黄金
　　1、基本面：避险情绪降温，金价回落；美国三大股指收盘涨跌不一，欧股收盘涨跌不一；美债收益率冲高回落，10年期美债收益率跌6.6个基点报4.849%；美元指数跌0.53%报105.5977，人民币升值；COMEX黄金期货收跌0.51%报1984.3美元/盎司；中性
　　2、基差：黄金期货476，现货473.05，基差-2.95，现货贴水期货；偏空
　　3、库存：黄金期货仓单3222千克，不变；中性
　　4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多
　　5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多
　　6、预期：今日关注日欧美10月PMI、英国9月失业率；中东局势担忧降温，金价小幅回落。中东局势不确定性依旧高涨，金价仍有向上支撑。内盘现货溢价水平一度明显收敛，期货溢价依旧明显。美债收益率从高位回落，宽松预期和避险情绪继续支撑金价，高溢价仍是沪金的压制。
　　白银
　　1、基本面：避险情绪降温，风险偏好降温，银价回落；美国三大股指收盘涨跌不一，欧股收盘涨跌不一；美债收益率冲高回落，10年期美债收益率跌6.6个基点报4.849%；美元指数跌0.53%报105.5977，人民币升值；COMEX白银期货收跌1.61%报23.125美元/盎司；中性
　　2、基差：白银期货5840，现货5831，基差-9，现货贴水期货；中性
　　3、库存：沪银期货仓单1027815千克，日环比减少53929千克；偏多
　　4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线上方；中性
　　5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多
　　6、预期：避险情绪降温，银价跟随金价回落。内盘溢价日内日继续收敛，但随后回升至400。宽松和避险情绪一样会对银价有所支撑，金银走势差距依旧明显，银价或将跟随走高。
　　

研究报告全文：贵金属早报-2023年10月24日大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号Z0015764联系方式0575-85226759CONTENTS1前日回顾目录2每日提示3今日关注4基本面数据5持仓数据黄金1基本面避险情绪降温金价回落美国三大股指收盘涨跌不一欧股收盘涨跌不一美债收益率冲高回落10年期美债收益率跌66个基点报4849美元指数跌053报1055977人民币升值COMEX黄金期货收跌051报19843美元盎司中性2基差黄金期货476现货47305基差-295现货贴水期货偏空3库存黄金期货仓单3222千克不变中性4盘面20日均线向上k线在20日均线上方偏多5主力持仓主力净持仓多主力多增偏多6预期今日关注日欧美10月PMI英国9月失业率中东局势担忧降温金价小幅回落中东局势不确定性依旧高涨金价仍有向上支撑内盘现货溢价水平一度明显收敛期货溢价依旧明显美债收益率从高位回落宽松预期和避险情绪继续支撑金价高溢价仍是沪金的压制白银1基本面避险情绪降温风险偏好降温银价回落美国三大股指收盘涨跌不一欧股收盘涨跌不一美债收益率冲高回落10年期美债收益率跌66个基点报4849美元指数跌053报1055977人民币升值COMEX白银期货收跌161报23125美元盎司中性2基差白银期货5840现货5831基差-9现货贴水期货中性3库存沪银期货仓单1027815千克日环比减少53929千克偏多4盘面20日均线向下k线在20日均线上方中性5主力持仓主力净持仓多主力多减偏多6预期避险情绪降温银价跟随金价回落内盘溢价日内日继续收敛但随后回升至400宽松和避险情绪一样会对银价有所支撑金银走势差距依旧明显银价或将跟随走高黄金利多白银1宽松预期明显升温对于未来降息的押注将继利多续增加1油价处于高位将支撑大宗商品价格维持高位2通胀预期降温2供应链紧张仍可能卷土重来银价将有所支撑3经济悲观预期继续恶化将有所支撑3宽松预期升温银价跟随金价走高利空利空1通胀回落大宗商品回落推动金价回落1油价对大宗商品支撑减弱2各国央行紧缩进程依旧超预期2通胀回落大宗商品较弱继续压制银价3经济衰退预期降温利率保持高位3经济衰退预期降温利率保持高位逻辑逻辑紧缩预期和经济衰退担忧平衡为依旧主要逻辑美宏观环境改善银价整体将有所改善另一方面需求联储及各央行加息进程面临放缓加息预期对金价预期对有色金属影响较大银价受有色压力经济预的主导影响将减弱经济数据影响将明显加大将期或对银价的影响将加大成为主导因素风险点风险点加息超预期强劲黑天鹅事件加息超预期强劲黑天鹅事件指标前收最高最低涨跌涨跌幅沪金23124764794447356146031沪银231258405904580916027COMEX黄金231219843199431971-1010-051COMEX白银2312231252350522895-0379-161SGE黄金TD4723447645470-106-038SGE白银TD58365893579816014伦敦金现197256198281196304-824-042伦敦银现22942332932289-042-182美元指数105597710642171060676-007-007资料来源wind本日关注0830日本10月服务业制造业与综合PMI初值1400德国11月GfK消费者信心指数1400英国9月失业率1515-1630法国德国欧元区及英国服务业制造业及综合PMI初值2145美国10月Markit服务业和制造业及综合PMI初值2200美国10月里士满联储制造业指数10月24-26日时间待定高通举行骁龙峰会发布骁龙8Gen3新旗舰处理器平台伦敦金现和美元指数218011920801141980188010917801680104158099148013809412801180892018-03-292019-03-292020-03-292021-03-292022-03-292023-03-29伦敦金现美元指数资料来源wind伦敦银现和美元指数30119281142624109221042018991694141289201832018720181120193201972019112020320207202011202132021720211120223202272022112023320237伦敦银现美元指数资料来源wind内外盘金银现货比12511510595857565201832018720181120193201972019112020320207202011202132021720211120223202272022112023320237伦敦金银现货比上海金银现货比资料来源wind215标普500富时100法国CAC40德国DAX日经225伦敦金现伦敦银现19517515513511595752019-03-112019-10-112020-05-112020-12-112021-07-112022-02-112022-09-112023-04-11资料来源wind美债十年期收益率590300250490200390150290100190050000090-050-0102020-01-022020-07-022021-01-022021-07-022022-01-022022-07-022023-01-022023-07-02-100-110TIPS通胀预期10年名义收益率美债10年期TIPS-150资料来源wind沪银持仓仍为净多净多持仓小幅增加多增空减沪金持仓仍为净多净多小幅增加多空持仓都增加SPDR黄金ETF持仓14001300ETF持仓小幅减少120011002018年2019年10002020年2021年9002022年2023年8007006001月1日1月28日2月24日3月22日4月18日5月15日6月11日7月8日8月4日8月31日9月27日10月24日11月20日12月17日资料来源wind白银ETF持仓23000ETF持仓小幅增加210002018年190002019年2020年170002021年150002022年2023年130001100090001月1日1月26日2月20日3月16日4月10日5月5日5月30日6月24日7月19日8月13日9月7日10月2日10月27日11月21日12月16日资料来源wind60005000沪金仓单小幅减少2018年40002019年2020年30002021年2022年20002023年100001月1日1月28日2月24日3月22日4月18日5月15日6月11日7月8日8月4日8月31日9月27日10月24日11月20日12月17日46000000COMEX金仓单小幅减少41000000360000002018年310000002019年260000002020年2021年210000002022年160000002023年1100000060000001月1日1月30日2月28日3月28日4月26日5月25日6月23日7月22日8月20日9月18日10月17日11月15日12月14日资料来源wind35000003000000沪银仓单小幅减少为5年最低2018年25000002019年2020年20000002021年2022年15000002023年10000001月2日1月30日2月27日3月27日4月25日5月24日6月21日7月19日8月16日9月13日10月18日11月15日12月13日420000000COMEX银仓单小幅减少为同期五年最低4000000003800000003600000002018年2019年3400000002020年3200000002021年3000000002022年2023年2800000002600000002400000001月1日1月30日2月28日3月28日4月26日5月25日6月23日7月22日8月20日9月18日10月17日11月15日12月14日资料来源wind本报告的著作权属于大越期货股份有限公司未经大越期货股份有限公司书面授权任何人不得更改或以任何方式发送翻版复制或传播此报告的全部或部分材料内容如引用刊发须注明出处为大越期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料仅反映本报告作者的不同设想见解及分析方法但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更本报告中的信息以及所表达意见仅作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关证券代码839979THANKS地址浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话0575-88333535E-maildyqhdyqhinfo