本期投资提示：
　　百亚股份三季报：Q3收入表现超预期，电商提速+全国化扩张拐点双重逻辑持续兑现。23Q3单季度公司实现收入5.26亿元，同比增长34.65%，归母净利润0.51亿元，同比增长6.01%。Q3利润增速显著慢于收入增速，主要系加大品牌推广费用投放，销售费用率同比大幅提升所致。Q3电商收入同比翻倍多增长，看好电商渠道持续快速发力；Q3外围市场快速起量，全国化扩张迎来拐点。重视百亚股份拐点机会，估值向上修复空间大：电商增长提速，尤其抖音实现弯道超车；外围市场快速起量，全国化扩张的逻辑将首次在报表端得到验证。
　　欧派家居三季度业绩预告：Q3利润表现超预期，降本控费效果显著。Q3单季度归母净利润为11.47-11.86亿，同比增长18%-22%，利润表现超预期，主要系：1）原材料价格下行、集采优势下公司议价力提升，采购价格下降；叠加前期降本增效效果体现，Q3毛利率同比明显提升。2）公司加强费用管控，前期组织架构改革及优化的积极效果逐步显现，预计费用率同比下降。组织架构调整影响下前期接单短期承压，展望Q4，金九银十期间公司“699”引流活动效果显著，叠加22Q4低基数，预计23Q4公司收入表现将会好转。
　　哈尔斯三季报：Q3利润表现超预期。收入端，代工和自主品牌业务同步增长，代工端，大客户去库完成，新品推出、下单节奏修复；自主品牌端，海外市场稳健增长，国内坚定中高端定位，推进产品序列化升级，线上渠道放量，线下持续开发礼品和大客户渠道，带动收入提速。盈利端，23Q3毛利率35.19%，同比/环比+6.82/+4.46pct，主要系：1）围绕颜色、功能等进行产品迭代，新品占比提升，带动均价提升；2）国内电商渠道放量，电商毛利率更高，带动整体毛利率提升。
　　CCER审批重启，碳交易市场空间广阔，关注林业碳汇投资机会。10月19日，生态环境部正式公布《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》（以下简称《办法》）；《办法》第五十一条明确：本办法自公布之日起施行。这标志着暂停了6年的CCER（国家核证自愿减排量），正式重启。CCER审批窗口年内重启符合预期，预计后期具体方法学即将公布。林业碳汇是碳减排的重要抓手，后期有望量价齐升。
　　出口：9月出口数据更新：受基数影响，9月表观增速明显修复；保温杯赛道保持较高景气度，升降桌、床垫、功能沙发等家居用品延续改善趋势。2023年9月轻工行业出口同比回升，整体出口额同比+1.0%，主要系疫后去库进入后半程及去年同期高基数影响，部分品类出口边际改善。高景气度延续的赛道包括保温杯9月出口额同比增长31%（涉及标的：嘉益股份、哈尔斯）、智能升降桌出口额同比增长18%（涉及标的：乐歌股份）、办公椅出口额同比增长24%（涉及标的：恒林股份）。边际改善赛道包括功能沙发出口额同比增长22%（涉及标的：匠心家居等）、猫狗及零食9月出口额同比增长37%（涉及标的：中宠股份等）、宠物护理用品出口额同比增长19%（涉及标的：依依股份）。
　　风险提示：消费修复不及预期；地产改善不及预期。