，生猪体重微增，猪价有所回落。2）10月28日，毛鸡价格3.82元/斤，周环比持平；鸡苗价格2.7元/羽，周环比下跌6.9%。本周毛鸡出栏量有所增加，下游需求表现一般，冻品走货偏淡，屠企宰杀积极性不高，毛鸡价格持平；本周养户补栏情绪偏淡，各场排苗计划显慢，鸡苗价格下跌。(周环比统计区间：20231021-20231028)
　　CPI:9月农产品价格对CPI为负贡献。9月猪肉价格环比略跌，且同比跌幅较上月扩大。预计9月牛羊肉价格环比上涨，同比跌幅较上月减少。由于养户出栏积极性有所提升，9月白条鸡价格环比降低，且同比跌幅较上月扩大，鸡蛋价格环比上涨，同比跌幅较上月扩大。受秋季蔬果集中上市影响，9月蔬菜、水果价格环比下降，同比跌幅较上月均扩大。9月水产价格环比上涨，且同比涨幅较上月略涨。
　　投资建议：板块估值仍处于底部，持续推荐生猪养殖板块。从产能端看，今年1-9月母猪产能持续去化，去化幅度达到3.4%，当前仍处于供过于求的产能状态，近期养殖户出栏积极性有所提升，猪价有所回落，且仔猪价格跌至18.6元/kg，淘汰母猪价格也跌至今年低点，产能处于持续去化通道。当前板块估值水平仍处在底部，建议持续关注板块内具有成本优势、出栏增速较快的企业如温氏股份、京基智农、巨星农牧、华统股份、唐人神等。
　　风险提示：动物疫病、政策变化、农产品价格大幅波动、自然灾害。