策略摘要
　　国内宏观环境进一步优化，本周中央财政宣布将发行万亿特别国债，有助于补短板、强弱项，同时扩大内需，提振市场信心，中美关系也传来利好，美方允许中方航司增加中美定期直航客运航班，促进中美交通正常化。当前市场更大的风险集中在海外，多地冲突升级，美国持续高利率和经济边际放缓的预期，都对风险资产造成负面影响，国内股指基本计价悲观情绪，后续呈现见底回升态势，从期货市场结构来看，贴水程度最深的IM，上涨空间相对较大。
　　核心观点
　　市场分析
　　万亿国债提振市场信心。宏观方面，中央财政将在四季度增发万亿元国债，有助于补短板、强弱项，同时扩大内需，体现出政府稳增长的决心，提振市场信心。中美关系传来利好，美国交通部消息显示，允许中方航司每周运营共计35班中美定期直航客运航班，尽管数量仅为2019年的十分之十，但边际改善释放了积极信号，后续航班数量有望持续增加，回升至疫情前水平。海外方面，美国9月核心PCE物价指数同比上升3.7%，创2021年5月来新低，而环比增速为四个月以来最高，显示出消费韧性。
　　市场情绪回暖。现货市场，本周股指见底回升，沪指重回3000点上方，行业指数大多收红，其中农林牧渔、医药生物、食品饮料、汽车、环保板块涨超4%，仅美容护理、通信、煤炭、银行行业收跌。市场情绪回暖，北向资金净流出节奏放缓，本周净卖出4亿元；两市成交量约为8400亿元，较上周明显放量，四大指数换手率分位数提升6%-20%。中央汇金公司表示买入ETF，并将在未来继续增持，基金三季报显示，宽基指数产品规模大幅上升，呈现“越跌越买”局面。美股方面，本周多家科技公司公布三季度财报，显示业绩有所分化，龙头企业除微软外都有出现盈利不及预期，或发出业务预警。
　　布局IM多单。期货市场，市场延续反弹，股指期货基差修复，由于IM贴水程度最深，后续上涨空间相对较大，建议布局IM主力合约多单；本周期指持仓量小幅增加，除IM外成交量有所下降。
　　■策略
　　单边：买入套保
　　■风险
　　若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险