策略摘要
　　10月中旬以来部分厂家检修落实，供应端小幅下降，企业库存小幅回落。但现货价格昨日仍明显下降，山东下游企业采购价格下降带动市场氛围走弱。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货市场：截止10月24日SH主力收盘价2583元/吨（1.49%）；基差-52元/吨（-194）。
　　现货：截至10月24日山东32液碱报价：810元/吨（-50）；山东50液碱报价：1400元/吨（-50）；西北片碱报价3150元/吨（-250）。
　　价差(折百价)：截至10月24日山东50液碱-山东32液碱：128元/吨（+25）；广东片碱-广东液碱：669元/吨（0）；32液碱江苏-山东156元/吨（+47）
　　观点：未来北方部分装置有重启预期，供应存增量预期，但需求端观望心态浓厚。整体来看，烧碱市场暂无明显利好因素，盘面中枢下行为主。关注是否存在修复性反弹契机。
　　策略
　　中性。随着期货价格的下跌，市场对于期货价格方面的判断存在一定得到分歧，但从驱动上看，驱动仍向下，整体趋势仍然偏弱。主要因为需求端刚需和囤货扩张空间有限，且后期面临淡季压力，供应端随着前期检修装置复产，供应压力将上升。
　　风险
　　随着供应装置重启，后期市场上可能会面临高产量，高库存的局面