【品种观点】
　　美玉米收割压力叠加南美迎来有利降雨，隔夜CBOT玉米期货继续收跌；国内新作玉米稳步上量，新作丰产预期较强，现货价格延续弱势，然而中储库入市收购提振市场收购情绪，市场收购主体增多；期货方面下探集港成本支撑后展开整体修复，中线维持宽幅区间运行，长期重心或仍将下移。
　　【操作建议】
　　目前建议观望为主，关注东北基层上量和下游建库节奏。
　　【利多因素】
　　中储粮收购库点增多、收购量增加提振市场收购情绪，市场收购主体增多，昨日锦州港新粮收购价上涨10元/吨至2550-2570元/吨；替代效应减弱，玉米饲用消费预期向好；四季度下游企业集中补库需求仍存。
　　【利空因素】
　　美玉米收割压力叠加南美迎来有利降雨，隔夜CBOT玉米期货继续收跌；国内新作玉米稳步上量，新作丰产预期较强，现货玉米弱势延续，跌幅有所收窄；东北地区个别深加工企业收购价继续下调10-20元/吨；华北地区昨日厂门到货710辆，较昨日增加194辆，部分企业收购价下调6-16元/吨；生猪价格持续低迷，母猪淘汰节奏增加，供给高点或已出现，饲料消费或边际递减；进口玉米及替代品陆续到港，南方饲料企业替代品较充足，采购心态相对谨慎。
　　【风险因素】
　　国内新作上量、进口玉米到港、生猪疫病等。
　　
　　

研究报告全文：格林大华期货玉米生猪早报20231026玉米品种观点美玉米收割压力叠加南美迎来有利降雨隔夜CBOT玉米期货继续收跌国内新作玉米稳步上量新作丰产预期较强现货价格延续弱势然而中储库入市收购提振市场收购情绪市场收购主体增多期货方面下探集港成本支撑后展开整体修复中线维持宽幅区间运行长期重心或仍将下移操作建议目前建议观望为主关注东北基层上量和下游建库节奏利多因素中储粮收购库点增多收购量增加提振市场收购情绪市场收购主体增多昨日锦州港新粮收购价上涨10元吨至2550-2570元吨替代效应减弱玉米饲用消费预期向好四季度下游企业集中补库需求仍存利空因素美玉米收割压力叠加南美迎来有利降雨隔夜CBOT玉米期货继续收跌国内新作玉米稳步上量新作丰产预期较强现货玉米弱势延续跌幅有所收窄东北地区个别深加工企业收购价继续下调10-20元吨华北地区昨日厂门到货710辆较昨日增加194辆部分企业收购价下调6-16元吨生猪价格持续低迷母猪淘汰节奏增加供给高点或已出现饲料消费或边际递减进口玉米及替代品陆续到港南方饲料企业替代品较充足采购心态相对谨慎风险因素国内新作上量进口玉米到港生猪疫病等生猪品种观点北方局部地区疫病风险上升被动出栏增加阶段性供强需弱格局持续今日早间猪价延续跌势河南跌至136-144元公斤四川跌至154-157元公斤短期来看疫病扰动增强局部被动出栏增加阶段性供强需弱施压猪价弱势运行中期来看11-12月份涨价预期仍存上涨幅度关注此轮疫病发酵程度长期来看明年上半年猪价下行压力仍较明显明年下半年看涨预期较强关注四季度母猪去化速度操作建议密切关注此轮疫病发酵程度LH2401合约观望为主下方支撑关注15500-15700远月LH2403LH2405合约中长期看空思路不变远月LH2407LH2409合约关注母猪大幅去化后的做多机会利多因素北方局部地区疫病风险持续疫病扰动因素增加散户母猪去化加速若继续蔓延至育肥猪或将影响年底前局部肥猪供给少于预期随着天气转凉终端消费预期逐步向好利空因素北方局部地区疫病风险上升被动出栏增加阶段性供强需弱格局持续今日早间猪价延续跌势东北跌至144-156元公斤河南跌至136-144元公斤山东跌至14-147元公斤四川跌至154-157元公斤广东跌至152-16元公斤广西跌至144-151元公斤北方局部疫病导致低价猪源冲击市场且下游需求无明显好转阶段性供强需弱格局持续官方数据显示近期生猪供给水平仍在高位9月份全国规模猪场的中大猪存栏量同比增长63环比增长24从新生仔猪数量看今年4-9月份全国新生仔猪量同比增长59近期生猪交易均重持续回升截至10月19日卓创生猪周度交易均重增加至12353公斤预计天气转凉后增重速度有望提升二育进场或增加年底市场供给压力截至10月19日卓创猪肉冻品库容率为2968周环比降012但仍处于相对高位仔猪价格大幅走低对应明年上半年育肥成本明显下降风险因素生猪疫病防控终端消费力度储备猪肉政策等免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证报告信息已做最新变更也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保投资者据此投资投资风险自我承担我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告本报告反映公司分析师本人的意见与结论并不代表我公司的立场未经我公司同意任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改研究员张晓君联系电话0371-6561-7380从业资格F0242716