摘要：
　　【行情复盘】
　　期货市场：周四大幅反弹，主力合约EC2404报收于756.9点，上涨3.86%，其他合约涨幅2-5%不等。虽然周四交易手续费率上调2倍，但大行情出现之后，交投情况依然活跃。主力合约成交量40.15，成交额148.74亿元。
　　【重要资讯】
　　从今日率先公布的11月初欧线报价来看，FAK价格在$700-1000/TEU不等，虽然不及10月初$1050/TEU的宣涨幅度，但依然远高于目前$425-475/TEU的FAK水平。同时，埃及苏伊士运河管理局近日发表声明称，从明年1月中旬起，多类船舶通过埃及苏伊士运河的船只的过境费将上涨5%-15%，这将长期提升亚欧航线的通航成本。
　　【市场逻辑】
　　近期集运期货振幅较大，主要围绕11月初欧线涨价是否成型进行反复博弈。此轮涨价主要还是由于空班增加所致，造成中转货物滞留，实际发运量并未明显增加，国庆长假之后亚欧航线逐步转入淡季。班轮公司此轮涨价最终目的是为即将到来的2024年度合约谈判造势。毕竟，年度合约占班轮公司约50-70%，长协价格是班轮公司全年业绩的压舱石。除了地中海海运之外，其他主要班轮公司均为上市企业，企业营收利润直接影响上市公司股价。需要注意的是，目前11月初宣涨的价格届时是否真能落地以及持久期依然存疑。不过，即便11月初FAK价格再度冲高回落，班轮公司不会轻易放弃年度合约谈判的主动权，预计11-12月会继续采取减舱/停航/跳港方式，支撑起即期市场。一旦年度谈判尘埃落地，班轮公司会将注意力集中于市场份额，空班减少，运价再度回落。
　　【交易策略】
　　近期做多，中期震荡，远期做空

研究报告全文：航运市场和国际宏观经济周报上海出口集装箱运输市场欧洲航线日报WeeklyReportonShippingIndustryandInternationalMacroeconomicsDailyReportonShanghaiExporttoEuropeContainerShippingIndustry摘要行情复盘期货市场周四大幅反弹主力合约EC2404报收于7569点上涨386其他合约涨幅2-5不等虽然周四交易手续费率上调2倍但大行情出作者宏观与大类资产研究中心陈臻现之后交投情况依然活跃主力合约成交量4015成交额14874亿执业编号F3084620从业资格Z0018730投资咨询元联系方式chenzhen1foundersccom重要资讯从今日率先公布的11月初欧线报价来看FAK价格在700-1000TEU不投资咨询业务资格京证监许可201275号等虽然不及10月初1050TEU的宣涨幅度但依然远高于目前425-成文时间2023年10月19日星期四475TEU的FAK水平同时埃及苏伊士运河管理局近日发表声明称从明年1月中旬起多类船舶通过埃及苏伊士运河的船只的过境费将上涨5-15这将长期提升亚欧航线的通航成本市场逻辑近期集运期货振幅较大主要围绕11月初欧线涨价是否成型进行反复博弈此轮涨价主要还是由于空班增加所致造成中转货物滞留实际发运量并未明显增加国庆长假之后亚欧航线逐步转入淡季班轮公司此轮涨价最终目的是为即将到来的2024年度合约谈判造势毕竟年度合约占班轮公司约50-70长协价格是班轮公司全年业绩的压舱石除了地中海海运之外其他主要班轮公司均为上市企业企业营收利润直接影响上市公司股价需要注意的是目前11月初宣涨的价格届时是否真能落地以及持久期依然存疑不过即便11月初FAK价格再度冲高回落班轮公司不会轻易放弃年度合约谈判的主动权预计11-12月会继续采取减更多精彩内容请关注方正中期官方微信舱停航跳港方式支撑起即期市场一旦年度谈判尘埃落地班轮公司会将注意力集中于市场份额空班减少运价再度回落交易策略近期做多中期震荡远期做空目录11盘面情况12现货情况13运力规模24港口情况35船舶燃料油价格36人民币兑美元汇率47亚欧宏观经济重点数据日历及提示41盘面情况图1-1主力合约EC2404日K线图持仓量交易额数据来源同花顺期货通方正中期期货研究院整理表1-12023年10月19日EC五大合约收盘价持仓量成交量成交额数据来源同花顺期货通方正中期期货研究院整理2现货情况根据XSI-C最新集装箱运价指数显示10月16日远东欧洲航线录得974FEU日环比下跌07周环比下跌16图2-1远东北欧航线运价数据来源Xeneta方正中期期货研究院整理13运力规模根据Alphaliner数据显示2023年10月19日全球共有6717艘集装箱船舶总运力达到28009188TEU其中亚欧航线运力规模451833TEU全球及亚欧航线运力规模28500000480000280000004700004600002750000045000027000000440000265000004300002600000042000025500000410000250000004000002450000039000024000000380000全球集装箱船运力TEU欧洲集装箱船运力TEU图3-1全球及亚欧航线集运市场运力规模数据来源Alphaliner方正中期期货研究院整理表3-12023年10月19日全球TOP10班轮公司规模及占比排名班轮公司运力规模TEU全球占比1地中海航运54339321942马士基航运41319411483达飞轮船34932131254中远海运30518491095赫伯罗特1934326696长荣海运1667782607海洋网联1697634618韩新航运790342289阳明航运7056142510以星航运56759420合计23474227838数据来源Alphaliner方正中期期货研究院整理表3-22023年10月19日全球TOP10班轮公司未下水新船订单规模2班轮公司新船订单规模TEU总艘数艘1地中海航运14962711252达飞轮船12710371213中远海运854826524长荣海运825218715海洋网联515542396马士基397000317以星商船286924368赫伯罗特251976129韩新航运2650272610阳明海运775005合计6163821518数据来源Alphaliner方正中期期货研究院整理4港口情况图4-1北欧基本港在港数量在锚数量在泊数量平均等泊时间数据来源港口宝方正中期期货研究院整理5船舶燃料油价格10月18日OPEC一揽子原油价格录得9446美元桶同日新加坡重油IFO380轻油DMO低硫燃料油录得50056036845美元吨3原油和船舶燃料油价格1200140120100010080080吨桶60060美元美元400402002000新加坡重油IFO380新加坡轻油MDO新加坡低硫燃料油新加坡高硫380OPCE一揽子原油价格右轴图5-1全球船舶燃料油和原油价格趋势数据来源Wind方正中期期货研究院整理6人民币兑美元汇率图6-1人民币兑美元汇率数据来源同花顺期货方正中期期货研究院整理7亚欧宏观经济重点数据日历及提示42023年10月18日10月20日亚欧宏观经济数据及提示日期星期时间指标名称国家地区重要性前值预期现值数据月份2023-10-18星期三1700欧元区CPI同比欧元区高524343202309302023-10-18星期三1700欧元区CPI环比欧元区中050303202309302023-10-18星期三1400英国CPI同比英国高676667202309302023-10-18星期三1400英国CPI环比英国中030505202309302023-10-18星期三1000中国GDP当季环比中国高051013202309302023-10-18星期三1000中国城镇固定资产投资累计同比中国中323231202309302023-10-18星期三1000中国规模以上工业增加值同比中国高454345202309302023-10-18星期三1000中国季度GDP同比中国高634449202309302023-10-18星期三1000中国GDP累计同比中国中5552202309302023-10-18星期三1000中国规模以上工业增加值累计同比中国中3940202309302023-10-18星期三1000中国失业率中国高525250202309302023-10-19星期四0750日本商品出口同比日本中-083143202309302023-10-19星期四1530印度尼西亚利率决议印度尼西亚中5755756002023-10-20星期五1400英国季调后零售销售同比英国中-1400202309302023-10-20星期五1400英国零售销售环比英国中04-01202309302023-10-20星期五0915中国央行贷款市场报价利率LPR中国高34534520231031注红色代表高于前者利好经济绿色代表不及前值利空经济字体粗细代表重要程度如有疑问请随时联系方正中期期货研究院宏观经济研究组数据来源Wind方正中期期货研究院整理5联系我们重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司6