【行情复盘】
　　本碳酸锂期货自今年7月上市以来价格呈单边下跌走势，主力合约LC2401从上市挂牌价246000元/吨一路跌到9月27日（中秋国庆假期前2日）最低点145000元/吨，下跌了超40%（101000元/吨），一直到国庆节之后才走出一波突破前高的反弹行情。；10月9日-13日当周碳酸锂期货主力合约LC2401价格上涨了13.73%，但本周开始碳酸锂期货的价格又重新开始走低，本周（10月16日-20日）LC2401下降了9.88%，本周一（10月16日）价格创下近期高点175050元/吨，本周收报151950元/吨。
　　【重要资讯】
　　“十一”假期期间多个锂盐厂陆续发布了减停产计划，导致10月碳酸锂开工率下滑至44%，产量预计下滑至3.86万吨，环比下降7.5%。碳酸锂期货在国庆节后一周的反弹行情很大程度上是前期长时间的持续下跌的结果，这在产业链上导致许多锂盐厂检修减产，尤其是外采锂矿石制备碳酸锂的企业因长期亏损而扩大了减停产面积，对锂盐生产端的扰动较大，同时生产企业主动减产检修也可以看出盐厂与贸易商挺价意愿强烈，这进一步强化了市场对碳酸锂减产的预期，给投资资金利用减产预期推升价格提供了机会。
　　【操作建议】
　　本轮（上上周）的上涨大概率只是阶段性的反弹，而不是整体走势的彻底逆转，因为如前文所述近期碳酸锂的基本面没有发生根本性变化，长期来看产能过剩、需求萎缩的情况并未改变，因此本人维持中长期下行态势不变的观点，操作上整体应以逢高做空为主；短期在前低145000处可能有一定支撑，可能会容易形成横盘震荡或楔形整理的形态。
　　

研究报告全文：碳酸锂周报碳酸锂长期供强需弱格局未改反弹空间有限摘要华龙期货投资咨询部行情复盘投资咨询业务资格本碳酸锂期货自今年7月上市以来价格呈单边下跌走势主力合约证监许可20121087号LC2401从上市挂牌价246000元吨一路跌到9月27日中秋国庆假期前2贵金属研究员徐艺倩日最低点145000元吨下跌了超40101000元吨一直到国庆节期货从业资格证号F3051417之后才走出一波突破前高的反弹行情10月9日-13日当周碳酸锂期货投资咨询资格证号Z0015748主力合约LC2401价格上涨了1373但本周开始碳酸锂期货的价格又重新开始走低本周10月16日-20日LC2401下降了988本周一10电话18909442516月16日价格创下近期高点175050元吨本周收报151950元吨邮箱xuyq2015126com重要资讯报告日期2023年10月22日星期天十一假期期间多个锂盐厂陆续发布了减停产计划导致10月碳酸锂开工率下滑至44产量预计下滑至386万吨环比下降75碳酸锂期货在国庆节后一周的反弹行情很大程度上是前期长时间的持续下跌的结果这在产业链上导致许多锂盐厂检修减产尤其是外采锂矿石制备碳酸锂的企业因长期亏损而扩大了减停产面积对锂盐生产端的扰动较大同时生产企业主动减产检修也可以看出盐厂与贸易商挺价意愿强烈这进一步强化了市场对碳酸锂减产的预期给投资资金利用减产预期推升价格提供了机会操作建议本轮上上周的上涨大概率只是阶段性的反弹而不是整体走势的彻底逆转因为如前文所述近期碳酸锂的基本面没有发生根本性变化长期来看产能过剩需求萎缩的情况并未改变因此本人维持中长期下行态势不变的观点操作上整体应以逢高做空为主短期在前低145000处可能有一定支撑可能会容易形成横盘震荡或楔形整理的形态本报告中所有观点仅供参考请投资者务必阅读正文之后的免责声明一行情回顾碳酸锂期货自今年7月上市以来价格呈单边下跌走势主力合约LC2401从上市挂牌价246000元吨一路跌到9月27日中秋国庆假期前2日最低点145000元吨下跌了超40101000元吨一直到国庆节之后才走出一波突破前高的反弹行情10月9日-13日当周碳酸锂期货主力合约LC2401价格上涨了1373但本周开始碳酸锂期货的价格又重新开始走低本周10月16日-20日LC2401下降了988本周一10月16日价格创下近期高点175050元吨本周收报151950元吨碳酸锂期货在国庆节后一周的反弹行情很大程度上是前期长时间的持续下跌的结果这在产业链上导致许多锂盐厂检修减产尤其是外采锂矿石制备碳酸锂的企业因长期亏损而扩大了减停产面积对锂盐生产端的扰动较大同时生产企业主动减产检修也可以看出盐厂与贸易商挺价意愿强烈这进一步强化了市场对碳酸锂减产的预期给投资资金利用减产预期推升价格提供了机会二基本面一供给中秋国庆假期期间多个锂盐厂陆续发布了减停产计划导致10月碳酸锂开工率下滑至44产量预计下滑至386万吨环比下降75锂盐厂选择减产的原因是前期的价格下跌已经跌破了许多外采锂矿石制备碳酸锂企业的生产成本外采矿石制备碳酸锂的锂盐厂持续亏损根据业内数据2023年上半年不同的原生料提锂的成本大约分别为Page1特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负锂辉石提锂341万元吨锂云母提锂116万元吨盐湖卤水提锂30万元吨在锂矿石提锂中原料成本占比高达80以上锂辉石提锂成本占比为53锂云母提锂成本占比为827而国内盐湖卤水的原材料成本占比约为55虽然碳酸锂价格下跌过程中锂辉石与锂云母价格也跟随下跌但原料矿石的跌幅相对于碳酸锂的较小7月21日至9月28日碳酸锂期货2401合约价格由246000元吨跌至150000元吨跌幅达39995电池级碳酸锂现货的价格由287760元吨跌至168920元吨跌幅达41锂辉石精矿6CIF中国价格由3495美元吨跌至2860美元吨跌幅为18锂云母价格由7125元吨跌至4600元吨跌幅为35此外盐湖也因为季节原因导致提锂的产量出现一定下滑锂电回收方面由于废料回收价格较高经济性较差产量缩减这些都导致碳酸锂的供给端较之前有所收缩二需求19月中国纯电动新能源汽车产量为44614万辆同比增长212中国纯电动新能源汽车销量为44684万辆同比增长25同比增速有所下降动力电池每月产量的同比数据和动力电池每月装车量的同比数据都在下滑消费电子方面2023年智能手机的出货量为2018年以来同期最低水平消费电子整体消费仍然疲软在未有创新革命性产品推出与消费整体不振的情况下2023年消费电子出货量难有起色综合来看碳酸锂远期供给过剩需求萎缩的格局并未改变长期来看价格中枢仍将下移Page2特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负Page3特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负Page4特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负三库存行业数据显示自2021年以来锂产业链下游的锂离子电池成品库存持续累积绝对数值和同比数据都持续上升这也显示出下游需求方接货偏淡Page5特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负四基差在价格下跌阶段7月21日至9月28日碳酸锂期货主力合约LC2401由246000元吨跌至150000元吨跌幅达39995电池级碳酸锂现货的价格由287760元吨跌至168920元吨跌幅达41可以看到在价格下跌阶段期货价格和现货价格的下跌幅度基本一致在价格上涨阶段10月9日至16日碳酸锂期货主力合约LC2401由150000元吨涨至最高175050元吨期货涨了25050元吨涨幅为167而995电池级碳酸锂现货平均价则由169000元吨涨至173000元吨现货涨了4000元吨涨幅23可以看到在价格上涨阶段期货价格和现货价格的上涨幅度有明显差异现货与期货涨幅差距如此之大很大原因是期货市场的沉淀资金比现货市场更多期货市场的投资者结构也比现货市场的参与者结构也更为复杂期货市场的投资者除了有套保需求的产业客户之外还有投机者和套利者此外还有一部分原因是目前的期货主力合约LC2401的价格反映的是市场对明年1月交割的碳酸锂的价格的预期而现货价格则反映的是市场供需双方对当下碳酸锂价格的博弈后的成交价这里就可以看出本轮碳酸锂期货价格的上涨有很大原因是由期货市场的投机资金推动有投机资金利用减产预期炒作的可能性三资金面和技术面Page6特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负碳酸锂期货价格前期持续下跌也在资金面和市场情绪上给本轮止跌反弹做好了充分的铺垫正因前期跌势过于迅猛随着部分空头平仓价格在9月27日放量触底自此碳酸锂价格迎来反弹在10月16日成交量再次放大表明多空双方在当前位置争夺激烈当日价格扭转涨势而收跌开启碳酸锂本周的下行走势周K线图上本周的跌幅几乎快要抹平上周的涨幅但收盘价未低于上周周k线的开盘价因此未形成阴包阳的反转信号价格临近前低145000处可能有一定支撑短期看在当前位置可能会有一段时间的盘整Page7特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负四观点小结和操作建议本轮上上周的上涨大概率只是阶段性的反弹而不是整体走势的彻底逆转因为如前文所述近期碳酸锂的基本面没有发生根本性变化长期来看产能过剩需求萎缩的情况并未改变因此本人维持中长期下行态势不变的观点操作上整体应以逢高做空为主短期在前低145000处可能有一定支撑可能会容易形成横盘震荡或楔形整理的形态Page8特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负免责声明此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有未经华龙期货股份有限公司的书面授权任何人不得更改或以任何方式发送复印传播本报告的内容此报告中所使用的商标标记均为华龙期货股份有限公司的商标标记此报告所载内容仅作参考之用并不构成对任何人的投资建议且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更且本报告中的资料意见和预测均反映本报告发布时的资料意见和预测可能在随后会做出调整此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出仅供参考据此入市风险自负此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问本报告并不构成投资法律会计或税务建议且不对任何投资及策略做担保此报告不构成给予阁下的私人咨询建议联系我们机构名称地址联系电话邮编兰州总部甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼4000-345-200730000深圳分公司深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心0755-88608696518000三期4栋17B17C1702宁夏分公司银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号0951-4011389750004营业房上海营业部中国上海自由贸易试验区桃林路18号A楼021-5089013320012213091310室酒泉营业部甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室0937-6972699735211Page9特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负