策略摘要
　　动力煤品种：
　　本周整体煤价承压下行，大秦线检修接近尾声，调入量小幅下降，但港口库存仍呈现快速累积的态势。目前供应问题已经改善，日耗持续下行，长期处于低位，电厂去库缓慢，需求相对于价格难以形成支撑，短期动力煤价格将维持稳中偏弱运行。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货与现货价格：产地指数：截至10月20日，榆林5800大卡指数884.0元，周环比下跌31.0元；鄂尔多斯5500大卡指数800.0元，周环比下跌11.0元；大同5500大卡指数835.0元；周环比下跌12.0元。港口指数：截至10月20日，CCI进口4700指数93.5美元，周环比下跌1.0美金/吨，CCI进口3800指数报72.0美元，周环比下跌1.0美金/吨。
　　港口方面：截至到10月20日，北方港港口总库存2499万吨，较上周同期增加246.8万吨，港口库存大幅增加。其中秦皇岛港库存495万吨；国投曹妃甸港库存543万吨；京唐港库存173万吨；黄骅港库存177万吨。
　　电厂方面：截至到10月20日，沿海6大电厂煤炭库存1443万吨，环比上周同期上升31.0万吨；平均可用天数为18天，环比上周同期下降0.7天；电厂日耗80.3万吨，环比上周同期下降1.3万吨。
　　海运费：截止到10月20日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于582，上涨9个点。截止到10月20日，波罗的海干散货指数（BDI）报于2071点，上涨126个点，涨幅为6.48%。
　　整体来看：产地方面，少数煤矿因安监原因暂停生产，坑口煤价整体延续稳中偏弱运行，库存持续累积，降价后销售有所好转。港口方面，贸易商谨慎观望为主，出货一般，由于港口库存持续增加，整体煤价承压下行。进口方面，进口煤走势稳中偏弱，随着国内煤价下跌，终端电厂价格接受度不高，进口价格承。本周整体煤价承压下行，大秦线检修接近尾声，调入量小幅下降，但港口库存仍呈现快速累积的态势。目前供应问题已经改善，日耗持续下行，长期处于低位，电厂去库缓慢，需求相对价格难以形成支撑，短期动力煤价格将维持稳中偏弱运行。
　　风险
　　市场煤需求表现，运输瓶颈影响，港口累库超预期、突发的安全事故、外煤的进口超预期等。