铜：9月铜价整体偏弱，这对消费有提振，同时，叠加节前企业有备货需求，初端整体表现比预期的稍好。考虑到电网投资放缓且家电内销及外销排产走弱，我们认为铜需求偏高增速逐步放缓，预计10月铜初端开工环比走弱。
　　铝：步入九月消费旺季，铝下游初端消费企业在保交楼等各种政策带动下明显上行。当前地产端竣工整体持稳，型材板块开工预计基本持稳，其他板块略有改善，预计铝初端消费整体小幅提升。
　　锌：9月锌初端企业开工率相较8月变动不大，总体呈现出旺季不旺的特性，其中镀锌开工率略微回落，主要是钢材价格走弱，下游买涨不买跌现象显现，贸易商以及终端企业采买积极性降低，使得镀锌开工逐步下行。预计10月份锌初端开工率相比9月份回升幅度也将有限，主要在于四季度天气逐渐转冷，叠加北方地区环保督察以及“一带一路”会议影响，下游企业开工率将略微下滑。
　　铅：9月步入传统消费旺季，铅酸蓄电池企业按照经验排产提升开工率，9月蓄电池出口也支撑开工上行。10月仍处于传统消费旺季，但蓄电池企业和下游经销商成品库存高企压制铅酸蓄电池开工，同时高铅价也侵蚀部分电池企业利润。
　　锡：国内9月份样本企业锡焊料开工率较8月份有所增加，显示出下游消费逐渐回暖，同时也有节前备库的影响。受休假和提前备库影响，预计10月开工率将环比下滑。