铁矿石：
　　1、基本面：23日港口现货成交81.2万吨，环比上涨72.4%，本周平均每日成交81.2万吨，环比上涨9.1%。本周澳洲发货量小幅回落，巴西发货量明显回升。北方港口到港明显回落。节后疏港量连续回落，当前港口库存明显低于历年同期水平。新一期公布的铁水产量环比回落，钢厂盈利率继续走弱中性
　　2、基差：日照港PB粉现货903，折合盘面970，01合约基差135；日照港巴粗现货867，折合盘面944.4，01合约基差109.4，盘面贴水偏多
　　3、库存：港口库存11014.36万吨，环比减少27.15万吨偏多
　　4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空
　　5、主力持仓：主力净多，多减偏多
　　6、预期：终端需求仍较为疲软，表观消费水平明显弱于同期，旺季特征并不显著。近期各地不断出台松绑地产的政策，新增专项债发行明显提速，同时临近采暖季限产窗口，关注后期政策变化。9月金融数据显示信贷明显回升；经济数据显示地产端弱修复，基建增速仍有下行压力。1-9月粗钢同比增长1.7%，平控压力明显减轻。短期受国内宏观情绪低迷影响，预计盘面继续维持高位震荡。

研究报告全文：证券代码839979铁矿石早报-2023年10月24日大越期货投资咨询部单钧投资咨询资格证号Z0016468联系方式0575-85226759每日观点铁矿石1基本面23日港口现货成交812万吨环比上涨724本周平均每日成交812万吨环比上涨91本周澳洲发货量小幅回落巴西发货量明显回升北方港口到港明显回落节后疏港量连续回落当前港口库存明显低于历年同期水平新一期公布的铁水产量环比回落钢厂盈利率继续走弱中性2基差日照港PB粉现货903折合盘面97001合约基差135日照港巴粗现货867折合盘面944401合约基差1094盘面贴水偏多3库存港口库存1101436万吨环比减少2715万吨偏多4盘面20日均线向下收盘价收于20日均线之下偏空5主力持仓主力净多多减偏多6预期终端需求仍较为疲软表观消费水平明显弱于同期旺季特征并不显著近期各地不断出台松绑地产的政策新增专项债发行明显提速同时临近采暖季限产窗口关注后期政策变化9月金融数据显示信贷明显回升经济数据显示地产端弱修复基建增速仍有下行压力1-9月粗钢同比增长17平控压力明显减轻短期受国内宏观情绪低迷影响预计盘面继续维持高位震荡影响因素总结利多11-9月粗钢同比增长17平控压力明显减轻临近采暖季限产窗口关注后期政策变化2受经济现实疲软影响国内政策宽松预期仍然存在9月金融数据显示信贷明显回升经济数据显示地产端弱修复地方债发行提速地产松绑持续推进中3港口库存持续下行明显低于历年同期利空1钢材表观消费水平仍然疲软终端需求处于淡季2钢厂高炉利润不断下行关注后期负反馈的进展3国家发改委证监会加强铁矿石价格形势分析和市场监管短期关注政策风险当前主要逻辑强预期与阶段性供需错配支撑矿价但国内现实需求疲软预计短期维持高位震荡主要风险点1钢厂减产力度2终端需求恢复状况铁矿石供需平衡表价格变动2023-10-232023-10-20车板价日照港澳大利亚PB粉矿615-5903908元吨PB折盘面-5597009755元吨现货车板价日照港巴西巴粗IOC6605-6867873元吨巴粗折盘面-6594449509元吨I01-4835839元吨I05-357755779元吨I09-2717719元吨PB01基差-1513501365元吨期货PB05基差-2019451965元吨PB09基差-3525302565元吨巴粗01基差-2510941119元吨巴粗05基差-3016891719元吨巴粗09基差-4522742319元吨数据来源WindMysteel月间价差1-5价差5-9价差15025020010015050100051661671681691610161116121611650-500915101511151215115215315415515-100-50I1801-1805I1901-1905I2001-2005I2101-2105I1805-1809I1905-1909I2005-2009I2105-2109I2201-2205I2301-2305I2401-2405I2205-2209I2305-2309I2405-2409数据来源WindPB粉基差PB01基差7006005004003002001000116216316416516616716816916101611161216116I1801I1901I2001I2101I2201I2301I2401PB05基差PB09基差80060070050060040050040030030020020010010000516616716816916101611161216116216316416516915101511151215115215315415515615715815915-100-100I1805I1905I2005I2105I1709I1809I1909I2009I2205I2305I2405I2109I2209I2309I2409数据来源WindMysteel金布巴基差金布巴01基差6005004003002001000116216316416516616716816916101611161216116-100I1801I1901I2001I2101I2201I2301I2401金布巴05基差金布巴09基差70050060040050030040030020020010010000915101511151215115215315415515615715815915516616716816916101611161216116216316416516-100-100-200-200I1805I1905I2005I2105I1709I1809I1909I2009I2205I2305I2405I2109I2209I2309I2409数据来源WindMysteel现货价差元湿吨PB粉-超特粉美元干吨度价格块矿溢价6255000845007400063503000525004200031500210050010014243444546474849410411412413233343536373839310311312320172018201920202021202220232017201820192020202120222023美元干吨65-62美元干吨62-58407035603050254020301510205100013233343536373839310311312313233343536373839310311312320172018201920202021202220232017201820192020202120222023数据来源WindMysteel配矿价差元湿吨卡粉超特粉2-PB粉100500142434445464748494104114124-50-100-1502017201820192020202120222023数据来源Mysteel进口价差元吨PB粉进口利润元吨金布巴进口利润150200150100100505000142434445464748494104114124142434445464748494104114124-50-50-100-100-15020172018201920202021202220232017201820192020202120222023元吨杨迪粉进口利润元吨超特粉进口利润300200250150200100150100505000142434445464748494104114124142434445464748494104114124-50-50-100-100-150-15020172018201920202021202220232017201820192020202120222023数据来源Mysteel库存港口库存明显低于同期水平节后厂内库存回落明显万吨进口铁矿石港口总库存45个港口总计周万吨进口铁矿石港口总库存贸易矿量45个港口17000总计周1600015000100001400080001300012000600011000100004000900080002000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日9191143123441312342020301011222030102011221228122217281020311021122223142414251525122217102031102112221223142414251525月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1825678912567962112233344556778899101211233344556677889910121110101112121010111112122017年2018年2019年2020年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年天进口矿库存调查平均天数周万吨总库存进口矿烧结粉矿64家钢厂4526004024003522002000301800251600201400120015100010800日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日2981366579583159259211525183126142711231325142418172917291018282129162720142524132418281020312030102114162819301022月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1345679月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12467851111223344566778889910126101122333445567788991112101111121210101112122017年2018年2019年2020年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年数据来源Mysteel运价波罗的海干散货指数BDI60005000400030002000100001222324252627282921021121222017201820192020202120222023数据来源Wind日均疏港量节后港口疏港量高位回落万吨进口铁矿石港口总库存日均疏港量45个港口总计周400350300250200150日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日13928171753938176428111622281520261420253120271319251522281117232915212714261218243012172329101621142025月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1122344556678995810111222333344455666677778889991111121210101010111111121212122017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源Mysteel港口成交港口成交量阶段性见底万吨铁矿石主要港口成交量合计日万吨铁矿远期现货累计成交量日20018018016016014014012012010010080806060404020200日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日73995227626384287349627291625122130182718271423112028111311202916251524122130101915241221301726132220301726162513222231182715241120291625月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12346789123456789515111223344455667778899101112112233445566778889910111212101011111112121010111112122018年2019年2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年数据来源Mysteel免责声明本报告的著作权属于大越期货股份有限公司未经大越期货股份有限公司书面授权任何人不得更改或以任何方式发送翻版复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