一、【塑料】行情超跌反弹，行情整理后，继续等待做空时机
　　操作策略：聚烯烃短期供需尚可，行情反弹，空单兑现后，暂时观望。
　　主要逻辑：
　　1、供需：上游装置开工高位小幅下滑；下游需求保持高位；
　　2、库存：石化库存去化，社会库存去化；库存压力不大；
　　3、成本：原油坚挺，成本支撑稳定；
　　4、宏观：市场悲观情绪有所缓解；
　　风险点：供给下滑，需求超预期，原油持续上行；
　　二、【聚酯】巴以冲突加剧，芳烃继续走弱
　　操作策略：观望
　　主要逻辑：
　　辛烷值正在走弱，但汽油开始走强，汽油价格开始上行，调油品价格走弱。重整与甲苯和混合二甲苯也继续走弱。国内芳烃受到甲苯价格下行的影响，整体偏弱，重整装置的利润率在下降。EIA报告称炼油厂的运营率为86.1%，汽油表现比较健康，进口继续支撑汽油库存。
　　亚洲石脑油的需求并无显著改善，石脑油裂解利润依然较差。国内汽柴油表现相对疲弱，亚洲整体汽油需求呈小幅下降趋势。由于汽油利润下降，芳烃和汽油生产出现了一些切换。中国内地的汽油出口新加坡，缓解了一些暂时的供应紧张压力。
　　由于汽油市场疲软拖累混合二甲苯价格下跌，PX和MX之间的价差上升至109美元。国内的PTA开工率继续徘徊在70%左右，PX需求疲软。对于独立的PX生产商来说，这可能仅仅是勉强足以让生产商盈亏平衡，因此生产率仍然很低。PX与石脑油的价差进一步下降了30美元/吨，主要是由于汽油市场疲软。
　　在我们的供需平衡表中，PX后期预计小幅去库。近期的聚酯负荷从高位回落，聚酯开工近期也接近上限。随着聚酯价格的大幅回落之后部分PTA装置长期关停，某些PTA大厂生产线连续检修时间较长，无确定开车时间，导致产量不及预期，所以11月的供应减量。部分宁波PTA大厂检修使得PTA短期内出现一定的紧张，市场基差走强至30元。基于PTA自身的基本面，PTA出现于原油背离的上涨。
　　风险提示：美联储加息、缩表节奏不及预期；美国经济出现衰退等。
　　三、【橡胶】短期缺乏驱动，橡胶高位震荡
　　操作策略：多NR空RU套利持有
　　主要逻辑：
　　1、短期天然橡胶基本面缺乏进一步驱动，整体持稳为主。供给端方面，近期产区降雨天气扰动有所缓解，原料价格上涨动力减弱，但海外加工厂库存持续低位，供给端仍有所支撑。中游库存延续降库趋势，深浅色胶库存反向变动，深色胶的价格表现强于浅色胶。下游需求端，轮胎企业维持平稳开工，原料刚需稳步推进，全钢胎销售压力逐步增大，企业成品库存进一步提升。
　　2、目前盘面价格或许已经对前期上游减产做出反应，短期缺乏进一步的驱动逻辑，在价格上涨以及天气逐步正常后减产逻辑的交易或弱化。此外当前期现价差仍处于同期高位，同时商品盘面整体偏弱，短期橡胶或维持震荡偏弱表现，建议谨慎参与。
　　风险关注：原油大幅下行，美股大幅回调，产区天气扰动
　　四、【尿素】冬储陆续开启，尿素支撑偏强
　　操作策略：关注正套
　　主要逻辑：
　　1、供应：本周国内尿素日均产量达18.19万吨，环比增幅3.23%，开工率为84.75%，环比增幅4.35%，本周新增复产增量企业有：安徽六国、山东华鲁、山东联盟、新疆奎屯、新疆中能、新疆宜化、黑龙江七台河勃盛、青海盐湖及河南晋开，日影响产量约1.33万吨，本周新增停车减量企业有：山西天泽部分，日影响产量约0.4万吨。
　　2、需求：复合肥方面，本周复合肥平均开工负荷36.86%，较上周减少0.21%，市场供应基本稳定。华北、山东等地区小麦肥走货基本结束，少数企业停车检修；东北地区规模企业开工稳定，为冬储做货源准备。本周国内三聚氰胺日均产量达3939吨，环比增幅0.97%。三聚氰胺需求跟进节奏放缓，市场交投氛围降温。
　　3、原料：无烟煤市场价格下行为主。动力煤市场价格弱势下行。目前以无烟煤为原料的尿素固定床生产工艺其完全成本在2100-2300元/吨，以烟煤为原料的尿素新型生产工艺其完全成本在1850-2000元/吨。