平台型成长：平台型成长龙头具备完整的一体化产业链、强劲的研发能力，可以做到跨越周期，实现持续成长。当下具有3-5年维度增长确定性、盈利能力稳定的平台型龙头估值已下行至具有吸引力的位置，我们重点看好：新宙邦：估值在氟化工中显著低估，业绩增速快、确定性强。3M等海外巨头位于欧洲的产能因环保因素退出，带来供应缺口，公司氟化液等含氟精细化学品迎来放量机遇；万润股份：立足强劲有机合成能力的新材料平台，下游囊括半导体、新兴显示、医药、新能源等，中期内成长性优异；昊华科技：积累了七十年的国家级高端材料研发平台。新管理层上任后，公司过往的研发底蕴有望和蓝天的产业化能力结合，在工业涂料、氟化工的潜力巨大，市场预期不足。
　　赛道型成长：锁定当下景气赛道中空间大、壁垒高、盈利能力强的相关材料，当下我们关注：新能源新趋势：鼎际得：POE+乙烷制乙烯配套有望带来非常可观的成长空间；黑猫股份：具备快充导电炭黑生产能力的导电剂一站式供应平台；新化股份：主业依托香精香料扩产稳健增长，立足萃取技术，与吉利成立合资公司切入锂电池回收；东材科技：1）BMI带来新成长极；2）PP复合铜箔趋势明确，超薄PP或成核心瓶颈，看好具备一体化能力的新材料平台；3）主业景气复苏；电子：雅克科技：HBM放量+切入海外大客户驱动前驱体放量，先进封装材料进一步打开空间；斯迪克：折叠屏、VR/AR/MR、汽车显示等有望拉动一系列高性能材料。
　　顺周期景气：我们寻找供需、竞争格局进入长景气拐点、弹性大的子行业：萤石：全球萤石资源稀缺性强，格局收敛。在新能源、半导体的拉动下，酸级萤石需求有望大幅增长，萤石的价值有望持续抬升。建议关注：金石资源；粘胶：行业集中度持续提升，叠加未来1-2年内行业无新增产能投放，景气度有望持续提升。建议关注：三友化工、中泰化学；制冷剂：第三代制冷剂有望迎来“黄金十年”。建议关注：巨化股份、三美股份。
　　白马价值：我们持续跟踪有安全边际的化工价值标的，当下关注：龙头白马：当前位置可关注价值白马龙头：万华化学、华鲁恒升、卫星化学、宝丰能源等。低估值、高分红、盈利稳定标的：广信股份、中国石油、中国石化、中国海洋石油。
　　风险提示：宏观经济增速低于预期，产品价格大幅波动，国际油价大跌，竞争加剧导致产品价格下跌等。