事件：卫星互联网持续催化，卫星制造及地面段基础设施有望率先受益。23/10/5 SpaceX成功执行星链G6-21任务发射，将22颗mini版二代星链卫星载荷送达预定轨道；23/10/6亚马逊首批互联网卫星拟升空，希望与Starlink抗衡；23/10/6意大利联合圣保罗银行表示将投资SapceX；23/10/7工信部拟统筹推进电信业向民间资本开放，分步骤、分阶段推进卫星互联网业务准入制度改革；23/10 SpaceX推出手机直连业务介绍；23/10/19 SpaceX计划明年发射144次。
　　卫星通信是一种利用人造卫星作为中继站来在地球上进行通信的方式。具有覆盖范围广、通信容量大、传输质量稳定、设备可靠性高等优点，已成为现代通信技术的重要支柱之一。按轨道高度划分为低、中、高轨卫星，LEO卫星（低轨）距离地球较近，具备传输时延小、链路损耗低、发射灵活等优势，适合卫星互联网业务的发展。
　　低轨卫星轨道容量有限，各国加紧布局战略资源。据推算，地球LEO轨道预计可容纳约6-8万颗卫星，2029年预计地球近地轨道将部署约5.7万颗卫星。ITU对于低轨卫星及频段采取“先占先得原则”，目前Ku及Ka黄金通信频段资源也逐渐趋于饱和状态，空间卫星频率和轨道资源将更加稀缺。
　　SpaceX-Starlink总计规划4.2万颗卫星，分布在KA、KU、E频段。
　　我国“星网”总规划1.29万颗卫星，分布在KA和频率更高的V频段。
　　低轨星座进入批量部署期，美国占据低轨卫星通信领域的领先优势，中国星座部署加速跟进，发展“后势”较足。国外低轨发展主要有三大优势：1、较早开展“太空圈地运动”，占据有利KA频谱资源；2、卫星制造、单箭发射成本、平均发射周期方面优势明显；3、星座用户规模与服务内容加速迭代，商业模式持续得到验证。中国低轨卫星星座起步较晚，但随着低轨卫星通信系统建立完善、运载火箭技术相继突破与民间星座部署提速，国内低轨卫星星座部署的“后势”较足。
　　低轨卫星互联网产业链由卫星制造、火箭发射、地面设备、卫星运营四大环节构成。我国低轨卫星互联网正在初步兴起阶段，预计初期投资主要集中于空间段及地面段的基础设施建设，相关环节的价值占比更高。
　　通信卫星制造市场空间较大。根据GW-A59和GW-2的宽带星座计划，中国计划发射约1.29万颗低轨卫星。未来单颗卫星的平均价值预计在3000万，那么完成1.29万颗低轨卫星，中国卫星制造市场总空间高达3900亿元。五年折旧期，仍有780亿空间。
　　建议关注：通信载荷：【上海瀚讯】、【信科移动】、【创意信息】；射频及相关器件：【航天环宇】（军工）、【盛路通信】、【盟升电子】、【铖昌科技】（军工）、【国博电子】（通信+军工）、【臻镭科技】（军工）、【复旦微电】（电子）、【佳缘科技】（计算机）、【天银机电】（军工）、【光库科技】、【光迅科技】；地面核心网：【震有科技】、【航天环宇】（军工）；卫星运营：【中国卫通】、【中国卫星】（军工）
　　风险提示：发星规划不及预期、成本管控及技术不及预期、投资不及预期、商业化应用不及预期。
　　
　　

研究报告全文：证券研究报告行业深度报告2023年10月25日卫星互联网持续催化中国星座未来可期推荐维持卫星互联网系列研究报告2TMT及中小盘通信军工事件卫星互联网持续催化卫星制造及地面段基础设施有望率先受益23105行业规模SpaceX成功执行星链G6-21任务发射将22颗mini版二代星链卫星载荷送占比股票家数只达预定轨道23106亚马逊首批互联网卫星拟升空希望与Starlink抗衡19237总市值十亿元264113423106意大利联合圣保罗银行表示将投资SapceX23107工信部拟统筹推流通市值十亿元1929828进电信业向民间资本开放分步骤分阶段推进卫星互联网业务准入制度改革2310SpaceX推出手机直连业务介绍231019SpaceX计划明年发射144次行业指数1m6m12m卫星通信是一种利用人造卫星作为中继站来在地球上进行通信的方式具有绝对表现-08-77216覆盖范围广通信容量大传输质量稳定设备可靠性高等优点已成为现相对表现5948256代通信技术的重要支柱之一按轨道高度划分为低中高轨卫星LEO卫通信沪深30050星低轨距离地球较近具备传输时延小链路损耗低发射灵活等优势40适合卫星互联网业务的发展3020低轨卫星轨道容量有限各国加紧布局战略资源据推算地球LEO轨道预10计可容纳约6-8万颗卫星2029年预计地球近地轨道将部署约57万颗卫星0ITU对于低轨卫星及频段采取先占先得原则目前Ku及Ka黄金通信频-10Oct22Feb23Jun23Sep23段资源也逐渐趋于饱和状态空间卫星频率和轨道资源将更加稀缺资料来源公司数据招商证券SpaceX-Starlink总计规划42万颗卫星分布在KAKUE频段相关报告我国星网总规划129万颗卫星分布在KA和频率更高的V频段低轨星座进入批量部署期美国占据低轨卫星通信领域的领先优势中国星1华为算网系列报告2-星闪专题座部署加速跟进发展后势较足国外低轨发展主要有三大优势1较报告全面对标蓝牙Wifi商用元年正式开启2023-09-26早开展太空圈地运动占据有利KA频谱资源2卫星制造单箭发射2通信行业增长持续向上数字成本平均发射周期方面优势明显3星座用户规模与服务内容加速迭代经济新赛道机遇迸发详解通信行商业模式持续得到验证中国低轨卫星星座起步较晚但随着低轨卫星通信业2023年中报2023-09-15系统建立完善运载火箭技术相继突破与民间星座部署提速国内低轨卫星3全球运营商月报4流量业务星座部署的后势较足稳健发展新业务持续壮大2023-08-20低轨卫星互联网产业链由卫星制造火箭发射地面设备卫星运营四大环节构成我国低轨卫星互联网正在初步兴起阶段预计初期投资主要集中于梁程加S1090522060001空间段及地面段的基础设施建设相关环节的价值占比更高liangchengjiacmschinacomcn通信卫星制造市场空间较大根据GW-A59和GW-2的宽带星座计王超S1090514080007划中国计划发射约129万颗低轨卫星未来单颗卫星的平均价值预wangchao18cmschinacomcn计在3000万那么完成129万颗低轨卫星中国卫星制造市场总空孙嘉擎S1090523040001间高达3900亿元五年折旧期仍有780亿空间sunjiaqingcmschinacomcn建议关注通信载荷上海瀚讯信科移动创意信息射频及相关器件航天环宇军工盛路通信盟升电子铖昌科技军工国博电子通信军工臻镭科技军工复旦微电电子佳缘科技计算机天银机电军工光库科技光迅科技地面核心网震有科技航天环宇军工卫星运营中国卫通中国卫星军工风险提示发星规划不及预期成本管控及技术不及预期投资不及预期商业化应用不及预期敬请阅读末页的重要说明行业深度报告正文目录一卫星互联网催化频发61事件1星链卫星已发射5200颗低轨卫星62事件2亚马逊首批互联网卫星拟升空希望与Starlink抗衡63事件3工信部推进卫星互联网准入改革有望向民营资本开放64事件4SpaceX推出手机直连业务75事件5SpaceX计划明年发射144次7二卫星互联网基本情况81卫星通信卫星互联网82卫星分类应用领域轨道高低81按功能划分通信卫星导航卫星遥感卫星82按轨道高度划分低中高轨93低轨卫星资源有限是各国必争之地101低轨卫星优点众多适合通信互联网领域102低轨卫星轨道容量有限先到先得113政策支持11三全球低轨卫星布局情况梳理131全球低轨卫星布局情况132核心玩家进展情况151Starlink升空卫星数量占据绝对优势全面抢占近地轨道152OneWeb欧洲低轨卫星领头羊与Eutelsat合并全面与Starlink竞争173星网工程中国版Starlink国内卫星互联网建设中坚力量194G60星链国内首个卫星互联网产业集群民用星座建设全面起航205银河Galaxy国内商业航天独角兽造星工厂筑梦苍穹213国外星座优势分析231国外企业较早开展太空圈地运动占据有利频谱资源232国外星座在卫星制造单箭发射成本平均发射周期方面优势明显243国外星座用户规模与服务内容加速迭代商业模式持续得到验证25四卫星互联网产业链梳理281卫星互联网产业链情况282卫星制造平台有效载荷产业链梳理30敬请阅读末页的重要说明2行业深度报告3地面设备产业链31五投资建议34图表目录图12022年各型号火箭发射记录统计7图22023年截至10月22日各型号火箭发射记录统计7图3卫星通信链路图8图4卫星通信系统工作原理8图5卫星按轨道高度分为三类9图62019-2022年全球航天发射情况次13图72022年主要国家和地区在轨卫星数量个13图8Starlink系统发展历程15图9OneWeb星座建设情况与规划17图10OneWeb星座建设情况预计将在2023Q4实现全球完全覆盖18图11OneWeb产业链合作伙伴18图12OneWeb与Eutelsat各自的优势点19图13OneWeb与Eutelsat合并后的发展规划19图14卫星互联网试验星发射升空20图15G60星链产业基地项目效果图21图16G60星链产业基地主体结构封顶21图17银河航天批量研制的低轨宽带通信卫星23图18银河航天自主研制的可堆叠式卫星23图19Starlink2019-2023年9月平均发射一批次卫星所用天数情况天25图20Starlink支持服务的国家地区26图21Starlink提供服务内容26图22Starlink官网更新星链直连手机业务27图23星链直连手机业务发展规划27图242017-2021年全球卫星通信市场规模亿美元28图252016-2022E中国卫星通信市场规模亿元28图26卫星互联网产业链一览29图272022年卫星产业各领域收入占比29敬请阅读末页的重要说明3行业深度报告图282018-2022年全球在轨卫星市场份额情况29图29卫星主要由卫星平台与有效载荷组成30图30卫星平台主要结构以劳拉LS-1300平台为例30图31相控阵天线示例31图32典型的有源相控阵TR组件工作原理示意图31图33卫星平台成本结构拆分31图34定制卫星批量卫星卫星平台与载荷的成本占比31图35高低轨卫星网络组织架构32图36银河航天北京信关站32图37Starlink为E频段运营扩建信关站32图38典型通信地球站架构33图39通信行业历史PEBand35图40通信行业历史PBBand35表1KuiperVSStarlink6表2卫星按轨道分类类别10表3近年来我国卫星通信相关政策11表42022年全球通信卫星情况13表5国外低轨卫星布局情况14表6国内低轨卫星布局情况14表7Starlink各期建设规划16表8Starlink一二期建设方案16表9Starlink星座累计发射情况汇总16表10Starlink不同版本卫星发射列表截至2023年10月9日16表11OneWeb星座各阶段发射规划17表12OneWeb星座累计发射情况汇总18表13Starlink与OneWeb对比18表14GW星座计划具体情况19表15星网0102星中标情况20表16银河航天卫星产品具体情况21表17各频谱使用情况23表18IridiumOneWebStarlinkV10单位制造成本对比24敬请阅读末页的重要说明4行业深度报告表19长光卫星的卫星制造成本情况24表20中美重点火箭发射成本对比24表212020年以来全新猎鹰9与复用火箭的成本结构对比万美元25表222018-2022年8月猎鹰9火箭一级复用情况及占比25表232021年2月-2023年9月Starlink活跃用户增长情况26表24Starlink服务方案26表25星链直连手机业务合作运营商情况27表26卫星平台中主要系统功能30表27卫星互联网产业链各环节重点标的梳理34敬请阅读末页的重要说明5行业深度报告一卫星互联网催化频发近期卫星互联网持续催化23105SpaceX成功执行星链G6-21任务的发射将22颗mini版的二代星链卫星载荷送达预定轨道23106亚马逊首批互联网卫星拟升空希望与Starlink抗衡23106意大利联合圣保罗银行表示将投资SapceX23107工信部拟统筹推进电信业向民间资本开放分步骤分阶段推进卫星互联网业务准入制度改革2310SpaceX推出手机直连业务介绍231019SpaceX计划明年发射144次1事件1星链卫星已发射5200颗低轨卫星23年9月30号SpaceX在卡角空军基地SLC-40使用Falcon9发射StarlinkGroup6-19任务将22颗Starlink卫星送入LEO轨道截至目前SpaceX累计发射5200颗星链卫星目前在轨4849颗空间操作4797颗正式运营4199颗星链全球订购用户超过200万正式进入62个国家2事件2亚马逊首批互联网卫星拟升空希望与Starlink抗衡据英国新科学家周刊亚马逊公司于10月6日发射首批卫星启动柯伊伯计划太空互联网服务计划希望能与星链计划相抗衡英国夏令时10月6日晚7点柯伊伯卫星1号和柯伊伯卫星2号搭乘美国联合发射联盟公司宇宙神V型火箭从佛罗里达州卡纳维拉尔角发射升空它们将被放置在距地球表面500公里的轨道上以测试柯伊伯超大星群的关键部件该星群计划由3200颗卫星组成Kuiper卫星的设计目的是连接到地球上的偏远终端为偏远或僻静的地区提供互联网接入亚马逊表示Kuiper系统的首批生产卫星计划于2024年上半年发射并预计将在2024年底与早期商业客户进行Beta测试表1KuiperVSStarlink应用场景发星进展规划SpaceX星链要在2024年以前向太空发射12万颗卫Starlink提供高速低延迟的互联网服务星最终的目标是发射42万颗截至23109升空总计5243颗其中23年升空1577颗Kuiper为农村和偏远地区提供网络覆盖尚未开始发射计划组成3236颗卫星组成的巨型星座资料来源太空与网络清元宇宙招商证券3事件3工信部推进卫星互联网准入改革有望向民营资本开放工信部10月7日公开征求对关于创新信息通信行业管理优化营商环境的意见征求意见稿的意见意见稿提出统筹推进电信业务向民间资本开放加大对民营企业参与移动通信转售等业务和服务创新的支持力度分步骤分阶段推敬请阅读末页的重要说明6行业深度报告进卫星互联网业务准入制度改革4事件4SpaceX推出手机直连业务Starlink推出的手机直连业务即让市场所有的LTE手机在无需更改任何硬件固件或特殊应用程序的情况下得以通过星链发送文本语音和数据直连手机业务将让用户无论身处陆地湖泊还是沿海水域都可以随时随地发送短信拨打电话和浏览网页该项业务合作的手机运营商及国家包括T-Mobile美国ROGERS加拿大KDDI日本OPTUS澳大利亚ONENZ新西兰SALT瑞士纳入合作伙伴的国家和地区可获得同样的直连手机服务截至目前星链直连手机业务提供的服务还尚在计划阶段尚未开始实施根据规划2024年将实现短信发送2025年实现语音通话同年还要实现网络服务并分阶段实现物联网IOT5事件5SpaceX计划明年发射144次2022年10月18日SpaceX公司负责建造和飞行可靠性的副总裁比尔格斯滕迈尔在美国参议院空间与科学小组委员会的听证会上表示明年SpaceX希望实施144次发射每个月大约12次该数字大超预期22年全球航天发射总数仅186次SpaceX在2023年里已经完成了74次轨道发射任务22年61次远超任何私营机构的年度发射量图12022年各型号火箭发射记录统计图22023年截至10月22日各型号火箭发射记录统计猎鹰9号长征系列Soyuz2号其他猎鹰9号长征系列Soyuz2号其他资料来源spacestatsonline招商证券资料来源spacestatsonline招商证券敬请阅读末页的重要说明7行业深度报告二卫星互联网基本情况1卫星通信卫星互联网卫星互联网是基于卫星通信的互联网通过发射一定数量的卫星形成规模组网从而辐射全球构建具备实时信息处理的大卫星系统是一种能够完成向地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络可以通俗地理解为地面基站被搬入空中的卫星平台每颗卫星都是天上的移动基站卫星通信是具有覆盖范围广通信容量大传输质量稳定设备可靠性高等优点已成为现代通信技术的重要支柱之一卫星位于地球上空负责接收和发送信号并作为信号中继站将信号从一个站点转发到另一个站点地面站包括发射站和接收站负责将信号发送到卫星或从卫星接收信号并与卫星进行通信信号传输通过卫星传输信号包括上行链路从地面站到卫星和下行链路从卫星到地面站图3卫星通信链路图图4卫星通信系统工作原理资料来源CSDN招商证券资料来源CSDN招商证券2卫星分类应用领域轨道高低1按功能划分通信卫星导航卫星遥感卫星通信卫星通信卫星用于传输和接收无线电信号以实现全球范围内的通信通信卫星系统通常由多颗卫星组成分布在不同的轨道上形成星座以覆盖更广阔的地理区域卫星接收来自地面站的信号然后将信号转发到其他地面站或卫星上实现信号的传输和转发通信卫星利用天线接收和发送无线电信号并通过卫星上的转发器将信号转发到目标地点用户可以通过地面设备如卫星电话卫星电视接收器等与通信卫星进行通信导航卫星导航卫星用于提供精确定位和导航服务最著名的导航卫星系统是全球定位系统GPS由美国维护和运营导航卫星系统通常由一组卫星组成它们分布在不同的轨道上通过向地面接收设备发送精确的时间敬请阅读末页的重要说明8行业深度报告和位置信息来实现导航接收设备通过接收多个卫星的信号并使用信号之间的时间差来计算自身的位置导航卫星通过精确的轨道和时间同步来提供高精度的全球定位和导航服务遥感卫星遥感卫星用于从太空中获取地球表面的图像和数据以研究监测和分析地球的自然资源环境变化等遥感卫星搭载各种传感器和仪器如光学传感器雷达传感器等用于探测和记录地球表面的辐射反射和散射数据这些数据可以用于制作地图监测气候变化农业管理城市规划等各种应用遥感卫星通过获取高分辨率的图像和数据提供全球范围内的地球观测和监测能力按照应用领域划分通信导航遥感等全球来看通信卫星为第一大组成数量占比64国内遥感卫星为第一大组成占比532按轨道高度划分低中高轨从细分来看卫星可分为低轨道卫星LEO中轨道卫星MEO地球同步轨道卫星GEO太阳同步轨道卫星S和倾斜地球轨道卫星IGSO其中图5卫星按轨道高度分为三类资料来源鲜枣课堂招商证券低地球轨道LowEarthOrbitLEOLEO卫星轨道高度通常在300到2000公里之间LEO卫星距离地球较近可以实现较低的信号延迟提供较高的数据传输速率低轨卫星拥有传输时延小链路损耗低发射灵活等优势非常适合卫星互联网业务的发展中地球轨道MediumEarthOrbitMEOMEO卫星轨道高度通常在2000到35786公里之间通常用于提供全球覆盖的卫星通信服务如GPS导航系统相比于LEO卫星MEO卫星的轨道周期较长信号延迟也相对较高地球同步轨道GeosynchronousOrbitGEOGEO卫星轨道高度约为35786公里与地球自转周期相匹配相对地面保持静止GEO卫星通常用于提供广域覆盖的通信服务如卫星电视和广播高轨道卫星距地较高覆盖面积大三颗就能覆盖整个地球但距离远通信就更困难敬请阅读末页的重要说明9行业深度报告表2卫星按轨道分类类别类别中文名称轨道位置特征用途传输时延覆盖范围链路损LEO低地球轨道距地面200-2000公里对地观测测地通信耗功率较小传输时延覆盖范围链路损MEO中地球轨道距地面2000-35786公里导航耗功率大于LEO小于GEO地球静止轨道高地存在较长传输时延和较大链GEO距地面35786公里通信导航气象观测等球轨道路损耗资料来源中国卫星互联网产业研究白皮书招商证券传统卫星普遍使用4-8GHz的C波段频率较低且太过拥挤而高通量通信卫星广泛使用Ku波段12-18GHz和Ka波段27-40GHz频率资源丰富带宽提升C频段多用于地球静止轨道频率低增益低天线尺寸大抗干扰能力强传输信道稳点目前可用资源趋于饱和KU频段频率高增益高天线尺寸小方便接收设备使用是卫星通信的黄金频段可用资源相对饱和KA频段频率更高频段带宽也大是高速卫星通信的黄金频段可用资源也相对饱和星链系统占用的频率主要分布在KUKA两个黄金频段上三期星座使用更高的E频段我国的星网工程在2020年9月就向国际电信联盟ITU递交了GW宽带星座计划的频率分配档案传输频段主要分布在KA频段和频率更高的V频段3低轨卫星资源有限是各国必争之地1低轨卫星优点众多适合通信互联网领域低地球轨道卫星由于轨道低具备传输延时小链路损耗低发射灵活应用场景丰富制造成本低等优点使其非常适合应用于卫星互联网LEO卫星的特性使其能够提供高速互联网接入实时通信和全球覆盖同时具备灵活性和扩展性能够满足不断增长的用户需求传输延时小距离地球较近信号传输路径较短可以提供更快的数据传输速率链路损耗低在信号传输过程中会经历较少的大气层损耗和传播延迟从而减小了链路损耗发射灵活由于LEO卫星质量通常较小且工作的轨道高度较低LEO卫星适用于包括火箭发射亚轨道发射重复任务载具发射空天飞机发射国际轨道部署等绝大多数卫星发射方式十分灵活应用场景丰富LEO卫星的低延迟和高带宽特性使其适用于多种应用场景除了提供高速互联网接入和实时通信外LEO卫星还可支持物联网远程敬请阅读末页的重要说明10行业深度报告教育农业监测环境监测灾害响应等领域的应用制造与发射成本低LEO卫星质量通常小于1000KG相对于其他大卫星研制加工周期短制造成本低低轨道卫星的轨道高度相对其他轨道卫星低大大减少了用于推进和发射低轨卫星的能源成本2低轨卫星轨道容量有限先到先得根据国际电信联盟规定卫星频率及轨道使用的规则是先到先得轨道和频谱成为各国加紧布局以期获得先发优势的重要战略资源已知300至1000km左右的低轨道大约能够容纳58万卫星2029年预计地球近地轨道将部署约57万颗卫星同时低轨卫星主要采用的Ku及Ka通信频段资源也逐渐趋于饱和状态空间卫星频率和轨道资源将更加稀缺星链计划如果实现最高将占据42万颗卫星的轨道位置星链也在往更低处延伸其二期申报的三个高度和倾角共7518颗卫星轨道高度已低至3359至3456km之间根据ITU要求在卫星频率和轨道申请后的七年内必须发射第一颗卫星九年内必须发射总数的1012年内必须发射总数的5014年内必须全部发射完成3政策支持表3近年来我国卫星通信相关政策推出时间政策文件推出方政策意义分阶段逐步建成包括卫星通信广播在内的国家民用空间基础设施中长期发展国家改革委财政2015国家民用空间基础设施支撑我国现代化建规划2015-2025年部国防科工局设国家安全和民生改善的发展要求要发展空间先进适用技术推进卫星遥感2016国家创新驱动发展战略纲要中共中央国务院卫星通信导航和位置服务等技术开发应用完善卫星应用创新链和产业链发展固定通信广播移动通信广播和数据中十三五国家战略性新兴产业发展2016国务院继三个卫星系列形成覆盖全球主要地区的规划卫星通信广播系统推进网络空间领域建设促进通信卫星等通关于推动国防科技工业军民融合深2017国务院办公厅信基础设施统筹建设推动天地一体化信息度发展的意见网络工程实施信息通信行业发展规划2016-2020规划到2020年建成较为完善的商业卫星通2017工业和信息化部年信服务体系明确卫星互联网产业的战略性新兴产业地2018战略性新兴产业分类2018国家统计局位围绕北斗卫星导航新一代移动通信等领关于工业通信业标准化工作服务于2018工业和信息化部域推动领军企业在一带一路沿线国家一带一路建设的实施意见开展标准海外应用示范关于规范对地静止轨道卫星固定业推动Ka频段高通量卫星广泛应用同时避2019务Ka频段设置使用动中通地球站相工业和信息化部免减少Ka频段动中通地球站对其他无线关事宜的通知电台站产生有害干扰首度将卫星互联网作为重要通信网络基础2020新基建政策国务院设施纳入新基建政策重点支持方向中华人民共和国国民经济和社会发要建设天地一体集成互联安全高效的信2021国务院展第十四个五年规划和2035年远景息基础设施敬请阅读末页的重要说明11行业深度报告目标纲要加快布局卫星通信加强卫星通信顶层设计和统筹布局推动高轨卫星与中低轨卫星协调发展推进卫星通信系统与地面信息通信2021十四五信息通信行业发展规划工业和信息化部系统深度融合初步形成覆盖全球天地体的信息网络为陆海空天各类用户提供全球信息网终服务放开卫星互联网设备进网许可管理天地一关于电信设备进网许可制度若干改2023工业和信息化部体化立体通信网络部署建设得以进一步推革举措的通告进拟统筹推进电信业向民间资本开放率先在关于创新信息通信行业管理优化营2023工业和信息化部自由贸易港等地区进行试点并扩大开放增商环境的意见征求意见稿值电信业务资料来源中国政府网前瞻研究院招商证券敬请阅读末页的重要说明12行业深度报告三全球低轨卫星布局情况梳理1全球低轨卫星布局情况全球发射活动创历史新高世界在轨航天器数量大幅增长空间利用能力进一步提升根据中国航天科技活动蓝皮书20222022年全球共实施航天器发射任务186次共发射航天器2505个刷新历史记录其中美国实施87次发射中国实施64次发射位列前两位从近5年发射趋势来看中美两国发射活动快速增长发射次数交替领先成为世界航天活动增长的主要动力在轨航天器方面截至2022年底全球在轨航天器数量达7218个其中美国在轨航天器总数达4731个占全球总数的655欧洲在轨航天器总数达1002个位居世界第二中国在轨航天器数量达704个首次超过700个同时从在轨航天器分布领域来看美欧高轨通信卫星数量全球领先美国低轨通信卫星零跑全球中国大中型遥感卫星导航卫星数量位居世界第一图62019-2022年全球航天发射情况次图72022年主要国家和地区在轨卫星数量个1008060402002019202020212022中国次美国次俄罗斯次欧洲次印度次日本次其他次资料来源中国航天科技活动蓝皮书2019-2022年招商证券资料来源中国航天科技活动蓝皮书2022年招商证券通信卫星方面截至2022年底全球共有4784颗通信卫星在轨运行Starlink大规模部署成为全球通信卫星增长的首要原因根据王韶涵等2022年国外通信卫星发展综述中国航天科技活动蓝皮书2022截至2022年底全球在轨通信卫星总数达4784颗其中美欧合计占据全球在轨通信卫星中90以上的份额2022年全球新增发射通信卫星1956颗同比增长3922其中受益于星链Starlink星座2022年全年的批量发射美国通信卫星发射数量快速增长成为全球通信卫星数量增长的主要驱动力表42022年全球通信卫星情况2022年发射数量2021年发射数量2022年累计在轨数量国家或地区占比占比占比颗颗颗美国179391671067759438007943欧洲12262430321576701401中国271381712198205俄罗斯5026201448100日本0000000016033印度1005000016033其他804116114136284合计195610000140510000478410000敬请阅读末页的重要说明13行业深度报告资料来源王韶涵等2022年国外通信卫星发展综述中国航天科技活动蓝皮书2022招商证券注OneWeb计入欧洲低轨星座进入批量部署期美国占据低轨卫星通信领域的领先优势中国星座部署加速跟进发展后势较足由于低轨卫星星座在发射成本信号覆盖传输时延功耗等方面的优势广受全球各厂商青睐受益于航天技术实力强劲技术民用转化及商业化推广速度较快美国在低轨卫星通信领域占据绝对领先优势中国低轨卫星星座起步较晚但随着低轨卫星通信系统建立完善运载火箭技术相继突破与民间星座部署提速国内低轨卫星星座部署的后势较足表5国外低轨卫星布局情况计划数量轨道高度国家星座名称运营公司总投资频段提供服务当前进展颗km窄带通信互联二代在轨75颗含IridiumIridium75780超过50亿美元LKa网二代9颗备份非实时窄带物一代二代共同在轨OrbcommOrbcomm36780-835超过5亿美元VHF联网二代35颗窄带通信互联一代二代共同在轨GlobalstarGlobalstar48138933亿美元LS网二代32颗美国截至2023年10月9540-570预计超300亿美宽带通信高速StarlinkSpaceX41914KuKa日星链卫星升340元互联网空总数达到5243颗先进通信高速Bocing波音29561200预计52亿美元V-互联网预计超100亿美宽带通信互联当前已发射2颗试Kuiper亚马逊3236590-630Ka元网验星1980截至2023年3月宽带通信高速英国OneWebOneWeb一期1200预计70亿KuKa实际组网卫星数量互联网648颗达到618颗KLEO1050德国KLEO624--Ka物联网已发送2颗试验星Connect1425YalinyYaliny135600预计625亿美元KuKa互联网--俄罗斯预计超6867亿美遥感遥融合互Sphere俄航天集团638----方案设计元联网198Telesat宽带通信互联Telesat原计划1000-124835亿美元Ka已发射1颗试验星加拿大Lightspeed网298颗Kepler亚马逊140520-600--KuKaM2M物联网已发射2颗试验星印度SpaceNetAstrome198------高速互联网方案设计韩国Samsung三星46001400-1500预计383亿美元V高速互联网方案设计资料来源公司官网UCSJonathansSpaceWikipediaMDA官网卫星通信观察王韶涵等2022年国外通信卫星发展综述头豹赛迪顾问电子发烧友王羽等Starlink星座应用现状及分析2023招商证券表6国内低轨卫星布局情况轨道高度项目名称建设单位建设单位属性规划数量颗提供服务当前进展km移动通信宽星网工程中国星网国有企业12992508-1145星网试验星已成功发射带通信等行云工程航天科工国有企业80800-1400窄带物联网2022年实现小规模组网鸿雁星座航天科技国有企业3241070移动通信已发射首颗试验星虹云工程航天科工国有企业1561000宽带通信已发射首颗试验星天象试验1星2星已成功天象星座中电科国有企业120590-630天地一体化进入预定轨道吉林一号长光卫星国有企业138500-700遥感截至2023年6月吉林一号敬请阅读末页的重要说明14行业深度报告在轨卫星数量增至108颗上海市松江区联和投12000一期截至2022年末已发射5颗试G60星链----多媒体资临港集1296颗验卫星团已发射通信卫星8颗InSAR银河Galaxy银河航天民营企业1000500-1200宽带通信卫星4颗天启国电高科民营企业38900窄带物联网已发射21颗卫星九天微星星座九天微星民营企业72600窄带物联网已完成系统级认证翔云欧科微民营企业28500窄带物联网已发射首颗试验星资料来源公司官网UCS智次方物联网智库新京报吉林日报上海松江天启星座微信公众号招商证券2核心玩家进展情况1Starlink升空卫星数量占据绝对优势全面抢占近地轨道星链计划Starlink是由美国SpaceX公司提出的低轨道卫星互联网星座系统2015年1月美国SpaceX公司宣布了其卫星通信星座Starlink的建设计划旨在为全球用户特别是农村及偏远地区用户提供高速互联网接入服务Starlink系统从方案提出至测试卫星发射历经3年时间从测试卫星到首批卫星组网历时15个月2019年后便开启高速组网历程图8Starlink系统发展历程资料来源Starlink官网CSDN王韶涵等2022年国外通信卫星发展综述艾瑞咨询招商证券Starlink系统将由不同高度的卫星星座和若干地面站组成一二期工程预计将在2027年全部完成部署系统建成后将包含4万余颗低轨卫星其中Starlink系统分三期逐步推进卫星数量逐步增加轨道逐步降低Starlink系统一期卫星数为4408颗原计划为4425颗二期卫星数为7518颗三期卫星数已多达30000颗系统容量逐步提升Starlink最初申请一期系统时轨道高度位于1100km-1325km间2018年11月将其中1584颗卫星降低至550km2020年4月将剩余2824颗卫星轨道降低至540-570km间二期大幅降低轨道高度至340km敬请阅读末页的重要说明15行业深度报告使用频段逐步扩展Starlink一期使用KuKa波段二期使用V波段三期建设将使用E波段未来Starlink可能将利用频段对于其他国家星座进行卡位表7Starlink各期建设规划阶段轨道高度km规划卫星数量颗使用频段1540-5704408KuKa23407518V3--30000E资料来源Starlink官网王迪等Starlink卫星系统技术概要2020招商证券表8Starlink一二期建设方案阶段轨道高度km卫星数量轨道倾角使用频段50建设时间建设完成时间5501584530KuKa540-5701600538KuKa1540-570400700KuKa202403202703540-570374740KuKa540-570450800KuKa33592493420V234082478480V20241120271134562547530V资料来源Starlink官网王迪等Starlink卫星系统技术概要2020艾瑞咨询招商证券Starlink部署全面提速截至2023年9月Starlink卫星升空总数达5048颗其中2023年升空1382颗2018年Starlink发射2颗试验星后201920202021年分别部署120颗833颗989颗20202021年同比分别增长5941618732022年Starlink全年共实施34次批量发射部署1722颗卫星同比增长7412卫星部署全面提速月均卫星产能达180颗在2022年8月发射频次达30天7发公司研产与发射能力持续提升2023年以来Starlink卫星发射再次提速平均629天发射一批卫星截至2023年10月9日Starlink星座已累计发射115批卫星累计升空总数达5243颗其中包含529颗V20Mini卫星表9Starlink星座累计发射情况汇总时间发射数量颗累计发射数量颗发射次数次累计发射次数次20182试验星2112019120122232020833955141720219891944193620221722366634702023截至101577截至10月9日5243截至10月9日45截至10月9日115截至10月9日月9日资料来源Starlink官网王韶涵纪凡策谢珊珊李博等2018-2022年国外通信卫星发展综述招商证券表10Starlink不同版本卫星发射列表截至2023年10月9日卫星版本已部署工作中v0120v09600v1016751460v1529772900v20Mini529518敬请阅读末页的重要说明16行业深度报告总计52434878资料来源Starlink官网Wikipedia招商证券2OneWeb欧洲低轨卫星领头羊与Eutelsat合并全面与Starlink竞争发展几经周折后经英国政府与印度企业注资后全面复苏OneWeb前身WorldVu成立于2012年2014年WorldVu公司提出648颗小卫星的星座计划随后从濒临破产的天空之桥公司获得所需频轨资源并向国际电信联盟注册2015年公司正式进入星座建设阶段2017年公司开始建设位于美国肯尼迪航天中心附近的佛罗里达工厂设两条卫星生产线同年法国图卢兹生产线开始生产首批卫星2017年OneWeb向FCC申请后续将增加720颗1200km高度近地轨道卫星与1280颗8500km高度的中地球轨道卫星2020年初公司因新冠疫情影响遭遇破产危机后续由英国政府与印度巴蒂企业联合收购公司于2021年起逐步复苏根据公司规划OneWeb将会在2026年8月前至少部署一半数量的规划卫星并于2029年前完成整个OneWeb星座部署图9OneWeb星座建设情况与规划资料来源崔潇潇等从一网OneWeb卫星探究卫星互联网面临的风险与挑战2022招商证券OneWeb采用开放式架构可在原有系统基础上通过增加新卫星的方式提升整体容量整个星座建设分为三个阶段第一阶段发射648颗KuKa频段卫星分布在高度1200km倾角879的18个轨道面上每个轨道面部署约40颗卫星相邻轨道面间隔9星座容量达7Tbits可为用户提供峰值速率达500Mbps的宽带服务地-星延迟约为50ms第二阶段增加720颗V频段卫星组成的与初期星座轨道高度相同1200km的亚星座星座容量达120Tbits第三阶段增加1280颗V频段卫星运行在更高的中地球轨道8500km星座容量达1000Tbits同时整个星座根据覆盖区域内的服务需求和数据流量情况在低地球轨道和中地球轨道之间进行动态流量分配表11OneWeb星座各阶段发射规划阶段轨道高度km规划卫星数量颗使用频段11200648KuKa21200720V385001280V资料来源崔潇潇等从一网OneWeb卫星探究卫星互联网面临的风险与挑战2022招商证券敬请阅读末页的重要说明17行业深度报告截至2023年3月OneWeb公司累计在轨卫星618颗满足全球覆盖的业务开展需要根据王韶涵等2022年国外通信卫星发展综述2022年年初受俄乌战争影响OneWeb卫星部署被迫中断2022Q4恢复发射任务后OneWeb全年部署3批次110颗卫星累计部署卫星504颗2023年3月26日印度LVM3M3火箭将36颗OneWeb公司近地轨道卫星送入预定轨道当前累计在轨卫星数达618颗超出OneWeb公司覆盖全球所需的588颗多出的30颗卫星可用作轨道后备表12OneWeb星座累计发射情况汇总时间发射数量颗累计发射数量颗发射次数次累计发射次数次20196611202010411034202128439481220221105043152023截至3月末114截至3月末618截至3月末3截至3月末18截至3月末资料来源王韶涵纪凡策谢珊珊李博等2018-2022年国外通信卫星发展综述网易新闻招商证券图10OneWeb星座建设情况预计将在2023Q4实现全图11OneWeb产业链合作伙伴球完全覆盖资料来源太空安全招商证券资料来源太空安全招商证券OneWeb与Starlink同样进入全面部署阶段但在系统架构与生产运营方面存在较大差异两者采用不同的系统架构Starlink采用天星天网架构将卫星作为网络传输节点通过星间链路建立高速宽带通信网络用户可以直接接入卫星互联网络不需要经过地面系统OneWeb星座采用天星地网架构卫星作为连通用户终端和网关站的通道卫星间没有星间链路从网关站接入地面通信网络通过全球分布的地面站实现整个系统的全球服务能力星座建设与运营模式存在较大差异Starlink的卫星研制生产发射与星座运营均有SpaceX承担SpaceX自身拥有火箭及可重复发射技术可大幅降低Starlink星座的发射成本OneWeb主要通过全产业链要素的垂直整合各环节联合OneWeb软银集团空客公司休斯网络系统公司等龙头企业形成一体的利益集团表13Starlink与OneWeb对比StarlinkOneWeb天星地网架构天星天网架构系统架构无星间链路需要通过网关站接入地面存在星间链路用户可直接接入卫星互联网络网络SpaceX实现卫星研制生产发射与星座运营的全产星座建设与运营模式OneWeb与多家公司进行产业链合作业链工作敬请阅读末页的重要说明18行业深度报告资料来源崔潇潇等从一网OneWeb卫星探究卫星互联网面临的风险与挑战2022招商证券2023年9月29日OneWeb与Eutelsat正式合并成为欧洲最大的卫星公司与Starlink展开全面竞争根据财联社消息2023年9月29日OneWeb与法国卫星公司Eutelsat宣布合并成为欧洲最大的卫星公司以便更好地与Starlink展开全面竞争此次合并后1OneWeb将获得充足的资金以完成新网络建设与技术更新2新公司有望将Eutelsat高通量地球静止轨道卫星GEO与OneWeb低轨道地球卫星LEO的优势相结合为客户提供低延迟与全面覆盖的高密度网络2023年2月Eutelsat表示OneWeb二代星座卫星的研制招标工作将于2023Q2开启图12OneWeb与Eutelsat各自的优势点图13OneWeb与Eutelsat合并后的发展规划资料来源太空安全招商证券资料来源太空安全招商证券3星网工程中国版Starlink国内卫星互联网建设中坚力量中国剑指天地一体化建设申报GW星座组建星网集团构筑国内卫星互联网中坚力量根据国际电信联盟ITU数据2020年9月中国以GW为代号申报了2个低轨卫星星座合计12992颗卫星分布在距地面590-1145km的低轨轨道2021年国资委组建成立中国卫星网络集团有限公司整合统筹国有低轨卫星互联网建设计划充分调动各方资源促进国内卫星互联网建设进入快车道表14GW星座计划具体情况轨道高度轨道倾角轨道面数卫星总数星座计划星座子计划卫星个数轨道面km面颗GW-A591590851630GW-A59星座GW-A5926005040506080GW-A593508556060GW-211145304836GW-221145404836GW-2星座6912GW-231145504836GW-241145604836合计----------12992资料来源吴树范等低轨互联网星座发展研究综述2022招商证券卫星招标发射基地建设陆续完成首颗卫星发射蓄势待发2022年10月18日中国星网网络系统研究院有限公司发布通信卫星0102中标公告中标候选人包含中国空间技术研究院上海微小卫星工程中心中电科54所与银河航天星网卫星发射基地位于海南文昌市东郊镇2022年7月正式开工建设当前主体结构已经封顶预计2023年年底1号工位竣工首颗卫星预计将在敬请阅读末页的重要说明19行业深度报告2023Q3-2024H1时段内择机发射表15星网0102星中标情况招标项目内容中标候选人中标候选人第1名中国空间技术研究院航天五院通信卫星01中标候选人第2名上海微小卫星工程中心和中国电子科技集团公司第五十四研究所联合体中标候选人第3名北京微纳星空科技有限公司中标候选人第1名中国空间技术研究院航天五院中标候选人第2名上海微小卫星工程中心通信卫星02中标候选人第3名银河航天西安科技有限公司中标候选人第4名上海航天技术研究院中标候选人第5名航天科工空间工程发展有限公司资料来源采招网招商证券卫星互联网试验星顺利入轨星地融合技术标准发展取得重要进展星网建设进入发展快车道2023年7月9日我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丙运载火箭成功将卫星互联网技术试验卫星送入预定轨道同时2023年6月国际电信联盟无线电局卫星研究组第二工作组全会上中国信通院牵头中信科移动上海微小卫星工程中心等参与制定的卫星国际移动通信IMT未来技术趋势正式获得通过内容涉及手机直连卫星通信星上处理星间链路高低轨卫星协同星地频谱共享技术等重点技术方向星地融合技术标准发展取得重要进展图14卫星互联网试验星发射升空资料来源央视网招商证券4G60星链国内首个卫星互联网产业集群民用星座建设全面起航上海松江政府主导民用星座建设全面起航2016年上海松江市政府提出了G60科技创新走廊的构想得益于上海航天技术研究院科学院微小卫星创新院的支持G60科技创新走廊开始着眼于卫星互联网领域与星网整体定位不同G60星链更侧重于民用领域属于地方政府主导的低轨宽频多媒体卫星星座G60星链的落地标志着国内卫星互联网产业链的进一步扩容制造端应用端逐步向民用领域拓展十四五期间G60星链项目将完成152工程根据上海松江报道G60星链项目将分为三期建设十四五期间将完成152工程即建成1个全球低轨卫星通信星座建成面积超500亩的卫星互联网产业集群形成规模超200亿的卫星互联网产业创新应用生态敬请阅读末页的重要说明20