前言
　　本报告基金样本为主动权益类公募基金（定义为普通股票型基金和偏股混合型基金），若无特别说明，本报告的基金样本均为该口径。
　　截至10月25日11时，本期样本基金共有2766只（净值规模3.04万亿元），披露率约97%。
　　报告中基金的资产配置分析均基于十大重仓股（最新一期的十大重仓股持股市值占基金股票投资总市值比重大于50%，具有比较高的代表性。同时，十大重仓股的披露存在季度连续性。) 
　　风险提示
　　流动性风险
　　企业盈利不及预期
　　海外黑天鹅事件（政治风险、主权评级下调等）
　　政策监管
　　疫情反复超预期等

研究报告全文：仅供机构投资者使用证券研究报告增配食饮医药减配电新TMT2023年公募基金三季报持仓剖析李立峰SACNOS1120520090003冯逸华SACNOS11205230700072023年10月25日请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明前言本报告基金样本为主动权益类公募基金定义为普通股票型基金和偏股混合型基金若无特别说明本报告的基金样本均为该口径截至10月25日11时本期样本基金共有2766只净值规模304万亿元披露率约97报告中基金的资产配置分析均基于十大重仓股最新一期的十大重仓股持股市值占基金股票投资总市值比重大于50具有比较高的代表性同时十大重仓股的披露存在季度连续性图表1基金分类股票型基金图表2基金分类混合型基金股票等权益类资产占基金资产比股票资产与债券资产的配置比例可视例下限大于等于80市场情况灵活配置股票型基金混合型基金普通股票型增强指数型被动指数型偏股混合型平衡混合型偏债混合型灵活配置型基金明确说明其投投资股票和债券的基金明确说明其投股票和债券大类资资是偏向股票上限接近70左右资是偏向债券产之间较大比例灵下限接近30左右活配置来源Wind华西证券研究所来源Wind华西证券研究所2目录一仓位变动二行业配置动态增减三行业配置存量四基金集中度剖析五配置风格历史仓位金融地产消费成长周期及其他六行业历史仓位七核心结论以及主板创业板科创板增减持个股附录30个行业其所属行业重点个股增减持分析风险提示3公募基金Q3股票仓位微升股票型偏股型89628788基金三季报显示主动权益类公募基金股票仓位略微上升普通股票型基金和偏股混合型基金仓位分别为89628788分别较上个季度001pct005pct图表3普通股票型基金和偏股混合型基金股票仓位偏股混合型基金仓位普通股票型基金仓位中位数中位数929089628887888684828078767472702014202320102010201120112012201220132013201420152015201620162017201720182018201920192020202020212021202220222023----------------------------03030309030903090309090309030903090309030903090309030909说明2015年Q4前股票型基金仓位下限规定为60此后股票型基金仓位下限调整为80来源Wind华西证券研究所4Q3公募基金增配主板和港股减配创业板科创板Q3公募基金重仓股对主板创业板科创板的配置比例分别为63151661847分别变动109pct-146pct-082pctQ3公募基金重仓股对港股的配置比例为1174相比上季度117pct图表4近四个季度基金重仓股板块分布市值占比板块2022Q42023Q12023Q22023Q3本期变动主板6171619462066315109创业板1974186618061661-146科创板716815928847-082北证011012012013001港股1128111210471164117来源Wind华西证券研究所5主板的配置比例处于历史低位公募基金对主板的配置比例处于历史较低位对创业板的配置比例从2021Q2开始呈现持续下降公募基金对科创板港股的配置比例处于历史较高位置均位于90以上分位点图表5基金重仓股板块变化市值占比100主板科创板创业板港股90807063156050403020166111641084702017201920102010201120112012201220132013201420142015201520162016201720182018201920202020202120212022202220232023----------------------------03090309030903090309030903090309090309030309030903090309来源Wind华西证券研究所61419只上期1500只公募产品对科创板进行配置图表6配置科创板个股的基金产品数量前20图表7科创板个股配置规模前20本期持股基金数上一期持股基金本期重仓股持股上一期重仓股持名称所属行业名称所属行业只数只市值亿元股市值亿元688111SH金山办公计算机203688012SH中微公司机械设备9456688012SH中微公司电子162688111SH金山办公计算机7459688036SH传音控股电子97688072SH拓荆科技-U电子3784688072SH拓荆科技-U电子93688036SH传音控股电子3695688169SH石头科技家用电器73688599SH天合光能电气设备3634688037SH芯源微电子54688169SH石头科技机械设备3508688981SH中芯国际-U电子53688617SH惠泰医疗医药生物3128688120SH华海清科电子53688120SH华海清科电子2854688235SH百济神州-U医药生物51688639SH华恒生物化工2687688639SH华恒生物基础化工48688037SH芯源微机械设备2610688008SH澜起科技电子47688223SH晶科能源电力设备2542688617SH惠泰医疗医药生物40688981SH中芯国际-U电子2419688019SH安集科技电子36688008SH澜起科技电子2252688596SH正帆科技机械设备35688235SH百济神州-U医药生物2199688599SH天合光能电力设备32688041SH海光信息电子2190688223SH晶科能源电力设备30688521SH芯原股份-U电子2097688333SH铂力特机械设备29688536SH思瑞浦电子2070688676SH金盘科技电力设备29688002SH睿创微纳电子1914688041SH海光信息电子28688050SH爱博医疗医药生物1877688110SH东芯股份电子26688301SH奕瑞科技医药生物1721来源Wind华西证券研究所来源Wind华西证券研究所7984只上期845只公募产品对港股进行配置图表8配置港股个股的基金产品数量前20图表9港股个股配置规模前20本期持股基金数上一期持股基金数本期重仓股持股上一期重仓股持名称所属行业名称所属行业只只市值亿元股市值亿元腾讯控股资讯科技业389438腾讯控股资讯科技业3107139212美团-W资讯科技业210175美团-W资讯科技业1510216112快手-W资讯科技业15083中国海洋石油能源业1431311523中国移动电讯业12996药明生物医疗保健业103243743中国海洋石油能源业12279中国移动电讯业95639174药明生物医疗保健业9347快手-W资讯科技业81835655信达生物医疗保健业5923香港交易所金融业54955209小鹏汽车-W非必需性消费5919华润啤酒必需性消费38645189香港交易所金融业5437小鹏汽车-W非必需性消费3373935青岛啤酒股份必需性消费4348青岛啤酒股份必需性消费29123485中芯国际资讯科技业4130李宁非必需性消费26363713理想汽车-W非必需性消费4152信达生物医疗保健业24151173中国石油股份能源业4026金蝶国际资讯科技业21412067金斯瑞生物科技医疗保健业3724中国电力公用事业19912010中兴通讯资讯科技业3532中国宏桥原材料业19761821长城汽车非必需性消费3224兖州煤业股份能源业19651471兖州煤业股份能源业309长城汽车非必需性消费18871658金蝶国际资讯科技业2925理想汽车-W非必需性消费18563383海吉亚医疗医疗保健业2923华能国际电力股份公用事业18022470越秀地产地产建筑业2717海吉亚医疗医疗保健业17891866来源Wind华西证券研究所来源Wind华西证券研究所8目录一仓位变动二行业配置动态增减三行业配置存量四基金集中度剖析五配置风格历史仓位金融地产消费成长周期及其他六行业历史仓位七核心结论以及主板创业板科创板增减持个股附录30个行业其所属行业重点个股增减持分析风险提示9Q3公募增减持行业Q3公募基金1增持食品饮料医药生物非银汽车有色金属等行业2减持电力设备计算机通信传媒军工等行业图表10行业增减持比例重仓股市值占比图表11行业增减持比例重仓股市值占比行业2022Q22023Q3环比变动行业2022Q22023Q3环比变动食品饮料13161432116房地产088094006医药生物11731255081纺织服饰032035003非银金融060124064农林牧渔131133002汽车375418043轻工制造065067002有色金属265305040建筑装饰064064000银行197233036环保029028-001煤炭034068034钢铁046040-006基础化工259287027公用事业105096-009石油石化062088026美容护理050038-012家用电器275290016社会服务077065-012建筑材料050062012国防军工290264-026交通运输140151011传媒128078-050电子977988011通信360291-069机械设备330340010计算机646484-162商贸零售060066006电力设备1269953-316来源Wind华西证券研究所来源Wind华西证券研究所10Q3公募增持食品饮料医药生物非银汽车有色金属银行等Q3基金增持比例居前的行业依次为食品饮料医药生物非银金融汽车有色金属银行等增持比例分别为116081064043040036图表122023Q3基金集中增持领域主要增持主要增持主要增持本期增持上期增减持25白酒等保险证券等铜铝黄金等15116081064043040036034027026050160120110110100515主要增持主要增持创新药等整车汽零等25CXO35食医非汽有银煤基石家建交电机品药银车色行炭础油用筑通子械饮生金金化石电材运设料物融属工化器料输备来源Wind华西证券研究所11Q3公募增持食品饮料医药生物非银汽车有色金属银行等图表132023Q3基金集中增持个股山西汾酒059贵州茅台049泸州老窖食品饮料032古井贡酒029迎驾贡酒013药明康德082康龙化成019凯莱英015医药生物恒瑞医药010百济神州-U009中国平安020中国太保012华泰证券非银金融008东方财富008中信证券008集中增持领域赛力斯013长城汽车010星宇股份009汽车长安汽车008赛轮轮胎008紫金矿业021银泰黄金011神火股份有色金属010山东黄金007洛阳钼业007成都银行009招商银行009邮储银行银行006宁波银行006江苏银行004来源Wind华西证券研究所12Q3公募减持电力设备计算机通信传媒军工社服等Q3基金减持比例居前的行业依次为电力设备计算机通信传媒军工社服等减持比例分别为-316-162-069-050-026-012图表142023Q3基金集中减持领域30本期增持上期增减持20主要减持主要减持主要减持光伏电池等光模块等军工电子等1000-001-026-012-012-009-00610-069-05020-162主要减持30主要减持教育等游戏等-316主要减持40软件等电计通传国社美公钢环力算信媒防会容用铁保设机军服护事备工务理业来源Wind华西证券研究所13Q3公募减持电力设备计算机通信传媒军工社服等图表152023Q3基金集中减持个股晶澳科技-046阳光电源-042宁德时代-039电力设备天赐材料-019亿纬锂能-019金山办公-033科大讯飞-030恒生电子-019计算机中科曙光-019紫光股份-016中兴通讯-040中际旭创-024新易盛-014通信天孚通信-006中瓷电子-002集中减持领域三七互娱-016姚记科技-008巨人网络-006传媒盛天网络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