事件: 10月24日十四届全国人大常委会第六次会议表决通过了全国人民代表大会常务委员会关于批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议，明确中央财政将在今年四季度增发2023年国债1万亿元.
　　点评:
　　1、为何增发国债？本次国债增发直接目的在于支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，与此同时也有提据信心的作用。根据新华社报道，增发的国债将全部通过转移支付方式安排给地方，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，整体提升我国抵御自然灾害的能力。今年，我国多地遭遇暴雨、洪涝、台风等灾害，地方灾后恢复重建任务较重，另外近年来自然灾害频发也对抵御自然灾害的能力提出更高要求。支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板也是本次国债增发的直接目的。而除此之外，国债增发本身也释放了财政积极发力的信号，井且在当前地方政府债务压力相对较大的情况下，市场对中央财政加杠杆有所期待。此次通过中央财政加杠杆的方式进一步推动财政积极发力也有助于提振信心。
　　2、此次增发国债是否为特别国债？本次增发国债并非特别国债，对应了中央财政预算和赤字调整，但是作为特别国债管理，其用途较为明确。此次四季度增发1万亿元国债，全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元，预计赤字率由3%提高到3.8左右。此次增发国债并非特别国债，特别国债一般纳入政府性基金预算，不计入赤字，而此次国债增发将对应中央财政赤字调增1万亿元至4.16万亿元。但是本次增发国债作为特别国债管理，这或主要对应于此次增发国债用途较为明确，即用以支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板。而且从目前安排来看，今年拟安排使用5000亿元，结转明年使用5000亿元。
　　3、对债市有何影响？国债增发背景下，债市或继续承压。近期受供给压力以及资金面偏紧影响，债市整体偏弱。进入四季度，特殊再融资债券开启发行，且发行节奏较快，另外国债单只发行规模也较高，供给压力相对较大。而此次国债增发也将使得供给量进一步上升，债市或继续承压。不过后续也需关注，一者，此次增发是采取定向发行的方式还是公开发行的方式，如果是定向发行的方式，其影响或相对较小，二者，国债增发，供给压力上升，在近年来强调货币财政协调配合共同发力的情况下，央行是否有配合措施，三者，政府债发行短期对应资金回笼，而支出则对应流动性释放，后续也需关注财政支出的情况。