光伏
　　2023年1-9月，国内新增光伏装机128.9GW（+145%)，装机增速持续超预期。年初以来，国内光伏装机增速持续超预期，全年国内装机规模或将持续上修。2023年9月单月新增装机15.78GW，同比增长94%，考虑到当前产业链价格已经接近触底，组件价格已接近1.1元/w，后续光伏需求有望持续超预期。
　　2023年1-9月，国内组件出口158GW（+30%)，9月单月组件出口19.8GW（+56%）。其中亚洲市场需求贡献最大增量，9月单月进口7GW（+270%)，其中印度银扣2GW，虽然有关税影响，但伴随组件价格快速回落，印度进口需求迎来高增；欧洲拉货整体平稳，9月单月进口7.6GW（持平），环比8月下降6%；受益组件价格回落&能源转型要求，巴西、智利、中东等集中式项目快速放量，支撑需求。
　　风电
　　2023年1-9月，国内新增风电装机33.5GW（+74%)，9月新增装机达到4.56GW（+47%）。当前国内风电产业链排产持续高景气，后续并网数据有望持续提升，预计全年风电装机规模在60-65GW。随着军事问题逐步解决，江苏海风项目或迎年内开工，此外广东新一批竞配项目也已实现落地，海风装机预计将于24年迎来高增。
　　新能源车
　　Stellantis集团拟投资入股零跑汽车，海外传统车企牵手国内新能源新势力车企成为合作新范式。Stellantis集团计划投资约15亿欧元以获取零跑汽车约20%的股权，并获得2个董事会席位。同时双方也将成立零跑国际合资公司，对于零跑而言有望更好更快实现出海，对于Stellantis而言可以借鉴学习中国优秀电动车品牌的设计和技术，双方实现合作共赢。此前，大众也以入股小鹏的形式实现强强联手，小鹏品牌影响力更上了一台阶，大众加速了电动化和智能化。海外传统车企牵手国内新能源新势力车企成为了合作新范式。
　　储能
　　宁德时代与中城大有达成100亿元级储能项目战略合作，储能业务向好需求确定性高。中城大有隶属于中央党校、中国中信、中国航天科工联合发起成立的大有国联控股有限公司。宁德时代与其签订协议，达成100亿元级储能项目战略合作，其中“十四五”期间，双方合作规模将不低于3.5GWh。储能大单的签订，反映宁德时代储能经营向好，需求确定性高。
　　9月美国储能装机量0.59GW，整体符合预期，预计2023全年装机增速40%-50%。9月单月装机同比增长21%，环比增长22%，前三季度装机量4.4GW，已超过2022全年装机量4.1GW，前三季度同比增速42%。已经进入四季度，全年的增速区间预测范围逐渐收窄。按照目前EIA公布的装机项目来看，全年乐观情况下装机8.6GW，同比增长106%，但是由于美联储利率高位、IRA法案细节落地进行中、光伏供应链和人工等原因，再结合前9个月几乎每个月的实际和预计的并网率均小于100%，我们预计全年增速大概率将收敛。从前9个月的实际并网率来看，平均值为29%，按照目前的四季度预计并网数据4.2GW，如果并网率保持29%，那么2023全年装机量为5.6GW，同比+36%，但考虑到8月并网率30%，9月并网率35%，再结合一定的年底“抢装”因素，预计2023全年的装机量较大概率的置信区间约为5.8-6.2GW，同比增速40%-50%。
　　风险提示：
　　各国政策变化；下游需求不及预期；新技术发展不及预期；产业链材料价格波动风险；行业竞争加剧风险。