核心观点：基本面看，目前煤制甲醇利润估算在180-200元/吨，低于近三年均值290元/吨，利润不佳下上游供给环比减少，估算本周甲醇日产量约为24.15万吨，环比下降2.07%，且甲醇气头冬季将面临限产，后续甲醇难以保持供给高位；需求端整体良好，下游甲醇制烯烃开工率仍维持高点，周内再传下游存在检修计划，港口去库速率不佳，后续继续关注华东地区MTO装置运行及港口去库情况。盘面来看，下游检修消息的影响仍在，期价谨慎反弹；
　　策略建议：单边策略上，我们在上周的周报中提示MA2401关注2400附近布局多单机会，若已建仓可以适当止盈。
　　行情回顾：近一周甲醇弱势整理，市场再度传言下游富德11月份进行检修，市场情绪偏弱。甲醇上游利润不佳，供给环比减少，估算本周甲醇日产量约为24.15万吨，环比下降2.07%，下游MTO装置利润变化不大，聚烯烃价格逐渐企稳，关注华东地区装置检修计划，本周港口去库势头暂缓；
　　基差与价差：甲醇期货主力合约基差小幅走强，10月20日基差为9元/吨，10月26日为17元/吨，期间均值为17.4元/吨；01-05价差继续收窄，10月20日为70元/吨，10月26日为35元/吨，期间均值为55.8元/吨。下游常州富德检修的传言对于近月合约影响更大，导致价差收窄；
　　供给端分析：本周煤价下跌有限，利润被侵蚀下部分煤头企业进行停车检修，甲醇供给环比下降；库存方面港口去库速率不佳，对甲醇价格形成压制。
　　需求端分析：甲醇制烯烃开工率维持高位，本周内市场再次传言下游常州富德11月进行检修，后续持续关注；传统需求中，醋酸利润有较大回调，MTBE仍高位运行。
　　风险提示：煤价大幅下跌；下游MTO装置意外停车。