焦炭：三季度经济数据表现良好，不过房地产仍处于调整后的阵痛期，焦炭期货交易重心依然在于现实需求端。从产业数据来看，据钢联统计，上周大样本焦化厂焦炭日均产量合计116.92吨，环比增0.1万吨；247家钢厂铁水日均产量245.95万吨，环比降1.06万吨，目前焦化厂、钢厂利润均无改善，247家钢厂的亏损占比达75%，焦炭整体供需两弱，且需求端铁水产量正逐步回落，负反馈担忧不断加深。总的来说，10月市场进入需求验证环节，随着原料价格走强，钢厂利润承压并引发负反馈的风险不可忽视，市场进入谨慎调整阶段，预计短期内焦炭仍易维持偏弱震荡运行，操作上可考虑逢高做空或多盘面焦化利润。
　　焦煤：煤炭生产保持平稳，进口高位运行，统计局数据显示9月原煤产量3.9亿吨，环比增2.83%，同比增0.4%，可见9月份安监实际上并未对整体供应造成较大影响，供应端支撑或不及市场预期。另外，当前黑色商品交易重心依然在于现实需求端，随着钢厂亏损加剧，负反馈风险不断加大，焦煤、焦炭需求端担忧持续存在。供需数据方面，上周110家洗煤厂精煤日均产量64.83万吨，较国庆大幅增加7.84万吨；焦化厂焦炭日均产量合计116.92吨，环比增0.1万吨，整体来看焦炭产量低位运行，焦煤需求支撑乏力。综上，焦煤前期利多陆续兑现，节后焦煤基本面小幅走弱，叠加钢厂负反馈担忧扰动，市场氛围迎来降温，预计短期内焦煤主力合约维持偏弱震荡运行，操作上可考虑逢高做空或多盘面焦化利润。
　　

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111778号黑色金属日报专业研究创造价值2023年10月19日煤焦日报钢材表需尚可煤焦宽幅震荡核心观点焦炭三季度经济数据表现良好不过房地产仍处于调整后的阵痛期焦炭期货交易重心依然在于现实需求端从产业数据来看据钢联统计上周大样本焦化厂焦炭日均产量合计11692吨环比增01万吨247家钢厂铁水日均产量24595万吨环比降106万吨目前焦化厂钢厂利润均无改善247家钢厂的亏损占比达75焦炭整体供需两弱且需求端铁水产量正逐步回落负反馈担忧不断加深总的来说10月市场进入需求验证环节随着原料价格走强钢厂利润承压并引发负反馈的风险不可忽视市场进入谨慎调整阶段预计短期内焦炭仍易维持偏弱震荡运行操作上可考虑逢高做空或多盘面焦化利润姓名涂伟华宝城期货投资咨询部焦煤煤炭生产保持平稳进口高位运行统计局数据显示9月原煤产量39亿吨环比增283同比增04可见9月份安监实际从业资格证号F3060359上并未对整体供应造成较大影响供应端支撑或不及市场预期另投资咨询证号Z0011688外当前黑色商品交易重心依然在于现实需求端随着钢厂亏损加剧负反馈风险不断加大焦煤焦炭需求端担忧持续存在供需数电话0571-87006873据方面上周110家洗煤厂精煤日均产量6483万吨较国庆大幅增邮箱tuweihuabcqhgscom加784万吨焦化厂焦炭日均产量合计11692吨环比增01万吨整体来看焦炭产量低位运行焦煤需求支撑乏力综上焦煤前期利多陆续兑现节后焦煤基本面小幅走弱叠加钢厂负反馈担忧扰作者声明动市场氛围迎来降温预计短期内焦煤主力合约维持偏弱震荡运本人具有中国期货业协会行操作上可考虑逢高做空或多盘面焦化利润授予的期货从业资格证书期货投资咨询资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立仅供参考不构成任何投资建议客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬专业研究创造价值请务必阅读文末免责条款部分16请务必阅读文末免责条款18黑色金属日报一产业资讯1宁夏发布2023-2024年冬春季部分重点工业行业开展错峰生产的通知宁夏发布2023-2024年冬春季部分重点工业行业开展错峰生产的通知错峰生产时间为2023年11月1日-2024年3月31日1错峰生产重点行业一冶金行业钢铁企业在不影响企业生产线主体设备安全运行的条件下由各市结合实际确定铁合金炭素企业由各市结合本地实际情况确定错峰生产计划二建材行业水泥企业全区所有水泥熟料生产企业均要错峰生产150天时限内未完成错峰生产的天数在2024年底前补足三化工行业电石焦炭活性炭染料等企业由各市结合本地实际情况确定错峰生产计划2国家统计局9月70大中城市房价出炉45城新房价格同比下降10月19日国家统计局公布9月份70个大中城市中新建商品住宅销售价格同比下降城市有45个比上月增加1个较年内高点减少10个二手住宅销售价格同比下降城市有67个比上月增加1个二现货市场图1煤焦现货报价表周度变化月度变化年度变化同期变化品种当前值上周末涨跌幅上月末涨跌幅上年末涨跌幅同期值涨跌幅日照港准一级平仓2340234000023400002910-19592810-1673焦炭青岛港准一级出库2250225000022400452750-18182780-1906甘其毛都蒙煤19502000-2502000-2502000-2502130-845焦煤京唐港澳洲产2390239000023501702540-5912565-682京唐港山西产2450245000024500002730-10262630-684数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所图2主流品种价格走势图1焦炭价格2炼焦煤价格日照港准一级青岛港准一级京唐港主焦煤山西主焦煤450040003500400030003500250030002000150025001000200050015000数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所专业研究创造价值26请务必阅读文末免责条款黑色金属日报三期货市场图3主力合约期货价格期货活跃合约收盘价涨跌幅最高价最低价成交量量差持仓量仓差焦炭23435-149235852313533081-1734645089-1528市场焦煤17205-1831732516915133775-25121171602-3165数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所四相关图表41焦炭库存图12230家独立焦化厂焦炭库存周万吨图13港口焦炭总库存2019202020212022202320192020202120222023250600005000020040000150300001002000050100000000142434445464748494104114124142434445464748494104114124数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图14247家钢厂焦化厂焦炭库存周万吨图15焦炭总库存周万吨2019202020212022202320192020202120222023106018009801600900820140074012006601000580500800142434445464748494104114124142434445464748494104114124数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值36请务必阅读文末免责条款黑色金属日报42焦煤库存图16矿口焦煤周万吨图17全样本独立焦化厂焦煤库存周万吨20192020202120222023201820192020202120222023400260035023003002000250170020014001501100100508000500142434445464748494104114124142434445464748494104114124数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图18港口焦煤库存呢周万吨图19247家样本钢厂焦煤库存周万吨20182019202020212022202320182019202020212022202313009001200750110060010004509003008001507000600142434445464748494104114124142434445464748494104114124数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所43其他图表图20国内钢厂生产情况图21沪终端线螺采购量高炉开工率钢厂盈利率40000350003000090802500070602000050150004030100002010500000数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值46请务必阅读文末免责条款黑色金属日报图22洗煤厂生产情况图23焦化厂开工情况精煤库存万吨洗煤厂开工率吨焦利润元吨焦企开工率300100120010090100025090808007020080606001505040070402001006030020505010-20000-40040数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所五后市研判焦炭三季度经济数据表现良好不过房地产仍处于调整后的阵痛期焦炭期货交易重心依然在于现实需求端从产业数据来看据钢联统计上周大样本焦化厂焦炭日均产量合计11692吨环比增01万吨247家钢厂铁水日均产量24595万吨环比降106万吨目前焦化厂钢厂利润均无改善247家钢厂的亏损占比达75焦炭整体供需两弱且需求端铁水产量正逐步回落负反馈担忧不断加深总的来说10月市场进入需求验证环节随着原料价格走强钢厂利润承压并引发负反馈的风险不可忽视市场进入谨慎调整阶段预计短期内焦炭仍易维持偏弱震荡运行操作上可考虑逢高做空或多盘面焦化利润焦煤煤炭生产保持平稳进口高位运行统计局数据显示9月原煤产量39亿吨环比增283同比增04可见9月份安监实际上并未对整体供应造成较大影响供应端支撑或不及市场预期另外当前黑色商品交易重心依然在于现实需求端随着钢厂亏损加剧负反馈风险不断加大焦煤焦炭需求端担忧持续存在供需数据方面上周110家洗煤厂精煤日均产量6483万吨较国庆大幅增加784万吨焦化厂焦炭日均产量合计11692吨环比增01万吨整体来看焦炭产量低位运行焦煤需求支撑乏力综上焦煤前期利多陆续兑现节后焦煤基本面小幅走弱叠加钢厂负反馈担忧扰动市场氛围迎来降温预计短期内焦煤主力合约维持偏弱震荡运行操作上可考虑逢高做空或多盘面焦化利润仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值56请务必阅读文末免责条款黑色金属日报获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款除非另有说明宝城期货有限责任公司以下简称宝城期货拥有本报告的版权未经宝城期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告的全部或部分内容本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任宝城期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议宝城期货版权所有并保留一切权利专业研究创造价值66请务必阅读文末免责条款