核心观点
　　10月18日，豆类油脂期价冲高回落。豆一期价探底回升，最终跌幅1%，依然承压于5日均线；豆二期价冲高回落，承压于10日均线；豆粕期价冲高回落，承压于60日均线；菜粕期价承压于10日均线，跌幅近1.5%。油脂整体反弹，豆油期价冲高回落，下有20日均线支撑，上有60日均线压力。棕榈油期价承压于30日均线，伴随减仓1.3万手；菜籽油期价连续3个交易日震荡回落，收于30日均线附近。
　　豆类来看，外强内弱的特征依然明显。虽然国内豆类市场受到外盘美豆期价的提振，但国内供需改善预期仍对价格构成压制。节后随着油厂开工逐步恢复，主流油厂豆粕成交虽有所改善，但幅度有限，终端备货情绪低迷，观望情绪较为浓厚。下游需求不及预期，生猪养殖利润不佳，多重因素推动豆粕库存快速回升，并呈现出逆周期回升的迹象。短期豆粕期价反弹承压，逢反弹抛空思路维持。
　　油脂市场，豆油表现偏强，主要受到美豆油库存超预期下降的支撑。美豆油期价走强对国内豆油期价形成明显带动。棕榈油则受到国内外库存压力和需求季节性下滑的影响，走势明显弱于豆油。短期油脂市场表现强于粕类，油粕比回升。但在市场外溢性影响过后，国内油脂基本面的压力逐渐显现，将再度施压油脂期价整体表现，令油脂期价同样呈现外强内弱的特征。