【行情复盘】
　　2023年10月25日，PG12合约下跌，截止收盘，期价收于5024元/吨，跌幅2.33%。
　　【重要资讯】
　　原油方面：美国API公布的数据显示：截止至10月20日，API原油库存较上周下降266.8万桶，汽油库存较上周下降416.9万桶，精炼油库存较上周下降231.3万桶，库欣原油库存较上周增加51.3万桶。
　　CP方面：10月24日，11月份沙特CP预期，丙烷586美元/吨，较上一交易日跌8美元/吨；丁烷601美元/吨，较上一交易日跌8美元/吨。12月份沙特CP预期，丙烷589美元/吨，较上一交易日跌7美元/吨；丁烷604美元/吨，较上一交易日跌7美元/吨。
　　现货方面：25日现货市场偏弱运行，广州石化民用气出厂价稳定在5168元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在4700元/吨，齐鲁石化工业气出厂价稳定在5350元/吨。
　　供应端：周内，山东多家深加工企业停工，华南一家炼厂轮检，华东两家炼厂乙烯装置停工，整体供应增加。截至2023年10月19日，隆众资讯调研全国261家液化气生产企业，液化气商品量总量为56.87吨左右，周环比增0.24%。
　　需求端：工业需求稳中偏弱，卓创资讯统计的数据显示：10月19日当周MTBE装置开工率为63.53%，较上期增1.62%，烷基化油装置开工率为39.79%，较上周降1.3%。海伟石化50万吨/年PDH装置停车、延长中燃60万吨/年PDH装置负荷降至八成，使得PDH平均产能利用率下滑。PDH装置开工率为67.96%，环比降1.31%。
　　库存方面：截至2023年10月19日，中国液化气港口样本库存量：280.41万吨，较上期增加4.66万吨或1.69%。中国样本企业液化气库容率水平在31.47%，较上期增3.90个百分点。
　　【交易策略】
　　随着气温降低，民用气需求将逐步回升，但工业需求短期偏弱，PDH装置即期利润转弱，开工率较前期有所下滑，期价上行驱动减弱，液化气短期将震荡偏弱运行。操作上逢高做空为主，后期密切关注原油价格波动。

研究报告全文：LPG日报LiquefiedPetroleumGasDailyReport摘要投资咨询业务资格京证监许可201275号行情复盘2023年10月25日PG12合约下跌截止收盘期价收作者能源化工研究中心郝潇潇于5024元吨跌幅233执业编号F3064982从业Z0016670投资咨询重要资讯原油方面美国API公布的数据显示截止至10月20联系方式010-68578010haoxiaoxiaofoundersccom日API原油库存较上周下降2668万桶汽油库存较上周下作者能源化工研究中心夏聪聪降4169万桶精炼油库存较上周下降2313万桶库欣原油库存较上周增加513万桶执业编号F3012139从业Z0012870投资咨询CP方面10月24日11月份沙特CP预期丙烷586美联系方式010-68578010xiacongcongfoundersccom元吨较上一交易日跌8美元吨丁烷601美元吨较上一交易日跌8美元吨12月份沙特CP预期丙烷589美元成文时间2023年10月25日星期三吨较上一交易日跌7美元吨丁烷604美元吨较上一交易日跌7美元吨现货方面25日现货市场偏弱运行广州石化民用气出厂价稳定在5168元吨上海石化民用气出厂价稳定在4700元吨齐鲁石化工业气出厂价稳定在5350元吨供应端周内山东多家深加工企业停工华南一家炼厂轮检华东两家炼厂乙烯装置停工整体供应增加截至2023年10月19日隆众资讯调研全国261家液化气生产企业液化气商品量总量为5687吨左右周环比增024需求端工业需求稳中偏弱卓创资讯统计的数据显示10月19日当周MTBE装置开工率为6353较上期增162烷基化油装置开工率为3979较上周降13海伟石化50万吨年PDH装置停车延长中燃60万吨年PDH装置负荷降至八成使得PDH平均产能利用率下滑PDH装置开工率为6796环比降131库存方面截至2023年10月19日中国液化气港口样本库存量28041万吨较上期增加466万吨或169中国样本企业液化气库容率水平在3147较上期增390个百分点交易策略随着气温降低民用气需求将逐步回升但工业需求短期更多精彩内容请关注方正中期官方微信偏弱PDH装置即期利润转弱开工率较前期有所下滑期价上行驱动减弱液化气短期将震荡偏弱运行操作上逢高做空为主后期密切关注原油价格波动请务必阅读最后重要事项目录第一部分期货行情1第二部分现货价格1第三部分行情图解2第四部分合约持仓4第五部分期权部分5第六部分后市走势预测5请务必阅读最后重要事项第一部分期货行情表1-1LPG合约日度成交数据合约开盘价收盘价最高价最低价涨跌涨跌幅成交量持仓量PG23115210511652105103-127-24212443523250PG23125113502451175004-120-23315039188806资料来源Wind方正中期研究院整理第二部分现货价格不同地区液化石油气出厂价元吨跨区价差元吨90002000800015007000100060005000500400003000-5002000-100010000-15002019-12-192020-08-102021-04-022021-11-232022-07-162023-03-082023-10-292019-12-172020-12-032021-11-202022-11-072023-10-25出厂价液化气广州石化出厂价液化气上海石化出厂价液化气齐鲁石化上海-广州山东-广州山东-上海图2-1不同地区液化石油气出厂价图2-2液化石油气跨区价差资料来源Wind方正中期研究院整理资料来源Wind方正中期研究院整理9000CP预测价LNGLPG80001200700010006000800600500040040002003000020002019-10-122020-07-232021-05-042022-02-132022-11-252023-09-06预测合同价CP丙烷沙特阿拉伯石油公司预测合同价丁烷沙特阿拉伯石油公司2017-10-252018-10-252019-06-252020-02-252020-06-252020-10-252021-02-252021-10-252022-06-252023-02-252023-06-252023-10-252018-06-252019-02-252019-10-252021-06-252022-02-252022-10-25CP2018-02-25图2-3CP预测价格图2-4全国液化气LPGLNG市场价资料来源Wind方正中期研究院整理资料来源Wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第1页第三部分行情图解原油价格丙烷现货价格14090012008001201000700100600800805006006040030040040200200201000002019-12-062020-09-152021-06-262022-04-062023-01-152023-10-262020-02-042020-11-022021-08-012022-04-302023-01-272023-10-26Brent原油WTI原油INE原油右CFR韩国CFR华东CFR华南图3-1原油价格图3-2丙烷现货价格资料来源Wind方正中期研究院整理资料来源Wind方正中期研究院整理丙烯价格丁烷现货价格140012001300120010001100100080090060080070040060050020040002020-02-042020-11-022021-08-012022-04-302023-01-272023-10-262020-02-042020-11-012021-07-302022-04-272023-01-232023-10-21CCFEI价格指数远东丙烯CFR中国FOB日本沙特CPCFR台湾CFR日本CFR华南CFR华东图3-3丙烯现货价格图3-4丁烷现货价格资料来源Wind方正中期研究院整理资料来源Wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第2页越南CFR现货价美元吨东南亚FOB价格美元吨1200120010001000800800600600400400200200002019-12-202020-08-112021-04-032021-11-242022-07-172023-03-092023-10-302020-05-212021-03-292022-02-042022-12-132023-10-21图3-5越南液化气CFR现货价图3-6东南亚液化气FOB现货价资料来源Wind方正中期研究院整理资料来源Wind方正中期研究院整理12月基差11月基差25001800200014001500100010006005002000-200-500-1000-600-1500-10002023-01-052023-04-042023-07-022023-09-292022-12-112023-03-142023-06-152023-09-16图3-7基差图图3-8基差图资料来源Wind方正中期研究院整理资料来源Wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第3页第四部分合约持仓120001200010000100008000800060006000400040002000200000国泰君安中信期货东证期货银河期货浙商期货国泰君安东证期货中信期货国投安信华泰期货图4-1多头持仓前五名图4-2空头持仓前五名资料来源Wind方正中期研究院整理资料来源Wind方正中期研究院整理国泰君安国泰君安1819中信期货东证期货45东证期货42中信期货15银河期货14国投安信浙商期货华泰期货121455其他其他56图4-3多头持仓占比图4-4空头持仓占比资料来源Wind方正中期研究院整理资料来源Wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第4页第五部分期权部分表5-1LPG期权日度成交数据2023-10-25成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨501281593284502351--看跌41445834616995811--LPG期权91573993945445316282685974资料来源Wind方正中期研究院整理14000成交量7000持仓量1200060001000050008000400060003000400020002000100000350036503800395041004250440045504700485050005150530054505600575059006100350036503950440047004850515053005600610038004100425045505000545057505900看涨看跌看涨看跌图5-1主力合约各执行价成交量图5-2主力合约各执行价持仓量资料来源Wind方正中期研究院整理资料来源Wind方正中期研究院整理第六部分后市走势预测图6-1PG2311合约日K线图资料来源博易大师方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第5页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205北京望京分公司北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室010-62681567河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州工业园区通园路699号苏州港华大厦716室0512-65162576上海分公司上海市浦东新区长柳路58号604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层湖南第一分公司0731-843109062618-2623室湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座16062304湖南第二分公司0731-8411833723052306房湖南第三分公司湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层0731-85868397深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室0755-82521068广东分公司广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室020-38783861上海自贸试验区分公司上海市浦东新区南泉北路429号2801室021-58991278天津营业部天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室022-23559950天津滨海新区营业部天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元022-65634672包头营业部内蒙古自治区包头市青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