【市场回顾】
　　1、贵金属市场：巴以冲突前景不明，贵金属仍受到避险情绪支撑，另一方面，市场在等待今晚及本周更多的重要美国经济数据，贵金属市场暂时企稳，伦敦金当前交投于1976美元/盎司附近，伦敦银交投于23.1美元/盎司附近。内盘方面，沪金主力合约小跌0.29%，收于475.2元/克，沪银主力合约小跌0.44%，收于5837元/千克。
　　2、美元指数：美元今晨低开后小幅波动，当前交投于105.6附近。或是和美国再次加息的可能性走低以及美国财政赤字高企、令市场担忧美国经济增长前景等因素有关。
　　3、美债：10年美债收益率持续回调走势，当前交投于4.82%附近。
　　4、人民币汇率：因美元指数回调，人民币汇率压力稍减，早盘一度走强，后震荡微跌，当前交投于7.307附近。中间价上调6bps至7.1786，显示监管强力压制贬值预期。
　　【重要资讯】
　　1、巴以冲突：23日以军方消息称，在当天早上的一次空袭中，哈马斯在加沙地带北部反坦克导弹部队的指挥官易卜拉欣·萨赫尔被炸死。联合国表示周一有20辆载有人道主义援助物资的卡车从埃及进入加沙地带。美国国家安全委员会发言人柯比称将有更多军队部署到中东地区。
　　2、CME“美联储观察”：美联储11月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为99.0%，到12月维持利率不变的概率为77.2%，累计加息25个基点概率为22.6%（较上日小降约2%）。
　　【交易策略】
　　1、单边：
　　当前贵金属市场由巴以冲突带来的避险情绪主导，但需要注意美国经济基本面韧性持续超预期，美联储将在长时间内维持高利率，美元和美债收益率整体处于高位，如果巴以冲突后续能够有所缓和，贵金属的溢价或将快速回落。
　　从技术面看，伦敦金多头在试探2000关口受阻回落至1975，这是2076-1810下跌行情的38.2%回撤线附近，尽管多头趋势尚未改变，但当前暂时不建议追多；伦敦银受到100日和200日均线压制，如果后市能突破，则进一步看向23.8附近，如果受阻回调，下方支撑位参考22.7。在外盘驱动和人民币贬值压力的作用下，沪金延续偏多走势，进一步看向前高480，但当前位置也是暂时不建议追多，以观望为主；沪银呈震荡走势，当前在5日均线承压，如果能够突破，则进一步看向5940附近，如果受阻回调，下方支撑位在5780附近。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

研究报告全文：大宗商品研究所贵金属研发报告贵金属衍生品日报2023年10月24日贵金属衍生品日报第一部分行情回顾及分析研究员陈婧市场回顾期货从业证号1贵金属市场巴以冲突前景不明贵金属仍受到避险情绪支撑另一方F03107034面市场在等待今晚及本周更多的重要美国经济数据贵金属市场暂时企稳伦敦投资咨询从业证号金当前交投于1976美元盎司附近伦敦银交投于231美元盎司附近内盘方Z0018401面沪金主力合约小跌029收于4752元克沪银主力合约小跌044收010-68569793于5837元千克chenjingqh1chinastockcomcn近期逻辑2美元指数美元今晨低开后小幅波动当前交投于1056附近或是和美一方面巴以冲突事态不断升级引国再次加息的可能性走低以及美国财政赤字高企令市场担忧美国经济增长前景等发市场避险情绪攀升提振和主导贵金属价格另一方面美国经济因素有关基本面韧性超预期通胀距离2的目标还有一定距离9月美联储3美债10年美债收益率持续回调走势当前交投于482附近会议维持利率不变但传达出美联储将在长时间内维持高利率的讯4人民币汇率因美元指数回调人民币汇率压力稍减早盘一度走强后息未来也仍有加息的可能性支震荡微跌当前交投于7307附近中间价上调6bps至71786显示监管强力撑美元和美债收益率走势限制了压制贬值预期贵金属的上行空间市场关注重要资讯1美联储政策预期1巴以冲突23日以军方消息称在当天早上的一次空袭中哈马斯在加沙2地缘政治问题地带北部反坦克导弹部队的指挥官易卜拉欣萨赫尔被炸死联合国表示周一有3美国银行业流动性问题20辆载有人道主义援助物资的卡车从埃及进入加沙地带美国国家安全委员会发重要事件言人柯比称将有更多军队部署到中东地区2145美国10月Markit制造业2CME美联储观察美联储11月维持利率在525-550区间不变的PMI初值美国10月Markit服务业PMI初值概率为990到12月维持利率不变的概率为772累计加息25个基点概率110大宗商品研究所贵金属研发报告为226较上日小降约2交易策略1单边当前贵金属市场由巴以冲突带来的避险情绪主导但需要注意美国经济基本面韧性持续超预期美联储将在长时间内维持高利率美元和美债收益率整体处于高位如果巴以冲突后续能够有所缓和贵金属的溢价或将快速回落从技术面看伦敦金多头在试探2000关口受阻回落至1975这是2076-1810下跌行情的382回撤线附近尽管多头趋势尚未改变但当前暂时不建议追多伦敦银受到100日和200日均线压制如果后市能突破则进一步看向238附近如果受阻回调下方支撑位参考227在外盘驱动和人民币贬值压力的作用下沪金延续偏多走势进一步看向前高480但当前位置也是暂时不建议追多以观望为主沪银呈震荡走势当前在5日均线承压如果能够突破则进一步看向5940附近如果受阻回调下方支撑位在5780附近以上观点仅供参考不作为入市依据210大宗商品研究所贵金属研发报告第二部分盘面表现及海外经济数据20231023国际贵金属开盘收盘最低最高日涨跌年初至今涨跌伦敦金美元盎司197062197352196370198270-039746Comex黄金美元盎司198770198430197100199430-044752伦敦银美元盎司2312229722912333-164-419Comex白银美元盎司2351231322902351-172-434基差按结算价当日前日变动偏离度伦敦金-comex金-1480-590-890-28伦敦银-comex银-003-0290269国内贵金属开盘收盘最低最高日涨跌年初至今涨跌黄金TD元克47360472344700047645-0381475沪金期货主力元克47578476004735647944-0141576白银TD元千克583600583600583600589300014817沪银期货主力元千克584800584000580900590400015825基差按结算价当日前日变动偏离度黄金TD-沪金-302-114-188-107白银TD-沪银-2200-400-1800-5汇率开盘收盘最低最高日涨跌年初至今涨跌美元指数106148105536105517106334-059097美元人民币CFETS73175731507316673178000594美元人民币离73260731077309273333-023558欧元美元10597106701057010678070116美元日元1498695149713014955451500000-0091427利率2023102320231022日涨跌年初至今涨跌10年国债收益率486493-1422823Tips收益率245246-0416013通胀预期241247-243664ETF持仓2023102320231022日变动年初至今变动SPRD黄金持仓吨8600786324-317-5757SLV白银持仓吨138221313743747839-68034注偏离度基差当日值-N日内基差中值N日内基差最大值-N日内基差最小值2N480最大值和最小值为去除了统计学意义上异常值后的取值310大宗商品研究所贵金属研发报告第三部分数据参考1美元指数与贵金属走势图表1美元与伦敦金走势图表2美元与伦敦银走势120210012040115115200035110190011030105105180010010025170095952090160090158515008580140080102022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09美元指数伦敦银美元指数伦敦金资料来源同花顺iFinD银河期货图表3美元与沪金走势图表4美元与沪银走势1204901206500115470115600011011045055001051054305000100100410450095954000903909035008537085803508030002022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09美元指数SHFE黄金美元指数SHFE白银资料来源同花顺iFinD银河期货2实际收益率与贵金属走势图表5实际收益率与伦敦金图表6实际收益率与伦敦银30021003002925025020002720020025190015015023180010010005021170005000019160017000-050-100152022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-072023-082023-092022-092023-052023-06-05015002022-082022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-042023-052023-062023-072023-082023-09-1002023-031400实际收益率Tips伦敦金实际收益率Tips伦敦银资料来源同花顺iFinD银河期货410大宗商品研究所贵金属研发报告3内外盘期货走势图表7内外盘黄金走势图表8内外盘白银走势2100500286300480262000530046024190044022430042018002040033001700380181600360162300340141500130032012140030010300COMEX黄金SHFE黄金COMEX白银SHFE白银资料来源同花顺iFinD银河期货4期现走势图表9黄金期现走势元克图表10白银期现走势元千克510730025076800200460630051505800410530031004800503601430003800310-2-5033002602800-4-100黄金期现价差SHFE黄金黄金TD白银期现价差SHFE白银白银TD资料来源同花顺iFinD银河期货图表11黄金td-交割月期货合约元克图表12白银td-交割月期货合约元千克40000200000300001000002000000000135791113151719212325272931333537394110000-100000000001357911131517192123252729313335373941-200000-10000-300000-20000-400000-30000-500000-40000AG2304AG2306AG2308AG2310AG2312AU2304AU2306AU2308AU2310AU2312资料来源同花顺iFinD银河期货510大宗商品研究所贵金属研发报告5内外价差图表13内盘黄金期货溢价图表14内盘白银期货溢价内盘黄金溢价元克内盘白银溢价元千克60025500204001530010200510000-5-1002022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09-102023-10-200-15-300-400沪金主力-Comex主力311035汇率沪银-Comex银321507汇率资料来源同花顺iFinD银河期货图表15人民币中间价与黄金隐含汇率图表16人民币即期价与黄金隐含汇率8008007807807607607407407207207007006806806606606406406206206006002022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102022-022022-032022-052022-072023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-102022-042022-062022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-09中间价美元兑人民币内外黄金现货比值内外黄金期货比值美元人民币CFETS内外黄金现货比值内外黄金期货比值资料来源同花顺iFinD银河期货6金银比图表17上期所金银比图表18Comex金银比100959590908585808075757070comex金银比上期所金银比资料来源同花顺iFinD银河期货610大宗商品研究所贵金属研发报告7ETF持仓图表19SPDR黄金ETF持仓图表20SLV白银ETF持仓1400352000120030255001500100025205008002010001550060015400105005001020055500002018-062019-062020-062021-062022-062023-0605002018-052019-052020-052021-052022-052023-05SPDR黄金持仓量吨伦敦现货黄金美元SLV白银净持仓量吨伦敦现货白银美元资料来源同花顺iFinD银河期货8期货持仓量图表21黄金期货持仓量图表22白银期货持仓量4700005001220000630042000010200005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