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>> 宏源期货-贵金属日评-231026
上传日期:   2023/10/26 大小:   649KB
格式:   pdf  共1页 来源:   宏源期货
评级:   -- 作者:   王文虎
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美联储9月暂停加息但是上调明后年利率中位数预期,说明美联储可能保持高位利率更长时间,叠加多位美联储官员释放縻派加息预期、美国经济与就业表现强劲预期修正中长期国债定价、美国财政部大量发债促投资者要求更高期限溢价,美国9月消费者物价指数CPI《核心CPT)年率为3.7%《4.1%)高于预期但持平前值(持平预期但低于前值》,使美国中长期国债收益率走高。但因除对市场影响较低的久期在1年以内及浮动票息的美债外2s年四季度到期美债占总存量比例仅为3.67%而续发压力较为可控,美国民主与共和党对24年财政预算仍未达成-致,美债发行节奏放缓或使美国中长期国债收益率涨势趋缓。
  欧洲央行9月加息25个基点使主要再融资利率升至4.5%,且将在必要时间内维持足够限制性水平,资产购买计划APP以可预测的速度下滑,紧急抗疫购债计划(PBPP〉的再投资将持续到2024年底,且欧洲央行行长拉加德表示利率并非已达峰值。但是能源成本下降带动服务业通胀大幅放缓使欧元区9月消费者物价指数调和CPI和核心CPT年率分别为4.3%和5.5%均低于预期和前值,欧元区与德国及法国Markit制造和服务业PMI连续多个月低于枯荣线引发经济衰退担忧,或使欧洲央行10月26日暂停加息。
  英国央行9月暂停加息而维持关键利率为5.25%,但将保持足够限制利率足够长时间并为未来留下加息空间。英国7月国内生产总值CDP和工业产出月率分别为-0.5%和-0.7%均低于预期和前值,10月Markit制造业(服务业)FMI为45.2(49.2)高于预期和前值〈低于预期和前值》,但因9月消费者物价指数CFI(核心CFT)年率为6.7%(6.1%〉高于预期且持平前值(低于预期和前值〉,使国际投行预测英国央行或再加息25个基点至5.5%。
  日本央行9月决定关键短期利率维持-0.1%不变,10年期国债收益率波动区间维持-0.5%至0.5%不变但不是硬性限制,并计划未来以高于此前0.5%的固定利率1%购买10年期国债。日本9月消费者物价指数CPI(核心CFI)为3%(2.8%)持平预期但低于前值(高于预期但低于前值》,日本央行上调多个地区经济评估并考虑10月31日将2023/24年通胀预期由2.5%上调至近3%,或预示将调整收益率曲线控制政策YCC。
  因此,预计贵金属价格或仍存下跌空间,关注伦敦金1880-1900》1930-1950附近支挥位及1980-2000附近压力位,沪金430-450附近支撑位及480-500附近压力位,伦敦银21-22附近支挥位及23.5-24.5附近压力位,沪银5400-5700附近支挥位及5900-6200附近压力位,建议投资者短线轻仓逢高试空主力合约。《观点评分:-1)
研究报告全文:
 
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