摘要：
　　PVC期货延续区间震荡走势，重心向下测试5850一线附近支撑后逐步止跌企稳，回到5900关口上方，上破五日均线，结束四连阴。市场参与者心态依旧谨慎，国内PVC现货市场气氛偏弱，各地区主流价格暂稳。与期货相比，PVC现货市场再度转为小幅贴水状态，点价货源优势逐渐消失，而偏高报价成交存在较大难度。PVC现货市场成交不活跃，小单放量为主。上游原料电石市场价格继续走弱，乌海、宁夏地区出厂价格部分下调。电石市场货源供应充裕，企业面临较大出货压力，降价促销现象继续存在。下游PVC企业电石到货稳定，待卸车数量增加，电石采购价暂稳。电石价格快速调整，而兰炭价格暂稳，成本压力加剧。短期电石市场偏弱运行，成本支撑乏力。PVC企业自身同样面临生产压力，利润水平有限。西北主产区签单略显一般，出货为主，报价多根据自身情况灵活调整，暂无挺价意向。近期产能利用率有所下滑，PVC厂区库存窄幅波动。新增乐金渤海、疆圣雄两家检修企业，PVC行业开工水平继续下降，整体检修损失量增加。此外，内蒙亿利、山东鲁泰以及青岛海湾等装置存在计划外降负现象，PVC开工降至75.32%。多数前期检修装置延续停车状态，后期暂无新增检修计划，部分在检企业开工逐步恢复，预计PVC开工将维稳。市场看空情绪较浓，下游入市采购不积极，多采取观望态度，贸易商排货意向增加，实际商谈重心松动。最新公布房地产相关数据仍偏弱，终端需求回暖乏力。下游制品厂订单情况不佳，消化固有库存为主，华东、华南以及华北地区开工基本维持在五成附近。台湾台塑最新公布11月份PVC船货报价，下调100美元/吨，超出市场预期，后期出口将受到影响。华东及华南地区社会高位波动，窄幅回升至39.62万吨,与去年同期相比上涨8.52%。需求旺季不旺，PVC货源供应相对稳定，供需压力犹存，加之原料市场回落，市场缺乏利好驱动。PVC区间震荡整理运行，重心在5850-6000区间内波动，短线操作为宜。
　　

研究报告全文：PVC期货及期权日报PVCFuturesandOptionsDailyReport摘要PVC期货延续区间震荡走势重心向下测试5850一线附近支撑后逐步止作者能源化工研究中心夏聪聪跌企稳回到5900关口上方上破五日均线结束四连阴市场参与者心态依旧谨慎国内PVC现货市场气氛偏弱各地区主流价格暂稳与期货相执业编号F3012139从业Z0012870投资咨询比PVC现货市场再度转为小幅贴水状态点价货源优势逐渐消失而偏高联系方式010-68578010xiacongcongfoundersccom报价成交存在较大难度PVC现货市场成交不活跃小单放量为主上游原投资咨询业务资格京证监许可201275号料电石市场价格继续走弱乌海宁夏地区出厂价格部分下调电石市场货源供应充裕企业面临较大出货压力降价促销现象继续存在下游PVC企成文时间2023年10月19日星期四业电石到货稳定待卸车数量增加电石采购价暂稳电石价格快速调整而兰炭价格暂稳成本压力加剧短期电石市场偏弱运行成本支撑乏力PVC企业自身同样面临生产压力利润水平有限西北主产区签单略显一般出货为主报价多根据自身情况灵活调整暂无挺价意向近期产能利用率有所下滑PVC厂区库存窄幅波动新增乐金渤海疆圣雄两家检修企业PVC行业开工水平继续下降整体检修损失量增加此外内蒙亿利山东鲁泰以及青岛海湾等装置存在计划外降负现象PVC开工降至7532多数前期检修装置延续停车状态后期暂无新增检修计划部分在检企业开工逐步恢复预计PVC开工将维稳市场看空情绪较浓下游入市采购不积极多采取观望态度贸易商排货意向增加实际商谈重心松动最新公布房地产相关数据仍偏弱终端需求回暖乏力下游制品厂订单情况不佳消化固有库存为主华东华南以及华北地区开工基本维持在五成附近台湾台塑最新公布11月份PVC船货报价下调100美元吨超出市场预期后期出口将受到影响华东及华南地区社会高位波动窄幅回升至3962万吨与去年同期相比上涨852需求旺季不旺PVC货源供应相对稳定供需压力犹存加之原料市场回落市场缺乏利好驱动PVC区间震荡整理运行重心在5850-6000区间内波动短线操作为宜更多精彩内容请关注方正中期官方微信目录一行情回顾1二现货市场1三原料电石2四价差基差3六装置动态4七仓单数量5八后期走势预测6九PVC期权市场6一行情回顾成交量持仓量14000200单位万手18012000160140100001201008000806060004020400002019-10-192020-01-192020-07-192021-01-192021-04-192021-07-192021-10-192022-01-192022-07-192022-10-192023-04-192023-07-192023-10-192020-04-192020-10-192022-04-192023-01-192019-10-192020-04-192020-07-192020-10-192021-04-192021-07-192021-10-192022-01-192022-07-192023-01-192023-04-192023-07-192023-10-192021-01-192022-04-192022-10-192020-01-19图1-1主力合约价格走势图1-2主力合约持仓量与成交量资料来源Wind方正中期研究院表1各个合约日度成交数据合约收盘价最高价最低价涨跌幅成交量成交变化持仓量持仓变化01合约593859485858112903148-130968967995-3690105合约604460565970092309991510113999-212309合约607360896010060743873026-35资料来源Wind方正中期研究院二现货市场1600015000外销出厂价1400014000130001200012000110001000010000800090008000600070004000600050002021-01-192021-04-192021-07-192021-10-192022-01-192022-04-192022-07-192022-10-192023-04-192023-07-192023-10-192020-10-192023-01-19西北华北东北华南华中西南2021-01-192021-04-192021-07-192021-10-192022-01-192022-10-192023-01-192023-04-192023-07-192023-10-192022-04-192022-07-192020-10-19图2-1电石法PVC市场价图2-2SG5聚氯乙烯出厂价资料来源Wind方正中期研究院第1页请务必阅读最后重要事项160001600014000140001200012000100001000080008000600060004000400020002000002021-10-192021-12-192022-02-192022-06-192022-08-192022-10-192023-04-192023-06-192023-08-192022-04-192022-12-192023-02-192023-10-192021-02-192021-04-192021-08-192021-10-192021-12-192022-02-192022-04-192022-08-192022-12-192023-02-192023-04-192023-06-192023-08-192022-06-192022-10-192023-10-192021-06-19图2-3全国电石法PVC市场价图2-4全国乙烯法PVC市场价资料来源Wind方正中期研究院5型电石料报价华东主流现汇自提5750-5850元吨华南主流现汇自提5850-5920元吨河北现汇送到5680-5730元吨山东现汇送到5730-5800元吨华东地区PVC市场价格重心略降实单成交不多市场一口价报盘和点价报盘均有一口价报盘偏高实单商谈多数基差在-120到-50相对居多下游谨慎观望点价及挂单积极性不高华南地区PVC市场价格区间整理一口价报盘部分上调基差报盘部分走弱点价货源价格优势逐渐消失下游采购积极性不高观望意向强现货市场交投气氛偏淡华北地区PVC市场价格窄幅下调点价基差变化不大01-370至-430市场一口报价略低目前市场看跌心态明显市场成交气氛偏弱三原料电石表3-1主要PVC企业电石送到价格一览地区企业发气量基准价格涨跌价格方式备注德州290LKG32800送到--鲁泰290LKG----送到--山东泰山盐化290LKG----送到未采购东岳290-300LKG34500送到--唐山三友295LKG32900送到--河北聚隆化工295LKG33000送到--宇航290LKG32500送到--河南联创290LKG32500送到--沈化295LKG33950送到一票--东北齐化290LKG34300送到一票--航锦科技295LKG33700送到一票暂停采购山西榆社化工290LKG----自提宁夏货源第2页请务必阅读最后重要事项榆社化工290LKG29000自提陕西货源霍家工业290LKG29000自提陕西货源瑞恒化工290LKG29000自提陕西货源北元290LKG30500送到内蒙货源陕西北元290LKG30500送到府谷货源金泰285-295LKG30500送到神木货源资料来源卓创资讯方正中期研究院四价差基差20005000150040001000500300002000-500-10001000-15000-20001月-5月5月-9月9月-1月-2500-1000华东-1月华东-5月华东-9月2021-10-192021-12-192022-02-192022-04-192022-06-192022-08-192022-10-192022-12-192023-04-192023-06-192023-08-192023-10-192023-02-192021-10-192021-12-192022-02-192022-04-192022-06-192022-08-192022-10-192022-12-192023-02-192023-04-192023-06-192023-10-192023-08-19图4-1跨期价差图4-2期现基差资料来源Wind方正中期研究院2003000160250012020008015004010000500-400-80-120-500-160-10002020-10-192021-01-192021-04-192021-07-192021-10-192022-01-192022-04-192022-07-192022-10-192023-01-192023-04-192023-07-192023-10-192022-09-192022-12-192023-01-192023-03-192023-04-192023-06-192023-07-192023-09-192023-10-192022-11-192023-02-192023-05-192023-08-192022-10-19图4-301与05价差图4-4华东与活跃合约基差资料来源Wind方正中期研究院PVC主力合约2401与2405合约价差为-106近月合约走势略弱期货暂时企稳现货与01合约相比处于小幅贴水状态基差为-73第3页请务必阅读最后重要事项五主力合约持仓160000120000140000100000120000800001000008000060000600004000040000200002000000中财期货国泰君安永安期货中信期货东证期货中信期货国泰君安东证期货华泰期货永安期货图5-1多头持仓前五名图5-2空头持仓前五名资料来源Wind方正中期研究院165中财期货中信期货260国泰君安国泰君安永安期货东证期货138473500中信期货华泰期货80东证期货永安期货7071其他其他67476959图5-3主力合约多单持仓比例图5-4主力合约空单持仓比例资料来源Wind方正中期研究院六装置动态表6-1PVC装置检修统计地区生产企业工艺产能运行动态华北昔阳化工电石法10停车开车时间不定华中河南神马电石法30停车开车时间不定华北泰汶盐化电石法10停车开车时间不定西北内蒙晨宏力电石法3停车开车时间不定华中衡阳建滔电石法221月14日停车检修开车时间不定华北山东东岳电石法123月25日开始检修开车时间不定西北中谷矿业电石法307月11日开始停车检修开车时间不定西北甘肃金川新融电石法207月13日停车检修开车时间不定西北乌海化工电石法407月22日临时停车开车时间不定东北航锦科技电石法69月23日停车检修预计10月底开车第4页请务必阅读最后重要事项西北甘肃银光电石法1210月7日起检修10月19日投料华南福建万华乙烯法4010月9日开始检修两周左右华北山东信发电石法7510月11日至10月底轮修西北陕西北元电石法12510月11日起轮修计划10月21日恢复华北乐金渤海乙烯法4010月15日-28日检修西北新疆中泰圣雄厂区电石法3010月17日开始检修10天左右资料来源卓创资讯方正中期研究院表6-2PVC装置检修计划地区生产企业工艺产能运行动态华东苏州华苏乙烯法13计划10月底停车华北唐山三友电石法40计划11月4日开始检修10天华南广西华谊乙烯法40计划11月5日全停检修25天西北鄂尔多斯氯碱电石法80初步计划11月检修1-2天资料来源卓创资讯方正中期研究院PVC行业开工水平继续下降新增乐金渤海疆圣雄两家检修企业整体检修损失量增加此外内蒙亿利山东鲁泰以及青岛海湾等装置存在计划外降负现象统计数据显示PVC整体开工率为7532环比下降473个百分点其中电石法PVC开工率为7355环比下降464个百分点乙烯法PVC开工率为8064环比下降503个百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