核心观点
　　1）美国石油库存降幅超预期，叠加中东局势持续紧张，伊朗外交部长呼吁对以色列实施全面禁运，包括石油禁运等制裁。
　　2）10月第2周（10月9日至10月15日）中国大宗商品价格指数比前一周下降2.8%；比年初上涨0.6%；比上年同期下跌5.8%。
　　3）本周（10月16日-10月20日）中国公路物流运价指数比上周回升1.24%。公路物流需求小幅增长，运力供给总体平稳，运价指数较快回升。从后期走势看，市场供需持续改善，运价指数可能延续高位震荡走势。
　　行业动态信息
　　行业综述：
　　从交运各子板块相对沪深300的表现来看，本周（10月16日-10月20日）交运板块整体保持稳定。本周物流综合板块下降2.83%，其中原材料供应链服务板块下降5.39%。
　　物流供应链：美国石油库存降幅超预期，伊朗呼吁对以色列实施石油禁运
　　美国石油库存降幅超预期，叠加中东局势持续紧张，伊朗外交部长呼吁对以色列实施全面禁运，包括石油禁运等制裁。美国能源信息署（EIA）当时时间10月18日发布的库存周报显示，美国上周原油库存意外大降，关键的库欣地区原油库存更是降到九年新低，汽油库存、馏分油库存也降幅超预期。叠加中东局势持续紧张，10月18日伊朗外交部长呼吁伊斯兰合作组织成员国立即对以色列实施全面禁运，包括石油禁运等制裁。截至10月20日，布伦特原油价格为92.16美元/桶，环比上周增长1.40%；WTI原油价格为88.08美元/桶，环比增长0.44%。
　　中东紧张局势或将在冬季影响天然气供应，欧洲天然气价格高位运行。目前以色列与哈马斯的冲突已导致埃及向欧洲供应的一个主要气田关闭，虽然埃及在欧洲天然气供应中的份额并不大，但更广泛的冲突和伊朗的潜在参与仍有可能增加卡塔尔液化天然气船只通过霍尔木兹海峡的安全风险。截至10月13日，IPE英国天然气价格为126.19便士/色姆，环比上周下跌7.7%；NYMEX天然气价格为2.92美元/百万英热，环比上周下降8.9%
　　10月第2周（10月9日至10月15日），中国大宗商品价格指数（CCPI）为185.26点，比前一周下降5.3点，降幅2.8%；比年初上涨1点，涨幅0.6%；比上年同期下降11.4点，降幅5.8%。分类指数方面，九大类商品价格指数呈“七降二涨”态势。其中，食糖类、能源类、油料油脂类降幅居前，比前一周分别下降5.2%、4.7%和2%；橡胶类、矿产类比前一周分别上涨1.5%和0.4%。
　　本周（10月16日-10月20日）由中国物流与采购联合会和林安物流集团联合调查的中国公路物流运价指数为1050.97点，比上周回升1.24%。分车型看，各车型指数环比继续回升。其中，整车指数为1052.14点，比上周回升1.22%；零担轻货指数为1047.03点，比上周回升1.30%；零担重货指数为1051.21点，比上周回升1.22%。本周，公路物流需求延续稳中向好趋势，运力供给较为充足，运价指数连续回升。从后期走势看，近期运价指数可能维持小幅震荡趋势
　　风险分析
　　俄乌冲突演变超出预期
　　俄乌冲突演变存在超出预期风险，若演变为全面战争，将严重影响欧洲、俄罗斯相关航线贸易，带来全球航运体系崩溃，全球化进程甚至存在倒退风险。
　　全球宏观经济复苏不及预期
　　地缘政治冲突升级、供应链挑战加剧、通胀压力持续攀升等多重因素下，全球经济复苏不确定性依然存在，复苏依旧困难重重，若全球宏观经济复苏严重不及预期，届时全球物流运输需求或大幅下降。
　　物流价格受政策监管变化
　　2022年9月国务院办公厅印发《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》，其中提出，推动降低物流服务收费；强化口岸、货场、专用线等货运领域收费监管，依法规范船公司、船代公司、货代公司等收费行为。物流价格或受政策监管变化超出预期，带来物流企业业绩波动。
　　燃油成本大幅度上涨
　　受国际原油价格波动影响，物流公司燃料成本存在大幅度上涨的风险。其次，俄乌冲突带来国际能源市场不稳定性增加，导致国内能源安全保障面临一定压力，能源价格存在大幅提升风险，带来物流企业成本大幅上涨