一周市场回顾:上周至今生猪现货价格小幅反弹，橄止10月17日生猪出栏均价15.51元/公斤，前周15.38元/公斤。涌益监测上周样本日均屠宰量14.6万头，持平前周。出栏体重方面，涌益统计10月12日当周出栏均重123.02公斤，前周123.22公斤:其中90公斤以下出栏占比4.95%，前周4.68%，150公斤以上出栏占比5.16%,前周5.47%。截止10月12日，50公斤二元母猪价格1547元/头，前周1566元/头。15公斤仔猪价格278元/头，前周296元/头。前三级别白条肉价格20.03元/公斤，前周20.47元/公斤。利润方面，截至10月13日，仔猪出售毛利-200元/头，节前-157元/头:橄止10月13日，自繁自养利润-133元/头，前周-71元/头;外购仔猪利润-208元/头，前周-146元/头。肥标价差方面，橄止10月12日，150公斤较标猪价差为0.23元/斤，前周0.24元/斤:175公斤较标猪价差0.32元/斤，前周0.33元/斤:200公斤与标猪价差0.34元/斤，前周0.31元/斤。截止10月12日，全国冻品库存率18.6%，前周18.58%。周度鲜销率下降，截止10月12日当周92.9%，前周93.4%。
　　产能方面，涌益数据显示，9月能繁母猪存栏量环比下降0.27%，前月为环比微增0.04%，近期仔猪价格持续下跌，仔猪销售亏损幅度扩大。
　　国庆节后，猪肉消费处在季节性淡季，屠宰量快速下降后近期保持稳定。节后现货价格下调至低位后近期小幅反弹，但屠宰量未有明显反弹。二育方面，近期二次育肥开始少量入市，继续关注量级及持续性。肥标价差依然坚挺，大肥供应仍然紧张。截止10月17日，150公斤肥猪对标猪溢价0.54元/公斤，前周0.45元/公斤:175公斤肥猪对标猪溢价0.71元/公斤，前周0.59元/公斤。
　　后市展望:10月份行业供强需弱，需求处在季节性的淡季，而因能繁母猪在上年12月处在峰值阶段，因此10月供应处在高峰阶段，价格偏弱。我们测算四季度整体出栏情况仍是大供应，但与此同时，四季度存在南方集中腌腊带来的需求旺季，大供应博弈大需求。需继续观察肥标价差支撑下二次育肥的参与情况，从肥标价差来看，肥猪供应仍然紧张。二次育肥支撑下四季度或有反弹机会，但大供应及高冻品库存的出库压力预计限制反弹高度。若现货反弹失败，期价将继续面临挤升水。