生猪：生猪抛售再现，周期方向愈发明朗。
　　上周猪价略有上升，出栏体重继续下降。根据涌益咨询数据，上周生猪价格为15.46元/kg（上上周15.45元/kg）；出栏均重继续下降，上周生猪出栏均重在122.59公斤（上上周123.02公斤）。
　　生猪抛售再现，周期方向愈发明朗；1）抛售再现；生猪体重反季节性下降值得关注，结合仔猪、淘汰母猪等价格综合来看，行业或正在演绎抛售，价格悲观预期是主因，猪病影响也有一定助推。2）10月份产能去化持续加速；10月猪价旺季不旺、持续下降，也意味着10月产能去化会进一步加速，同时行业接下来的去化也会更具有韧性。3）抬眼看前方，周期方向愈发明朗；方向比节奏更重要，抬眼看前景已经越发明朗，2024年周期向上。
　　种植：转基因品种正式公示，商业化之路终开启，空间有望超预期。
　　10月17日，农业部种业司发布国家农作物品种审定委员会初审通过的转基因玉米、大豆品种目录，其中转基因玉米品种37个、转基因大豆14个。
　　转基因商业化最后一公里路被打通，空间有望超预期；经过十多年的性状研发、转基因品种审定等多项政策、三年试点等大量工作后，转基因品种审定公示终于发布，商业化之路正式开启；从性状来看，大北农性状优势明显，共拥有22个；从种子来看，隆平高科品种实力凸显，共拥有8个品种。我们也看好转基因价格及渗透率，空间有望超预期；敏感性测算，性状方面，表现不同的性状定价分别在6-10元/亩，则理论状态下性状空间达36-60亿元；种子方面，若中性提价50%，则对应种子空间297亿元。
　　投资建议：禽板块推荐标的：圣农发展、益生股份、立华股份、湘佳股份等；后周期推荐标的：科前生物、禾丰股份、海大集团、生物股份、瑞普生物等；生猪推荐标的：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、天邦股份、新希望、大北农、天康生物等；种业板块推荐标的：大北农、隆平高科等。
　　风险提示：政策风险、养殖疫病风险、自然灾害风险等。
　　

研究报告全文：