周观点
　　供给：上周甲醇开工率82.13%，环比下降0.81%，甲醇周度产量172.13万吨，环比小幅减少1.69万吨；
　　需求：截至上周五，MTO周度利用率继续好转，环比上涨1.01%至94.04%；传统下游加权开工率42.9%，环比+0.2%；
　　库存：截至上周五，港口库存上周停止去库，87.40万吨，小幅增加0.3万吨，内地库存跌至41.62万吨（-5.56），预计本周港口库存将呈现累库趋势；
　　利润：近期煤炭价格强势，煤制甲醇理论利润压缩，内蒙-89元/吨（+31），山西+82.5元/吨（0），山东+399元/吨（+25）；西南天然气制甲醇处于亏损状态-853元/吨（-10）；
　　总结：全球煤炭供应平稳，国内进口量增加，电厂库存压力较小，长协价按需采购为主，成本支撑减弱，虽然甲醇短期供应减少，需求增加，但整体库存仍处高位，终端消费及宏观经济均偏弱，因此甲醇短期内仍表现偏弱。

研究报告全文：化工周刊金信期货研究院20231023目录CONTENTS010203产业链概况甲醇PTA市场有风险入市需谨慎甲醇产业图谱上游原材料中游产品下游产品终端消费汽车聚丙烯丙烯PP空调分馏裂解原油石脑油聚合冰箱聚乙烯乙烯农膜MTOPE聚合乙烯法动力煤甲醇门窗聚氯乙烯氯乙烯PVC管道电石乙炔电石法天然气市场有风险入市需谨慎数据来源ifind钢联金信期货甲醇品种周观点思路供给上周甲醇开工率8213环比下降081甲醇周度产量17213万吨环比小幅减少169万吨需求截至上周五MTO周度利用率继续好转环比上涨101至9404传统下游加权开工率429环比02库存截至上周五港口库存上周停止去库8740万吨小幅增加03万吨内地库存跌至4162万吨-556预计本周港口库存将呈现累库趋势偏弱利润近期煤炭价格强势煤制甲醇理论利润压缩内蒙-89元吨31山西甲醇震825元吨0山东399元吨25西南天然气制甲醇处于亏损状态-853元荡吨-10总结全球煤炭供应平稳国内进口量增加电厂库存压力较小长协价按需采购为主成本支撑减弱虽然甲醇短期供应减少需求增加但整体库存仍处高位终端消费及宏观经济均偏弱因此甲醇短期内仍表现偏弱市场有风险入市需谨慎数据来源ifind钢联金信期货甲醇价格甲醇历史价格主流地区市场价格太仓周均价格收于246335003500元吨环比008济3300330031003100宁周均价格2400元吨29002900环比-156临汾周均2700270025002500价格收于2219元吨环2300230021002100比-040鄂尔多斯北19001900线周均价收于2083元吨1700170015001500环比-0952022-01-012022-07-012023-01-012023-07-012022-01-012022-07-012023-01-012023-07-01太仓甲醇甲醇结算价江苏宁波鲁南山西内蒙古本周期国内甲醇产区市场整体走弱销区市场甲醇各地基差港口基差季节性整体来看变动不大500400400200300200010020004001002006003008004002022-01-012022-07-012023-01-012023-07-011月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月太仓基差鲁南基差山西基差内蒙基差20232022202120202019市场有风险入市需谨慎数据来源ifind钢联金信期货供给情况甲醇周度开工率甲醇周度产量上周甲醇开工率821390环比下降081甲醇周16585度产量17213万吨环15580比小幅减少169万吨1457570135港口库存上周停止去库651258740万吨小幅增加6011503万吨内地库存跌至1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月4162万吨-5562023202220212020201920232022202120202019预计本周港口库存将呈港口库存季节性内地库存季节性现累库趋势累库力度160008000140007000仍由卸货速度决定120006000100005000800040006000300040002000200010000000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2023202220212020201920232022202120202019市场有风险入市需谨慎数据来源ifind钢联金信期货下游需求烯烃开工率传统下游加权开工率MTO周度利用率继续好转10050环比上涨101至940490传统下游加权开工率40429环比02整体80旺季终端需求有所好转7030但并未达到往年需求水60平50201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月目前传统下游甲醛利20232022202120202019201820232022202120202019润-50元吨其他品种均处于盈亏线上方DMF西北聚烯烃生产利润甲醇传统下游生产利润MTBE醋酸等添加剂利250070006000润持续良好农膜需求20005000支撑LLDPE利润但PP利150040003000润及需求低迷或拖累未10002000来甲醇需求500100000-1000-5002022-01-012022-07-012023-01-012023-07-012023-01-012023-04-012023-07-012023-10-01甲醛利润二甲醚利润醋酸利润PP生产利润PE生产利润DMF利润MTBE利润市场有风险入市需谨慎数据来源ifind钢联金信期货生产利润天然气制甲醇生产利润内蒙煤制甲醇生产利润西南天然气制与内蒙煤20001500制甲醇目前处于理论盈15001000亏线以下山东山西目1000500前运行情况良好50000500500由于下游需求减弱因10001000此各地煤制甲醇利润有15001500所收窄1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2023202220212020201920232022202120202019其中山东地区甲醇理论生产利润399元表现山西煤制甲醇生产利润山东煤制甲醇生产利润优于其他地区100010008005006000400200500020010004001500600800200010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2023202220212020201920232022202120202019市场有风险入市需谨慎数据来源ifind钢联金信期货聚酯产业图谱上游原材料中游产品下游产品终端消费食品包装医药包装聚酯瓶片化妆品包装填充材料涤纶短纤原油石脑油PXPTA保暖材料PET涤FDY仿真丝面料MEG纶服装长POY丝家纺DTY市场有风险入市需谨慎数据来源ifind钢联金信期货PTA品种周观点思路供给部分企业检修上周国内PTA周均产能利用率继续下滑至7496环比-21同比-035上周国内PTA产量为12243万吨环比-331万吨同比1716万吨需求聚酯开工率8901-004长丝开工率8641147短纤开工率维持在789瓶片开工率下滑至7004081整体开工有所提升但不及往年旺季库存工厂库存在51天环比上周006天同比12天聚酯工厂PTA原料库存71天环比上周-009天同比083天偏弱利润上周PTA加工费平均为26575元吨环比增加3104元吨生产毛利-33738元PTA震吨环比上涨2683元吨荡总结产业供需环比改善但不足以支持价格走势地缘政治影响成本大幅波动或存下跌空间终端表现受金九银十旺季影响存在支撑但较往年同期偏弱势综合来看市场价格或存偏弱预期市场有风险入市需谨慎数据来源钢联金信期货PTA供给情况产能利用率周度产量部分企业检修上周国95150内PTA周均产能利用率继90140续下滑至7496环比-1308512021同比-03580110751009070上周国内PTA产量为80657012243万吨环比-3316060万吨同比1716万1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月吨2023202220212020201920232022202120202019库存方面工厂库存在中国企业库存可用天数中国聚酯工厂库存可用天数51天环比上周00610129天同比12天聚108酯工厂PTA原料库存71786天环比上周-009天564同比083天43221001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2023202220212020201920232022202120202019市场有风险入市需谨慎数据来源ifind钢联金信期货生产利润及表观消费PTA生产成本PTA生产毛利上周PTA加工费平均为9000200026575元吨环比增加800015003104元吨生产毛利-70006000100033738元吨环比上涨500050040002683元吨300002000-5001000原油价格在地缘政治影0-1000响下价格再度回升企1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月稳支撑仍存加工费2023202220212020201920232022202120202019小幅增加毛利有所好转但PTA实际消费量增PTA表观消费量PTA实际消费量长趋势减缓6005505505005004504504004003503503003002501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2023202220212020201920232022202120202019市场有风险入市需谨慎数据来源ifind钢联金信期货下游需求聚酯开工率长丝开工率截至上周五聚酯开工100100率8901-0049090长丝开工率864180147短纤开工8070率维持在789瓶片开7060工率下滑至7004605008150401月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月节后装置负荷升温然2023202220212020201920232022202120202019负荷提升缓慢下游接单意愿不足短纤开工率瓶片开工率1001009085807070556040501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2023202220212020201920232022202120202019市场有风险入市需谨慎数据来源ifind钢联金信期货终端需求化纤纺织开机率纺织库存可用天数截至上周五国内化纤9035纺织开机率62778030364纺织企业702560库存可用天数1686天5020-141纺织企业订40153010单天数1433天-20105054华东地区印染00厂开机率695101月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2023202220212020201920232022202120202019终端订单小幅好转刚需补货为主产销不及纺织企业订单天数华东印染开机率往年同期7511010060908070456050304030152010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2023202220212020201920232022202120202019市场有风险入市需谨慎数据来源ifind钢联金信期货谢谢大家金信期货研究院市场有风险入市需谨慎重要声明本报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于分析师的职业理解分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了分析师的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响分析师不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间获得受任何形式的报酬或利益本报告仅供金信期货有限公司以下简称本公司客户参考之用本公司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议或私人咨询建议在任何情况下本公司及其员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本公司具有中国证监会认可的期货投资咨询业务资格本报告发布的信息均来源于第三方信息提供商或其他已公开信息本公司对这些信息的准确性完整性时效性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料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