工业金属
　　铝：铝价走势平稳
　　本周铝价周环比上涨0.16%，目前电解铝行业平均吨盈利处于2173元的水平。基本面来看，国内电解铝供应保持稳定，无明确减产事件。需求端，除型材企业开工率受地产行业消极情绪影响有所下滑外，铝加工企业开工率保持平稳，铝社库开始迎来去库，铝价周内走势平稳。整体来看，电解铝库存依旧处于低位，为铝价提供一定支撑，后续需重点关注云南地区电力情况以及国内需求状况。建议关注中国铝业、云铝股份、天山铝业、神火股份等。
　　铜：铜价维持震荡
　　本周铜价震荡为主。宏观层面，10年美债利率创16年新高，美元高位盘整，铜价整体盘整为主，外盘伦铜压力相对较大。基本面上，供给端较之前仍然充足，需求端表现相对强劲，本周库存有所回落，一改此前累库趋势。展望后市，当前进入“银十”，需求相对不温不火，但韧性十足，后续重点关注需求韧性强度以及海外宏观变动，建议关注洛阳钼业、金诚信、西部矿业、铜陵有色等。
　　贵金属：鲍威尔发言偏鸽叠加避险情绪，金价持续上行达1980美元/盎司
　　本周金价持续上行。本周10年期美债收益率周内最高突破5%，创2007年以来新高，但黄金价格未见压制。随着巴以冲突升级，避险情绪推动金价持续上行，同时本周鲍威尔发言暗示11月暂停加息，言论偏鸽，金价向上触及1980美元/盎司点位，后续重点关注地缘政治局势以及美国三季度实际GDP年化季率初值。从短期维度看，虽然油价压力已经边际缓和，但劳动力市场的韧性和工资中枢的上行仍带来较强通胀粘性，市场对联储加息预期的博弈仍将持续影响金价。但从中期维度看，加息已经进入尾声，市场预期年内不再加息，24年6月开始降息，且年内计入两次降息预期，金价长期向上空间较为确定。股票方面建议关注：银泰黄金、山东黄金、招金矿业等。
　　风险提示：宏观经济不及预期、货币政策超预期收缩、美国经济韧性超预期、美国通胀持续维持高位等